“十倍在路上”---剑桥科技

“十倍在路上”

首先道个歉，本来说周五晚上发的，儿子磕着脑袋了，周日才有时间写，但是肯定不妨碍大家排涨停板（笑）。

【剑桥科技(603083)、股吧】这个公司我最早是了别人一个笑话知道的，说这个公司的董事长崇尚英伦化，梦想是去剑桥读大学，我当时想怎么还有这么2b的董事长，而且给自己起了个2b的名字，生怕别人不知道他是华侨有英名。

后来我在年初的大牛市的时候复盘涨停板听一个大佬说起这个公司，我们几个人当时讨论的结论就是如果收购的日本公司能实现北美发货那这个公司的市值应该比【中际旭创(300308)、股吧】高，中际毕竟还没真正切入到AWS，我们到他的研报都是说 “如果”能给亚马逊供货。

剑桥科技后来在年中的公告里提到，北美的客户已经发出了发货指令，要求从五月开始按月发货。

至于这个“北美云服务商”是亚马逊还是微软还是谷歌还是某个乡村作坊我们不知道。当然最好的肯定是这四五个巨头了。

我是在下图这个箱体，突破的时候加了一笔。也经常做T。

后来我了一些剑桥科技黄老板的演讲才知道，来这个大哥所有的公司都叫什么什么桥，只不过到了这个叫剑桥就跟剑桥大学撞衫了，前面还有光桥啥的（好像也是做光模块的）。

说说十倍的逻辑。

绝大多数券商现在还都没把剑桥科技列入到光模块厂商去，最早转变的是天风和中银，这俩肯定早就有仓位了。

现在剑桥科技40亿的价值是基于FTTH产业链的估值，就是入户光接入那个盒子。那是夕阳产业了。

如果把这个公司放在5G产业链按照小基站或者光模块去估值，那么以光模块的发货量和客户质量去计算，那么按照唯一给出中报预测的东北证券研究团队给出的预测。当前股价对应动态PE为32X/18X/13X。这个价格是绝对无需考虑的便宜。对比图二图三的中际旭创和【光迅科技(002281)、股吧】

正好便宜了将近一半。

为什么光通讯的公司估值都这么高？因为这个行业一直在搞价格战，毛利率都非常低，而且目前光模块和其他光器件的价格近三年都在低位，券商这么估值一方面有数通和5G前传方案带来的增量因素，也有对光模块走出价格战汪洋大海后对单价提振的考虑。

所以我们可以到中际这几个类似的公司一直在不断走高，越来越高，15年大牛市高上来都涨了将近三倍，18年大熊市都没跌下来。

我在这里大胆预测，传统光模块厂商在这轮5G前传+数通爆量的浪潮中至少有三倍涨幅，也就是对应中际旭创这类要上千亿，光迅要上五百亿，而剑桥科技，我预计是十倍，也就是至少300亿。

感觉这个牛已经吹的我喘不过气来了。吹的有缺氧。

为什没有按照小基站的公司去估值呢？

因为目前国内没有任何一家标准意义的小基站的企业，从4G时代就发货小基站的只有剑桥科技一家。国内在4g时代基本没有小基站的应用场景，剑桥科技的小基站也是诺基亚发给日韩的。

年报说今年有20万的小基站发货，我猜测这个20万都是诺基亚的货，不包括后来海外供应商断供的华为。

中报显示公司极大的加强了跟华为的关系（先很明显跟华为关系不如诺基亚和xxx）。

最后是中报引起我注意的一个股东名，我隐隐约约记得好像是多年前一个大牛股的参与者，于是了还真是，而且这个名字蛰伏很久了。五年没动帐号，今年为了剑桥科技上榜了。

借用他一手气，算是个好彩头。