如何从熟悉的产品和公司去选股

投资大师彼得林奇在选股上有一条最简单实用的方法就是“蜡笔理论”。“千万不要对任何无法用蜡笔将公司业务描述清楚的股票进行投资”。

“蜡笔理论”是让我们去寻找那些业务简单，自己能够得懂的公司，最好是从身边熟悉的产品和公司去找。这也是彼得林奇寻找10倍大牛股的方法。寻找自己熟悉、并且能够得懂的公司。

有一个很有趣的实验，他让一群孩子去投资他们喜欢的公司，孩子们根据自己的喜好投资了麦当劳、可口可乐、迪士尼这些公司都赚钱了。可是当他们像大人一样去投资IBM的时候却失败了。所以，投资自己熟悉的产品和公司能够提高投资的成功率。

对于熟悉的公司，我的理解是自己所在的公司和产品是最熟悉的。这样的公司，它的业务和财务报表也是最容易得懂的。

仅仅只是熟悉的产品，你熟悉的是产品，而非公司。比如一个互联网公司的从业者去投资“千禾味业”，虽然这个酱油大家都在用，但是行业外的人对这个公司和这个行业的业务是不完全了解的。

千禾味业也是今年最有代表的一个特例。去年风光无限的消费行业，千禾味业也算是调味品中的次龙头，去年股价大涨，最高的时候到51元，而今年半年报一出，净利润下滑近六成，股价一字跌停，并且连续大跌已经腰斩，出中报之前，以为调整到位赶着抄底的小散们抄在了半山腰。

还有去年的妖股“王府井”，因为免税概念，股价从十多块钱暴涨到79元，随后就一路下跌。跌到30多的时候会有人觉得股价已经跌了一半了，差不多可以抄底了，现在二十多块，股价和高比也不高。然而我对王府井的预期并不高，即使股价跌到二十多王府井仍然很贵。

零售百货行业在去年疫情期间影响是很大的，纯百货业务的公司就更困难，王府井去年销售下滑了近7成，净利润也下滑了6成，可以出疫情的影响非常大。即使没有疫情，正常情况下全年的销售增长也在10%左右，因为百货的联营业务，公司的毛利和净利率都在中低水平。即使现在有免税概念还有近期首商股份的合并利好。这些在目前都无法真正体现在公司的收入和利润中。在百货中它是一家好公司，但是在上市公司中并不是真正能赚钱的公司。所以，20元以上的股价都很贵。

所以，“熟悉”并不代表了解，要想做到真正了解和得懂公司的业务，必须从自己所从事的行业和领域找起。

从熟悉的产品去选股要遵循两个条件

第一，在自己所从事的行业和公司中去选股，你能够清楚地了解行业的变化和公司的管理情况

第二，在自己熟悉的产品但是不熟悉的行业中选股，公司的业务必须是你从财务报表能够完全得懂的，如果不懂，疑问无法解决，你会因为中间一些隐藏的问题而做出错误的判断。