电子与计算机｜【AI行情走到了哪一阶段？金融IT和OA依然处于基本面合理估值】国金计算机

【AI行情走到了哪一阶段？金融IT和OA依然处于基本面合理估值】国金计算机

💡AI行情自春节后开始演绎，相关个股纷纷创阶段新高。不少领导关切当前AI行情走到了什么阶段。从金融IT和OA板块估值来看，当前依然能合理地用基本面解释，并未体现AI带来的估值溢价。

💡即使假设今年行情平淡，同花顺预计20亿+净利润，当前60倍PE；相较成交活跃时的80倍PE依然有突破空间。财富趋势当前40倍PE，处于历史估值中枢。
昨日全市场成交额达1.25万亿，创下自去年7月以来的最高值，表示增量资金开始入场，同花顺/财富趋势或将业绩和估值双击。

💡恒生电子和顶点软件自22年下半年开始进入产品规模化推广期，净利高增明显。预计23年恒生净利润为20亿+，对应55倍PE；顶点净利润为2.5亿+，当前40倍PE，这两家公司均处于【基本面偏底部】的估值区间，建议积极关注。

💡凌志软件在日元汇率不升值的假设下，今年预计2.3亿净利，目前33倍PE，也仅体现了基本面，并未体现任何AI对估值的加持。
已求证日本微软云服务上的ChatGPT使用并未受到影响，公司相关产品研发一切正常。

💡泛微网络和致远互联目前处于模块扩张、空间持续打开的阶段，两者POCF均为30-40倍之间，处于历史估值中枢，目前办公入口、腾讯/字节大模型等逻辑尚未开始演绎。

💡综上，我们认为金融IT和OA板块即使从年初以来就表现亮眼，但目前依然是基本面合理估值，AI的估值溢价尚未充分体现。依然建议积极关注同花顺、财富趋势、恒生电子、顶点软件、凌志软件、泛微网络和致远互联的投资机会！

联系人孟灿/王倩雯