一线券商基本停止扩张

日前媒体报道称中金正在调整人事考核，员工业绩分档由原先的四档变成五档 —— 落在最后那 10% 的员工会直接被降职一级。另有报道称中金将以每年裁员 13% 的节奏，三年内缩减掉三分之一的员工。

相关人士告诉我们，虽然外部说法很多，但中金暂时没有下达任何这方面的通知。不过，一线券商在过去一年确实停止了人员扩张。

内资券商上一轮扩张始于 2018 年，伴随着监管机构对上市公司并购重组的鼓励、科创板注册制正式实施、企业债券发行审核流程简化等措施，上市门槛变低、融资渠道扩大，更多企业能上市、想上市了。券商需要更多人接住这些项目。

2021 年的券商扩张达到顶峰。那年扩招最厉害的中金，员工人数增加近 50%，之后依次是增加 37% 的华泰和增加 25% 的中。中金挖人也是慷慨，提供与美国投行齐平的薪资水平。

我们选取 2023 年证券承销业务净收入前十的内资券商，观察投行业务和员工人数变化。

据我们了解，中金包括前、中、后台在内的投行业务部约有 2000 人，占最新员工总数 15327 人的 13%。同时中金也是这十家内资券商里投行业务最重的公司。

随着 IPO 数量和交易量的下滑，2021 年后，券商扩张的基础也不存在了。中金今年一季度净利下降 45% 至 12.4 亿元。其经纪业务、投资银行业务和资产管理业务的收入全面收缩。

全球范围内的投行可能也是这样的体感。去年起，九大外资投行就陆续裁员，亚太地区也不例外。内资投行仍停留在停招和降薪。除非市场进一步变化。（实习生徐煜萌）