20220819星期五今日新股；建科股份（3011

20220819星期五 今日新股；

建科股份（301115）

行业；专业技术服务业，检验检测服务

（一）简要介绍

公司是一家聚焦建设工程与环境保护领域的科学技术应用研究，以检验检测为核心主业，特种工程专业服务和新型工程材料助力发展的技术服务企业，能够满足客户质量提升需求，提供专业解决方案。

（二）公司业务构成及行业地位

公司主要业务包括检验检测、特种工程专业服务和新型工程材料等，经营范围涵盖房建、市政、水利、铁路、交通、城市轨交、环保等方面。目前，公司业务区域已包括北京、上海、江苏、浙江、安徽、河南、山东、江西、云南等全国多个省市地区，并逐渐拓展到越南等周边国际市场。

截至招股说明书签署日，公司已经设立了数家常州市外及江苏省外分子公司，分布于北京、上海、浙江等省市。常州市以外主营业务收入占比分别为 53.93%、51.44%和 51.54%。

（三）同业比较

1. 垒知控股集团股份有限公司（002398.SZ），（21静态PE 18.2倍，市值50亿），主营业务为提供建筑综合技术服务以及生产销售新型建筑材料。

2. 深圳市建筑建筑科学研究院股份有限公司（300675.SZ），（21静态PE 51.8倍，市值23亿），主营通过科研、规划、设计、检测、咨询等全项目管理多种途径，为客户提供绿色建筑和绿色城市建设全过程所需综合解决方案。

3. 苏州市建筑科学研究院集团股份有限公司（603183.SH），（21静态PE 16.9倍，市值23.5亿），主营业务为工程技术服务以及新型建筑材料生产销售。

4．华测检测认证集团股份有限公司（300012.SZ），（21静态PE 45.17倍，市值339亿），主要从事工业品、消费品、生命科学以及贸易保障领域的技术检测服务。

5. 广州广电计量检测股份有限公司（002967.SZ），（21静态PE 69.06倍，市值132亿），

主营业务是计量服务、检测服务、检测装备研发等专业技术服务。

6．中国建材检验认证集团股份有限公司（603060.SH），（21静态PE 35.3倍，市值89.5亿），检验检测、认证评价、安全服务、仪器研发、延伸服务 5 大业务平台。服务领域涵盖建筑材料、建设工程的质量、安全、环保、绿色、节能等。

7. 谱尼测试集团股份有限公司（300887.SZ），（21静态PE 55.68倍，市值122.67亿），主营业务为检验检测、计量、认证及相关技术服务，业务范围涵盖健康与环保、电子及安规、消费品质量鉴定、安全保障等。

8. 江苏苏博特新材料股份有限公司（603916.SH），（21静态PE 16.8倍，市值90亿），主要业务为混凝土外加剂的研发、生产和销售，主要产品为混凝土外加剂中的高性能减水剂、高效减水剂和功能性材料。于 2019 年完成对江苏省建筑工程质量检测中心有限公司的收购，并入检验检测业务。

（四）募集资金用途

1 检验检测总部建设项目 67125.45万元

2 区域实验室建设项目 13366.28万元

3 息中心升级建设项目 3708.5万元

4 研发中心建设项目 7732.07万元

5 补充流动资金 5000万元

投资金额总计 96932.3万元

计划募集资金；9.69亿元，实际募集资金；18.92亿元，超募95%。

（五）财务数据

发行价格 42.05元 参考行业市盈率 31.51倍

发行市盈率 49.22倍 21年静态PE 46.77倍

发行市值 75.69亿

总发行数量（股） 4500万股

网上发行数量(股) 1181万股

发行后总股本 1.8亿股

预计发行摊薄后2021每股收益；0.9元

归属地区；江苏常州

股权性质；民营

主承销商 东吴证券

报告期内，公司营业收入分别为77,123.13万元、90,568.46万元和109,579.98万元，公司近三年的主营业务收入分别较上年增长 17.52%、17.57%和 20.89%，近三年复合增长率为 19.20%。同时，报告期内公司主营业务综合毛利率分别为 35.92%、37.25%和 37.78%，其中检验检测业务毛利率分别为 49.70%、52.16%和 52.17%，特种工程专业服务毛利率分别为 20.93%、20.37%和 21.84%，新型工程材料毛利率分别为 32.24%、30.59%和 24.78%，主营业务综合毛利率整体呈现上升趋势。

公司预计2022年1月至9月归属于母公司所有者的净利润13,000万元-14,000万元，同比上升21.87%-31.25%。

（六）机会与风险

报告期内，发行人房地产客户收入分别为 21,308.98 万元、20,997.14 万元和26,468.96 万元，占主营业务收入比重分别为 27.67%、23.19%和 24.18%；房地产客户应收账款余额 12,981.84 万元、14,385.59 万元和 16,171.51 万元，占应收账款比重分别为 25.69%、25.66%和 24.85%，整体保持稳定。

截至目前，发行人房地产客户回款状况良好，对于主要欠款房地产客户中资金较为紧张、回款风险较大的蓝光发展、新力控股和恒大地产，发行人已足额单项计提坏账准备。

（七）总结及建议

创业板，检验检测服务，列举同业公司国检集团（603060.SH）（21静态PE 35.3倍，市值89.5亿）、建研院（603183.SH）（21静态PE 16.9倍，市值23.5亿）、建科院（300675.SZ）（21静态PE 51.8倍，市值23亿）与公司（21静态PE 46.77倍，市值75.69亿）业务相近，发行价较高，市值（与公司收入规模相比）较高。有利方面是；（1）近期新股极少破发（2）Q3预计增长21.87%-31.25%。故该公司，机会与风险并存，开盘看市场心情了。综合考虑；建议谨慎申购。