今日券商晨会纪要汇总[24/02/06]

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数据来自: Datayes! 01 中金公司晨会纪要 研报链接: 查看详情>>摘要: 中国经济图说中国宏观周报国债靠前发行，财政脉冲或延续回升近日财政部发布2023年全年数据并召开新闻发布会。回顾2023年，一般公共预算收支基本接近年初预算目标，政府性基金收支则低于预算目标，反映土地市场调整影响。在财政支出节奏方面，去年8月以来财政脉冲持续回升，我们预计今年年初或将呈现财政支出前置特征，3月基建施工或有显著改善。**邓巧锋，分析员，SAC执业证书编号 S0080520070005，SFC CE Ref: BQN515；黄文静，分析员，SAC执业证书编号S0080520080004，SFC CE Ref: BRG436；周彭，分析员，SAC执业证书编号 S0080521070001，SFC CE Ref: BSI036；张文朗，分析员，SAC执业证书编号 S0080520080009，SFC CE Ref: BFE988海外市场观察中金公司全球研究-全球区域行业市场动态2024年1月全球大类资产相较4Q23，行情有所转变，国债收益率反弹，权益市场较为平淡。地区层面，1月日本权益市场表现亮眼，截至1月26日，2024年以来外国投资者已累计净买入2.5万亿日元，创自2013年以来同期新高。我们认为日本正在走出通缩，今年春季的涨薪或会取得好于去年的结果，关注涨薪对涨价的传导，持续看好日本市场与日元。欧洲方面，经济指标有所好转，经济意外指数自2023年5月份以来首次转正，在此背景下欧洲表现整体与发达市场持平，向前看关注中东局势，贸易摩擦以及经济动能恢复程度。东南亚新兴国家这个月资产表现仍然平淡，向前看随着出口增速企稳，东盟经济增长或持续修复。行业方面，欧美地区整体成长风格表现较好，小盘跑输。行业层面，除科技硬件外的TMT有较好行情。**陈健恒，分析员，SAC执业证书编号 S0080511030011，SFC CE Ref: BBM220；杨鑫，分析员，SAC执业证书编号S0080511080003，SFC CE Ref: APY553；袁梦园，分析员，SAC执业证书编号 S0080523120008，SFC CE Ref: BSM194；丁瑞，分析员，SAC执业证书编号 S0080523120007，SFC CE Ref: BRO301银行观点聚焦欧美银行风险推演（3）纽约社区银行风险再起本篇报告是继《欧美银行业风险推演基本框架》《欧美银行风险推演（2）中小银行危机蔓延》之后对欧美银行风险的第三篇追踪报告。我们此前报告提示“金融风险向实体经济传导、中小银行风险向房地产市场传导是下一步可能的演绎路径”，近期纽约社区银行引发的市场担忧反映了这一趋势。过去一年中美国中小银行危机并未演变为系统性风险，除美联储流动性支持工具、财政刺激效应、经济韧性较强等因素外，债务固定利率占比较高、重定价较慢，偿债压力上升平缓也是主要原因。向前看，重点关注以下方面潜在金融风险的演绎债务重定价导致偿债压力上升、商业地产贷款违约引发中小银行风险、流动性支持工具退出后的存款流失压力。**林英奇，分析员，SAC执业证书编号 S0080521090006，SFC CE Ref: BGP853；许鸿明，分析员，SAC执业证书编号S0080523080007；周基明，分析员，SAC执业证书编号 S0080521090005，SFC CE Ref: BTM336；张帅帅，分析员，SAC执业证书编号 S0080516060001，SFC CE Ref: BHQ055 02 国泰君安晨会纪要 研报链接: 查看详情>>摘要: 重点推荐1、万华化学，化工钟浩团队认为，公司提质增效注重股东回报，聚氨醋、石化及新材料布局众多。预计2023-25年EPS分别为5.36/7.33/8.37元，维持“增持”及目标价95.27元。2、中远海能，交运岳鑫团队认为，当前油运产能利用率已处阈值。未来数年供需继续向好，油运景气上升与持续或超预期。预计2023-25年净利35/72/86亿元，维持“增持”及目标价11.87港元。3、北控水务集团，环保徐强团队认为，水处理空间仍广阔，公司资本开支进入下行周期，现金流改善且高股息特征明显。预计2023-25年EPS分别为0.22/0.24/0.26港元，首次覆盖“增持”。4、基金专题，基金配置孙雨团队认为，23年纯债基金表现优于固收+。固收基金杠杆回升，增配用债。纯债基金普遍提升久期、加大用下沉力度。固收+基金降低权益仓位，增配价值风格股票。 03 国证券晨会纪要 研报链接: 查看详情>>摘要: 常规内容】宏观与策略宏观周报:宏观经济宏观周报-1月下旬国内生产资料价格企稳回升宏观周报:货币政策与流动性观察-节前资金面维持均衡固定收益快评:可交换私募债跟踪-私募EB每周跟踪（20240129-20240202）固定收益周报:转债市场周报-短期重视高YTM个券配置机会固定收益周报:超长债周报-10年期国债创新低，超长债涨势继续扩大策略深度:多元资产比较系列（四）——美债和美元分析框架策略专题:蓄力向上系列(十)-把握“景气预期”、“稳定派息”两大方向策略专题:优化供给提质增效系列（三）-新一轮的产能化解和出海机遇行业与公司公用环保2024年2月投资策略《碳排放权交易管理暂行条例》公布，2023年A股公用环保公司多数稳健增长纺织服装2月投资策略暨2023年业绩前瞻优质公司业绩预告亮眼，制造出口延续回暖互联网行业周报:人工智能周报（24年第5周）-谷歌发布AI新工具ImageFX，谷歌推出AI扩散模型Lumiere家电行业2023年四季报前瞻外销强劲、内需恢复，盈利有望持续优化家电行业2024年2月投资策略1月家电零售增长强劲，扫地机新品延续以价换量社会服务行业双周报（第74期）太二酸菜鱼开放部分地区加盟，中泰两国互免签证汽车行业周报（24年第4周）1月新能源乘用车厂商预计批发70万辆，2023年业绩预告多数预增行业月报:油气行业2024年1月月报-全球供给影响，原油价格上行电子行业周报安卓产业链订单维持高景气，AI算力进入业绩兑现期。通行业周报2024年第4期科技巨头加大AI投资，垣卫星完成A轮融资银行理财2024年2月月报收益“开门红”，规模小回落硅宝科技(300019.SZ)财报点评:盈利能力持续改善，新项目稳步推进晶晨股份(688099.SH)财报点评:第四季度盈利能力回升显著，新产品拓展顺利德明利(001309.SZ)财报点评:4Q23归母净利润扭亏，随存储上行周期 04 其他券商晨会纪要汇总

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