九鼎投资，6个项目，5个IPO

【九鼎投资(600053)、股吧】有这样一只规模仅为4亿元的人民币私募基金，6个项目有5个通过IPO退出，IPO退出率高达83.33%，整体回报率超过6倍，还有1个也在新三板挂牌。

苏州永乐九鼎投资中心（有限合伙）（简称“永乐九鼎”）2011年3月成立，规模约为4亿元人民币，基金管理人为昆吾九鼎投资管理有限公司。

永乐九鼎以A轮投资为主，2011年刚成立就一口气投资了4家公司，包括【昊志机电(300503)、股吧】、帝王洁具、众兴菌业和电科电源，2012年又投资了金能科技、盘龙药业，6家公司的投资金额约2.2亿元。

1、昊志机电（300503.SZ）

广州市昊志机电股份有限公司前身成立于2006年，主营业务是高精密机电一体化的零部件研发设计、生产制造、销售与维修服务，是国内少有的能与英国西风、英国ABL等全球领先电主轴厂商直接竞争的企业。

2011年7月28日，昊志机电整体变更为股份有限公司，永乐九鼎是11名发起人之一，投资金额3224.47万元，持有322.5万股，占总股本比例4.30%。

2016年3月9日，昊志机电首发价格为7.72元，永乐九鼎锁定期12个月。此后一年内股价从7.72元上涨到了61元，永乐九鼎持股价值近2亿元，账面退出回报超过5倍。

2、帝王洁具（002798.SZ）（现为【帝欧家居(002798)、股吧】）

四川帝王洁具股份有限公司前身成立于1994年，是一家生产高端亚克力与陶瓷产品的综合卫浴品牌，是西南地区最大的卫生洁具制造企业之一。

2011年5月-6月，永乐九鼎通过接受老股转让和增资的方式，持有330.3645万股，占总股本比例为5.10%，投资金额3315万元。上市前夕，永乐九鼎的投资比例依然未变。

2016年5月25日，帝王洁具首发价格为10.57元，基本上就是永乐九鼎的成本价，不过依然有12个月的锁定期。

上市以后，帝王洁具的股价连续19个交易日涨停，2017年5月虽然股价持续大跌，但也在35元左右，永乐九鼎的持股价值近1.2亿元，账面退出回报约2.5倍，这还不包括期间的2次分红。

3、众兴菌业（002772.SZ）

天水众兴菌业科技股份有限公司成立于2005年，是一家专门从事食用菌研发、生产、销售的农业产业化国家重龙头企业。

2012年3月9日，众兴菌业整体变更为股份有限公司，永乐九鼎（即苏州九鼎）是11名发起人之一，持有875.0096万股，占总股本的比例为8.75%，投资金额3421.25万元。上市前夕，持股比例已经稀释为7.84%。

2015年6月26日，众兴菌业首发价格为13元，永乐九鼎持股价值为1.14亿元，而在一年锁定期后，不考虑除权影响，股价上涨至50元左右，永乐九鼎持股价值约4.4亿元，账面退出回报近12倍。

4、金能科技（603113.SH）

金能科技股份有限公司前身成立于2004年，是一家从事煤焦产品、煤焦油深加工和炭黑产品以及精细化工产品的生产和销售的公司，是全球对甲酚、山梨酸（钾）的重要生产基地。

2012年3月20日，金能科技整体变更为股份有限公司，永乐九鼎同样是发起人之一，持有980万股，占总股本的比例为1.64%，价格3.675元/股，投资金额为3601.5万元。

2017年5月11日，金能科技的首发价格为13.37元，永乐九鼎持股价值1.31亿元，同样有一年的锁定期。虽然2018年股价大跌，但是到解禁时仍在18元左右，持股价值约1.8亿元，账面退出回报近4倍。

5、盘龙药业（002864.SZ）

陕西盘龙药业集团股份有限公司前身成立于1997年，主营业务是中成药的研发、生产和销售，以盘龙七片为主导产品、以骨科风湿类为主要治疗领域，且涵盖肝胆类、心脑血管类、妇科 类、抗肿瘤类多个治疗领域。

2013年5月21日，盘龙药业整体变更为股份有限公司，永乐九鼎为发起人之一，且为公司的第二大股东，持有650万股，占比10%，投资金额约3003万元。

2017年11月16日，盘龙药业首发价格为10.03元，永乐九鼎所持股份价值6500万元，而在今年盘龙药业股价一度飙到80元以上，目前股价在37元左右，将于2个月后解禁，预计账面退出回报在7倍左右。

另外一家电科电源（831373.OC）虽然没有完成IPO，但也在新三板挂了牌，截至今年6月30日，永乐九鼎持有电科电源股份16.41%，2011年的投资金额5250万元，至今仍未退出。

整体来，永乐九鼎所投6个项目涉及各个领域，包括机械制造、农业、化工料及加工、电子及光电设备、医疗健康和家具制造业。而且投资金额均在3000多万元，相比于4亿元的基金规模，风险在可控范围内。

对于一只规模仅4亿元的小型基金，能够有高达83.33%的IPO退出率和超过600%的回报率，确实厉害了。