环保潮来袭焦炭价格暴涨 3大焦炭龙头股迎来爆发契机

　　环保潮再度来袭，近期焦炭价格持续上涨。记者12日跟随大连商品交易所在山西组织的煤焦调研中得知，受环保部影响，焦化企业限产力度加大，部分地区将停电断水。“本周河北焦炭价格将提涨150元/吨，山西地区将提涨100-150元/吨。”山西地区的一位焦化企业人士说。

　　焦炭期货价格同样在新高附近徘徊：

　　对于冶金煤产业链，机构强调：煤焦钢方面，受蓝天保卫战第二阶段环保督即将开始影响，汾渭平地区的焦炭企业开始停产或限产，在供应明显收缩和下游加紧采购的情况下，焦炭价格延续强势，普涨100-150 元/吨；

　　在高利润的驱使下，焦企对焦煤的采购变为积极，且因部分洗煤厂因环保停工，导致部分优质低硫主焦出现紧缺，焦煤价格逐渐企稳回升。

　　投资策略方面，判断后续进口煤有收紧趋势，同时国内超产在安监力度扩大的情况下有望得到遏制，预计8 月底待高库存消化后将迎来煤价的重新上涨，鉴于板块估值历经近期持续调整后已处于历史绝对低，建议买入。

　　焦炭价格持续上涨，建议投资者重关注关注【金能科技(603113)、股吧】。

　　公司产品主要有煤化工和精细化工两大系列。公司2017年各产品共实现毛利12.7亿元，其中焦炭贡献53%，炭黑贡献其中24%。

　　公司运费优势成就高毛利。公司地处山东省，50%的焦煤来自于山西，50%焦煤来自于济宁。在价格相等的情况下，公司的每吨焦炭的毛利会比山西省厚40元/吨。

　　炭黑方面，在行业利润扩张的同时，公司相对于同行主要竞争对手业内对手“【黑猫股份(002068)、股吧】”和“龙星化工”具有明显的成本优势。

　　公司作为冶炼企业，将其与完成业绩改善后的钢铁板块估值对标(目前钢铁行业中位数为9.5倍)，考虑到行业业绩改善初期的估值改善，按照【宝钢股份(600019)、股吧】2017年清理地条钢时出现的40%估值改善类比，我们预计公司合理估值为13倍。按照2018年每股1.71元的EPS计算，给予目标股价22.23元/股，当前公司股价17元附近，与目标价相比，仍有30%左右空间。