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大型储能:海内外需求共振,关注大储投资机会 1、事件驱动国内大储招标景气度高涨,共享储能经济性显著提升。海外能源及电力成本高企,户用储能已具备较高经济性。 2、国外ITC补贴刺激Wood Mackenzie预计到2031年,中国和美国预计将占全球储能需求的75%。目前美国最大边际变化来自23年生效的ITC新政,与旧政相比,最大变化为独立储能首次可以获取6%-8%的补贴,针对1MW以上的大储,2023-2033年建成的大储可获得6%的补贴,若满足40%+在美国建设,补贴可增至8%,23-33年的户储直接补30%。 3、国内起步期相比欧美,国内侧重点是大储,主要用在发电侧和电网侧,相比国外高景气而言,国内市场盈利能力一直被担忧,所以政策仍是发展主要推动力。政策均密集出台,各省还制定了强制配储的要求,但受上游IGBT、电芯涨价、组件价格上涨等影响,大储中标价也在上涨,电站成本太高。目前政策主流要求配储比为功率配比10%+配储时长2h,风光大基地项目第二批计划超过400GW,对应储能容量40GW/80GWh,部分储能招标项目配储比例已上升至20%。好在目前储能电站经济性有望提升,租赁费用+调峰补偿驱动共享储能电站IRR有望达7.48%,并进一步拉高光伏电站内部收益率,提升光伏配储经济性。 4、市场空间美国市场预计2024年之前,每年有50GW的光伏电站增加,2030年太阳能光伏在美国每年超100GW,美国今年储能订单量增长2-3倍,22年新增总计14GWh,23年25GWh,国内龙头企业交付订单翻倍。21年我国储能需求仅2.5GW,预计到25年达到50GW,国内目前还处于初步发展阶段,渗透率较低,空间足够大。 光模块剑桥科技业绩超预期 1、驱动22年10月10日晚,剑桥科技公告三季报,单季度扣非净利润1.6亿,其中汇兑收益4387万。公司在数通与电高速光模块、无线家庭路由器、海外5G小基站和电宽带接入等各方面都取得了显著的增长。(注剑桥科技上市至今最高年度扣非净利润为1.23亿。) 2、剑桥科技5G光模块产品在2020H1的主流通设备制造商光模块集采中获得份额。上半年100G、200G/400G光模块年化产能约32、7.2万支,预计到四季度可达年化80、23万支;5G无线通光模块现有年化产能约为120万支;另外还有独立的OSA产能10万支。3、行业概况(1)2022H1,全球光模块市场规模46.51亿美元,同比增长25.17%,其中Q2同比增长23.18%,预计2025年将达到113亿美元。(2)2022H1,A股光模块板块实现营收181.11亿元,同比增速20.91%;归母净利润19.88亿元,同比增速26%,在通行业所有细分中仅次于光纤光缆板块。(3)GPON的规模化部署、传输网扩容以及东数西算传输投资,将推动电侧光模块的需求。云计算、大数据、元宇宙等新兴应用以及AI带来的高算力与大存储需求推动数通市场的基础设施建设。长期来看,800G、硅光模块、CPO技术、相干光模块等新技术创新需求将推动行业持续增长。4、入局激光雷达鉴于激光雷达与光模块在关键的收发模块上的相似性,光模块产业链公司可将业务复用于激光雷达。根据Yole预测,到2027年,全球激光雷达市场规模将达63亿美元,其中汽车ADAS激光雷达市场22-27年的年均复合增长率高达73%。 三氯氢硅硅料集中投产,光伏级三氯氢硅价格有望提升 1、事件刺激有机硅板块异动,中研究称预计22Q4到23Q2将迎来硅料产能释放密集期,总量预计达到85万吨,中期内三氯氢硅需求提振。 2、三氯氢硅光伏多晶硅已占三氯氢硅 60%至70%需求。价格9月14日至10月11日光伏级三氯氢硅市场价格在2.1万元/吨。三孚股份近期在投资者平台表示,其价格自9月起企稳回升,目前处于上升趋势。 3、需求端根据不完全统计22年底,硅料产能将达到128.6万吨,23年底达321.1万吨,有效增量主要集中在下旬。中证券测算,根据2022-2023年多晶硅厂家扩产计划,短期内三氯氢硅需求提振,或将存在供给缺口,预计2025年三氯氢硅消费量约为44万吨,2022-2025年CAGR为15%。 4、供给端三氯氢硅分为普通级和光伏级,普通级不稀缺,主要是光伏级三氯氢硅生产难度较大,生产企业少。2021年国内共约55万吨三氯氢硅产能,全年产能利用率为62.8%,其中能生产光伏级三氯氢硅合计年产能仅16.5万吨,合计可用于生产光伏级产品的产能为19万吨。未来1年内行业行业无新增产能,光伏级三氯氢硅价格有望再次上行。
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人形机器人概念逆势走高,步科股份以涨幅8.28%领涨人形机器人概念
减速器概念逆势走强,形成阳孕线形态
今天胎压监测概念大幅下跌3.37%,索菱股份、*ST威帝跌停
