【石大胜华】今日溶剂霸主，明日继续称王！中报业绩符合本金库预期！净利润5.91亿

【 石大胜华 】今日溶剂霸主，明日继续称王！
中报业绩符合本金库预期！净利润5.91亿，同比暴增1500%！展望未来
锂电溶剂，黄金赛道，长坡厚雪，穿越牛熊！
石大胜华 下半年和2022年业绩将更加亮丽辉煌！请本金库评估
锂电池电解液溶剂正在步入量价齐飞的黄金时代！电池级溶剂供不应求的高景气时代已经到来，预计今年9月开始5种电池级溶剂价格将加速上涨！2022年电池级溶剂价将继续稳步上涨！
全球汽车产业正在加速转向智能化和电动化！未来10年电解液溶剂需求量将持续爆发增长！5种电池级溶剂将持续供不应求！价格将长期保持高位运行！ 石大胜华 业绩正在加速腾飞！
本金库今天再次预言锂电池溶剂9月份开始供应更加紧缺！供不应求状况将越来越严重！
9月上旬开始至2025年5种电池级溶剂都将持续供不应求！价格也会从2021年9月份开始加速上涨！稳步上涨！持续上涨！量增价涨！
考虑到下半年才是新能源汽车销售量旺季，本金库预计2021年9月份开始，5种锂电池溶剂将更加紧缺！供不应求状况将更加突出！锂电池溶剂价格将从8月份开始逐月上涨！9月份开始5种电池级溶剂将加速上涨！
本全库认为下半年
电池级DMC加权平均价格将上涨到15000元！
电池级EMC加权平均价格将上涨到26000元
电池级EC加权平均价格将上涨到15000元
电池级PC加权平均价格将涨到18000元
电池级DEC加权平均价将涨到26000元
预计丙二醇下半年加权平均价格17000元！
石大胜华下半年电池级溶剂产能
电池级DMC产能3.75万吨！
电池级EMC技改后下半年产能可达7万吨，石大胜华权益占比83%5.81万吨！
电池级DEC产能0.5万吨！
电池级EC产能2万吨！
电池级PC产能1万吨！
丙二醇产能5万吨！
下半年5种电池级溶剂＋丙二醇总产能18.06万吨！
下半年石大胜华5种锂电池溶剂叠加丙二醇总价格=
=（电池级DMC3.75万吨X1.5万元）＋（电池级EMC5.81万吨X2.6万元）＋（电池级EC2万吨X1.5万元）＋（电池级PC1万吨X1.8万元）＋（电池级DEC0.5万吨X2.6万元）＋（丙二醇5万吨X1.7万元）=总价格35.3万元！
下半年5种电池级溶剂和丙二醇加权平均价格
=总价格35.34万元除以下半年5种溶剂和丙二醇总产能18.06万吨=1.96万元！
也就是说5种溶剂和丙二醇下半年加权平均每吨售价=1.96万元！
本金库通过专业人士了解过5种溶剂和丙二醇一起计算，每吨含税综合成本绝对不超过1.2万元！
下半年每吨溶剂和每吨丙二醇的净利润=1.96万元减去1.2万元=7600元！
下半年石大胜华合计净利润=溶剂＋丙二醇总产能18.06万吨X7600元=13.73亿元！
下半年六氟磷酸锂产能1000吨，石大胜华权益产能500吨，保守预计每吨6F含税综合成本18万元，保守预计下半年每吨6F加权平均售价36万元！每吨6F净利润=36万元减去18万元=18万元，下半年500吨6F净利润=500X18万元=9000万元
石大胜华2021年全年净利润=上半年净利润5.91亿＋下半年5种溶剂和丙二醇净利润13.73亿元＋6F净利润0.9亿元=20.54亿元！
应缴纳所得税=20.54亿Ⅹ25%=5.14亿！
税后净利润=20.54减去5.14亿=15.4亿元！
每股收益=15.54亿元／2.03亿股本=7.59元！
参考锂电池板块2015年至今动态市心长期保持在60倍以上！石大胜华作为锂电池电解液溶剂全球总龙头、世界级的锂电池溶剂独角兽稀缺性投资标的，未来5年业绩确定性持续爆发增长！高增长理应给予高估值！高增长可以化解高估值！
按照锂电池板块各细分行业龙头2015年以来动态市盈率普遍处于60倍～200倍！
若按60倍PE估值石大胜华2021年目标价=60倍PEⅩ7.59元=455.30元！
若按100倍PE估值石大胜华2021年目标价
=100倍PEⅩ7.59元=759元！
2022年全球新能源汽车销售量将继续爆发增长，特别是中国、欧洲、美国、日本、韩国。因此锂电池溶剂的需求量将继续爆发增长！
石大胜华管理层说2022年公司5种电池级溶剂和丙二醇总产能42万吨，并且2022年5种电池级溶剂供不应求状况将更加严重！5种电池级溶剂2022年必定供应紧缺！5种电池级溶剂价格必定持续上涨！步入量价齐升的黄金时代！
因此，本金库上调石大胜华2022年每吨锂电池溶剂加仓平均售价上调至20000元，每吨电池级溶剂和丙二醇净利润=售价20000元减去成本12000元=8000元！
石大胜华2022年合计净利润=42万吨电池级溶剂和丙二醇Ⅹ每吨净利润8000元=33.6亿元！
2022年石大胜华六氟磷酸锂总产能5000吨
权益产能2500吨，每吨含税综合成本18万元，保守按照每吨售价36万元，每吨6F净利润18万元，2500吨6F合计净利润=2500X18万=4.5亿元！
石大胜华2022年5000吨锂电池添加剂将全部达产，保守预计每吨锂电池添加剂售价40万元，每吨净利润16万元，5000吨锂电池添加剂合计净利润8亿元！
综上所述石大胜华2022年合计净利润=42万吨电池级溶剂和丙二醇净利润33.6亿＋2500吨6F净利润4.5亿＋5000吨锂电池添加剂净利润8亿=46.1亿元！
应纳所得税=46.1X25%=11.53亿
税后净利润=46.1亿减11.53亿=34.57亿
2022年每股盈利
=34.57亿元／2.03亿股本=17.03元！
按照锂电池板块2015年至今动态市盈率长期保持在60倍PE以上！给予石大胜华2022年60倍PE估值
2022年目标价=60X17.03元=1021.80元！
本金库持续坚定推荐石大胜华！目前226元的股价对应2021～2022年每股收益7.59元／17.03元，动态PE分别为30倍／13倍。
参考锂电池板块2015年至今动态市盈率长期处于60倍～200倍！
石大胜华目前价值被市场严重低估！
回调便是买入机会！暴跌便是捡钱机会！
～～中国金库•中国火箭军！