南华期货黑龙江东部玉米调研第一天纪要

南华期货在黑龙江东部调研第一天是9月4日，阴天有雨，哈尔滨至依兰，玉米处于乳熟期，哈尔滨西某处地块玉米灌浆程度不及去年，存在秃尖，容重可能会同比偏低。

哈尔滨综合型农业企业A，成立于2018年01月19日，经营范围包括农副产品销售、农业种植、新能源烘干塔设备加工、玉米期货交易、玉米现货贸易，年经营玉米吞吐量50万吨。

南华期货根据交流整理的观点黑龙江整体余粮不多，不足一成，可能在6%左右。当前南方企业对优质粮尚有需求。

今年产区天气日照少，雨天多，积温低，灌浆差。

黑龙江玉米种植面积小幅增加，但由于7、8月份积温和光照不足，玉米单产有一定影响，目前玉米生长偏慢，收获期整体推迟十天，玉米产量看持平略增。预估玉米成本0.9元/斤左右，折干1.13元/斤左右。产量不会比去年少，但质量会差，容重会低。预计下半年深加工需求增加，如果开秤价高开，随行就市采买，低开则会囤货。玉米有增储政策，去年增储计划600万吨，实际增储500万吨，三年总计划收2000万吨国产玉米。今年进口玉米储备2300万吨，预计市场无结转库存，认为01合约2600以下可能会存在低估。

大豆种植利润依旧不如玉米，一垧地成本大概在13000左右，产量不到3吨大豆。单吨大豆成本可能在4800左右。今年国产豆产量大概和去年持平，但收储标准较松，俄豆不会大量进口，明年可能会提升出口关税。认为今年大豆种植面积实际上不如上报面积，只有农场会强制种植，但农场强制倒茬，去年种植大豆的地方今年不会续种。核心是收储政策。

稻谷五常有六七个乡镇受灾，水稻产区有40%受影响，今年预估五常总共减产三分之一。另外，今年还有一部分土地水改旱，水稻种植面积持续下降。

以上评论由分析师边舒扬（Z0012647）以及助理分析师戴鸿绪（F03089307）提供。观点仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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