无人驾驶概念今日大涨3.12%,等距时间工具显示近期时间窗6月27日
周一*ST越博、索菱股份跌停,所属板块毫米波雷达今日大幅下跌3.88%
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大型储能:海内外需求共振,关注大储投资机会1、事件
大型储能:海内外需求共振,关注大储投资机会
1、事件驱动国内大储招标景气度高涨,共享储能经济性显著提升。海外能源及电力成本高企,户用储能已具备较高经济性。
2、国外ITC补贴刺激Wood Mackenzie预计到2031年,中国和美国预计将占全球储能需求的75%。目前美国最大边际变化来自23年生效的ITC新政,与旧政相比,最大变化为独立储能首次可以获取6%-8%的补贴,针对1MW以上的大储,2023-2033年建成的大储可获得6%的补贴,若满足40%+在美国建设,补贴可增至8%,23-33年的户储直接补30%。
3、国内起步期相比欧美,国内侧重点是大储,主要用在发电侧和电网侧,相比国外高景气而言,国内市场盈利能力一直被担忧,所以政策仍是发展主要推动力。政策均密集出台,各省还制定了强制配储的要求,但受上游IGBT、电芯涨价、组件价格上涨等影响,大储中标价也在上涨,电站成本太高。目前政策主流要求配储比为功率配比10%+配储时长2h,风光大基地项目第二批计划超过400GW,对应储能容量40GW/80GWh,部分储能招标项目配储比例已上升至20%。好在目前储能电站经济性有望提升,租赁费用+调峰补偿驱动共享储能电站IRR有望达7.48%,并进一步拉高光伏电站内部收益率,提升光伏配储经济性。
4、市场空间美国市场预计2024年之前,每年有50GW的光伏电站增加,2030年太阳能光伏在美国每年超100GW,美国今年储能订单量增长2-3倍,22年新增总计14GWh,23年25GWh,国内龙头企业交付订单翻倍。21年我国储能需求仅2.5GW,预计到25年达到50GW,国内目前还处于初步发展阶段,渗透率较低,空间足够大。
光模块剑桥科技业绩超预期
1、驱动22年10月10日晚,剑桥科技公告三季报,单季度扣非净利润1.6亿,其中汇兑收益4387万。公司在数通与电高速光模块、无线家庭路由器、海外5G小基站和电宽带接入等各方面都取得了显著的增长。(注剑桥科技上市至今最高年度扣非净利润为1.23亿。)
2、剑桥科技5G光模块产品在2020H1的主流通设备制造商光模块集采中获得份额。上半年100G、200G/400G光模块年化产能约32、7.2万支,预计到四季度可达年化80、23万支;5G无线通光模块现有年化产能约为120万支;另外还有独立的OSA产能10万支。
3、行业概况
(1)2022H1,全球光模块市场规模46.51亿美元,同比增长25.17%,其中Q2同比增长23.18%,预计2025年将达到113亿美元。
(2)2022H1,A股光模块板块实现营收181.11亿元,同比增速20.91%;归母净利润19.88亿元,同比增速26%,在通行业所有细分中仅次于光纤光缆板块。
(3)GPON的规模化部署、传输网扩容以及东数西算传输投资,将推动电侧光模块的需求。云计算、大数据、元宇宙等新兴应用以及AI带来的高算力与大存储需求推动数通市场的基础设施建设。长期来看,800G、硅光模块、CPO技术、相干光模块等新技术创新需求将推动行业持续增长。
4、入局激光雷达
鉴于激光雷达与光模块在关键的收发模块上的相似性,光模块产业链公司可将业务复用于激光雷达。根据Yole预测,到2027年,全球激光雷达市场规模将达63亿美元,其中汽车ADAS激光雷达市场22-27年的年均复合增长率高达73%。
三氯氢硅硅料集中投产,光伏级三氯氢硅价格有望提升
1、事件刺激有机硅板块异动,中研究称预计22Q4到23Q2将迎来硅料产能释放密集期,总量预计达到85万吨,中期内三氯氢硅需求提振。
2、三氯氢硅光伏多晶硅已占三氯氢硅 60%至70%需求。价格9月14日至10月11日光伏级三氯氢硅市场价格在2.1万元/吨。三孚股份近期在投资者平台表示,其价格自9月起企稳回升,目前处于上升趋势。
3、需求端根据不完全统计22年底,硅料产能将达到128.6万吨,23年底达321.1万吨,有效增量主要集中在下旬。中证券测算,根据2022-2023年多晶硅厂家扩产计划,短期内三氯氢硅需求提振,或将存在供给缺口,预计2025年三氯氢硅消费量约为44万吨,2022-2025年CAGR为15%。
4、供给端三氯氢硅分为普通级和光伏级,普通级不稀缺,主要是光伏级三氯氢硅生产难度较大,生产企业少。2021年国内共约55万吨三氯氢硅产能,全年产能利用率为62.8%,其中能生产光伏级三氯氢硅合计年产能仅16.5万吨,合计可用于生产光伏级产品的产能为19万吨。未来1年内行业行业无新增产能,光伏级三氯氢硅价格有望再次上行。
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