电气机械行业 众智科技（301361）周五申购指南与定位分析

电气机械行业 众智科技（301361）周五申购指南与定位分析

众智科技（301361）电气机械和器材制造业，发行总数2908万股，行业市盈率32.21倍。保荐人（主承销商）民生证券股份有限公司。发行价格26.44元，发行市盈率46.94倍。

众智科技（301361）发行后总股本11633.60万股，公司2021年扣非每股收益6552万元，2022年上半年扣非净利润2689万元。计算可得，公司2022年上半年发行后扣非每股收益0.23元。

众智科技（301361）主要从事内燃发电机组自动控制系统、低压配电自动控制系统等相关自动化产品的研发、生产、销售和服务。公司部分产品已替代进口产品，在控制器市场的份额逐步扩大，已成为业内头部企业之一。

内燃机按应用领域划分，可分为道路用内燃机和非道路用内燃机。其中，道路用内燃机主要应用于汽车、摩托车、商用车等领域，非道路用内燃机主要应用于农用机械、发电机组、工程机械、船用等领域。众智科技（301361）依托现有生产平台，主要产品应用于非道路用内燃机配套。

众智科技（301361）本次募资投向众智科技产业园建设项目40461.01万元，众智科技研发检测中心建设项目14993.7万元，补充流动资金项目10000万元，投资金额总计65454.71万元。

春江财富2004年出版了人民出版社第一本股票书籍《股市职业操盘培训教程》，书中重点介绍了本人独家发明的比价效应定估值理论。依据该理论，假设众智科技（301361）在上市之日，沪指仍保持在周三3003点附近，则估值几何？会否破发？春江财富挑选了与新股行业相近、且流通股本相近的上市公司做比较

电网设备行业

江苏华辰（603097）流通股本4000万股，2022年上半年扣非每股收益0.14元，周三收盘价20.55元；

中熔电气（301031）流通股本4107万股，2022年上半年扣非每股收益0.92元，周三收盘价175.99元；

扬电科技（301012）流通股本4200万股，2022年上半年扣非每股收益0.61元，周三收盘价33.20元；

上述与新股行业相近、流通股本行业相近的公司，我们再从业绩比较来看，新股2022年上半年发行后扣非每股收益0.23元，业绩介于江苏华辰与扬电科技之间。故新股的估值也应该介于江苏华辰、扬电科技的收盘价之间，也就是20.55元-33.20元之间。新股的发行价格为26.44元，这说明新股就是以二级市场的估值来确定的发行价格，但这个发行价格却没有为中签人预留出获利空间。申购该股存在较大风险。

（一家之言仅供参考。每个人的分析都不可能完全正确，请理性对待）