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转发：为了回答这个问题，我特意有了眼尔斯河！给

作者：OASISSH
2019-04-23 13:50:28
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转发：为了回答这个问题，我特意有了眼尔斯河！给出的解答是，【昭衍新药(603127)、股吧】的发展空间大，短期来说创新药爆发期的前端CRO企业更加受益，譬如昭衍新药这样做安评的企业，对而应尔斯河这样十几亿美金级别收入体量的TOP企业，发展空间或者说可以做的事情还很多，但是昭衍要保证几，一个是利基业务要保持住，安评这个环节以前规模太小了，药明等大CRO不上，但是药明康德上市募集资金后肯定也要进入这个领域，所以昭衍的竞争对手就不是本来就落后自己的安评中心，而是准备切入进来的大CRO。另外一方面，无论是药物警戒还是动物模型等业务，都是昭衍新药可以延伸的业务，但是想到和做到之间是能力，昭衍是否能做产业链延伸也要持续跟踪！

所以，“昭衍新药以安全评价在起，不断在临床前甚至临床CRO领域延伸，成为第二个【药明康德(603259)、股吧】”这样的目标可以随便说，但实际是否能够一步步做到，中间需要经历的不确定性还是比较大的！
对了，说到股价，静态PE肯定不算便宜，那么拿市值对应业务隐含了什么预期，简单来说70X的PE/TTM估值，包含了创新药爆发带来安全评价业务高速增长+昭衍能够延伸到其他CRO产业链领域两大预期吧！并且包含了一下小市值溢价！
如果两方面都能做到，昭衍的市值可能还能扛住，如果碰到订单增速下来或者单季度业绩不大预期的时候，可能股价就会有波动！

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