30亿票房！《复联4》能否挽救二季度电影市场？

每天几分钟，我们从研报中为大家梳理出行业的投资逻辑。观众们翘首以盼的复仇者联盟4终于要在4月24号上映了。尽管IMAX厅的票价已经卖到了500块一张，还是抵挡不住观众的热情，《复联4》很快就创造了中国影史上最快的预售破亿纪录。今天我们就通过【天风证券(601162)、股吧】这篇研究报告了解一下，这部电影究竟能创造多大的惊喜，又能带来怎样的投资机会。

首先我们回顾以下复联前三部的表现。《复仇者联盟》前三部都选择了在“五一”后上映，都成为了当年5月月度票房冠军，都揽获了5月单月超过40%的票房，《复仇者联盟 3》更是在当月票房占比超过50%。所以说这部电影，对于整个电影市场有着很大的影响。前三部复联在我国的票房分别为5.69亿、14.64亿和23.9亿，观影人次分别为1347.7万、3659.7万和6250.8万，票房和观影人次都呈现一个翻倍增长的趋势。天风证券预计，复联4将会有更加出色的表现。

因为一方面呢，复联4是整个22部漫威系列电影的大结局，在这里钢铁侠、美国队长的扮演者都有可能献上他们最后的表演。另一方面呢，复联4的竞争对手比较少。根据猫眼数据统计，在和复联4同期上映的电影中，想人数统计超过5万的电影只有5部，并且想人数最多的《下一任：前任》仅有17万人次，远低于复联4的147万人次，所以天风证券预计复联4将表现出较强的票房竞争力，票房有望达到30亿的量级。

但是复联4表现虽好，也不一定能挽救整个电影市场的低迷。今年一季度国内票房186亿元，同比下滑7.9%，观影人次4.8亿人，同比下滑14.4%。而今年二季度的数据，仍然存在同比下滑的可能。因为去年二季度上映了5部票房突破十亿的电影，这5部电影贡献了74.11亿的票房，占到了去年二技能总票房的62.7%。而今年二季度定档的37部电影中，除了复联4以外，预计具有过亿票房潜力影片只有《名侦探皮卡丘》、《妈阁是座城》等。所以从当前影片阵容，天风证券认为，除复联4外，二季度的票房想要取得增长仍需其他大体量影片的支撑。所以在投资建议上，天风证券也没有给出太多的标的，只推荐了直接受益于复联4的一些公司。包括进口片直接受益方、电影国家队【中国电影(600977)、股吧】（600977）和渠道方万达电影（002739）、横店影视（603103）、港股IMAX CHINA（HK.01970）这几家公司。