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中泰证券股份有限公司曾彪,吴鹏近期对芯能科技进行研究并发布了研究报告《芯能科技分布式资源充足,期待充电桩与储能业务成长》,本报告对芯能科技给出买入评级,当前股价为9.12元。
芯能科技(603105) 公司发布2023年年报2023全年实现营收6.86亿,同比+5.6%,归母净利润2.20亿,同比+15.0%,毛利率57.4%,同比+2.5pct;23Q4实现营收1.43亿,同比+8.6%,环比-32.7%,归母净利润0.34亿,同比+12.3%,环比-55.1%,毛利率51.6%,同比+11.1pct,环比-10.1pct。公司发布2024年一季报24Q1实现营收1.59亿,同比+25.0%,环比+11.6%,归母净利润0.31亿,同比+3.3%,环比-9.4%,毛利率47.3%,同比-5.7pct,环比-4.3pct。 分布式光伏电站稳中有进,顺应行情、审时度势调整其他业务规模。光伏发电业务实现量利双增,23年光伏发电收入6.0亿元,同比+12.8%,毛利率65.7%,同比+0.1pct,综合业务净利率32.1%,同比+2.6pct。目前,公司累计自持分布式光伏电站并网容量约828MW,另有在建、待建和拟签订合同的自持分布式光伏电站约163MW,同时成功发行可转债建设分布式项目,有望优化公司财务水平及资产负债结构。此外,受光伏行业阶段性产能过剩影响,光伏组件和EPC盈利被压缩,公司审时度势灵活调整业务规模,视毛利率对外销售光伏组件和承接EPC订单。 依托分布式光伏电站平台资源,稳步推进光储充一体化布局。一方面,发电业务电费收入每月结算,提供稳定收入现金流,为工商储、户储产品、充电桩等多元化业务发展提供有力资金支持;另一方面,公司拥有GW级工商业用户资源,公司可围绕这些粘性极强的工商业客户,提高全套发电+充电+储点一体化服务,深度挖掘工商业资源价值。此外,公司目标在24年推定工商储项目形成一定规模的落地,并加快户储产品的研发、制造,规划离网储能、便携式移动电源和并离网储能产品,向目标市场投放。 盈利预测与投资评级分布式电站投资与运营业务稳步发展,叠加储充产品延伸,有望推动公司业绩发展。考虑产业竞争加剧及项目并网进度等因素,我们下修盈利预测,预计24-26年实现归母净利润分别为2.7/3.4/4.0亿元(前次预测值24-25年3.5/4.5亿元),同比增长23%/25%/17%,当前股价对应PE分别为17/13/11倍,维持“买入”评级。 风险提示行业需求不及预期;产品价格大幅波动;市场拓展不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,西部证券杨敬梅研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.54%,其预测2024年度归属净利润为盈利2.6亿,根据现价换算的预测PE为17.6。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级4家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为11.87。
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EDA概念逆势上涨,台基股份周四主力资金净流入4379.4万元
今天存储芯片概念在涨幅排行榜位居第二,涨幅领先个股为国科微、西测测试
今天汽车芯片概念涨幅2.74%,涨幅领先个股为富满微、雅创电子
今天国家大基金持股概念主力资金净流入11.29亿元,涨幅领先个股为国科微、芯朋微
MCU芯片概念大幅上涨2.47%,富满微当天主力资金净流入4160.18万元
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中泰证券给予芯能科技买入评级
中泰证券股份有限公司曾彪,吴鹏近期对芯能科技进行研究并发布了研究报告《芯能科技分布式资源充足,期待充电桩与储能业务成长》,本报告对芯能科技给出买入评级,当前股价为9.12元。
芯能科技(603105) 公司发布2023年年报2023全年实现营收6.86亿,同比+5.6%,归母净利润2.20亿,同比+15.0%,毛利率57.4%,同比+2.5pct;23Q4实现营收1.43亿,同比+8.6%,环比-32.7%,归母净利润0.34亿,同比+12.3%,环比-55.1%,毛利率51.6%,同比+11.1pct,环比-10.1pct。公司发布2024年一季报24Q1实现营收1.59亿,同比+25.0%,环比+11.6%,归母净利润0.31亿,同比+3.3%,环比-9.4%,毛利率47.3%,同比-5.7pct,环比-4.3pct。 分布式光伏电站稳中有进,顺应行情、审时度势调整其他业务规模。光伏发电业务实现量利双增,23年光伏发电收入6.0亿元,同比+12.8%,毛利率65.7%,同比+0.1pct,综合业务净利率32.1%,同比+2.6pct。目前,公司累计自持分布式光伏电站并网容量约828MW,另有在建、待建和拟签订合同的自持分布式光伏电站约163MW,同时成功发行可转债建设分布式项目,有望优化公司财务水平及资产负债结构。此外,受光伏行业阶段性产能过剩影响,光伏组件和EPC盈利被压缩,公司审时度势灵活调整业务规模,视毛利率对外销售光伏组件和承接EPC订单。 依托分布式光伏电站平台资源,稳步推进光储充一体化布局。一方面,发电业务电费收入每月结算,提供稳定收入现金流,为工商储、户储产品、充电桩等多元化业务发展提供有力资金支持;另一方面,公司拥有GW级工商业用户资源,公司可围绕这些粘性极强的工商业客户,提高全套发电+充电+储点一体化服务,深度挖掘工商业资源价值。此外,公司目标在24年推定工商储项目形成一定规模的落地,并加快户储产品的研发、制造,规划离网储能、便携式移动电源和并离网储能产品,向目标市场投放。 盈利预测与投资评级分布式电站投资与运营业务稳步发展,叠加储充产品延伸,有望推动公司业绩发展。考虑产业竞争加剧及项目并网进度等因素,我们下修盈利预测,预计24-26年实现归母净利润分别为2.7/3.4/4.0亿元(前次预测值24-25年3.5/4.5亿元),同比增长23%/25%/17%,当前股价对应PE分别为17/13/11倍,维持“买入”评级。 风险提示行业需求不及预期;产品价格大幅波动;市场拓展不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,西部证券杨敬梅研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.54%,其预测2024年度归属净利润为盈利2.6亿,根据现价换算的预测PE为17.6。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级4家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为11.87。
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