港股IPO|中国最大在线投资者内容服务提供商九方财富（09636）今日起招股，入场费约9484港元

中国最大在线投资者内容服务提供商九方财富（09636）周二起至周五（28日至3月3日）招股，总发行5961.85万股，本地公开发售占1成，其余9成为国际配售。每股招股价介乎16.98至18.78港元，一手（500股）入场费9,484.69港元，预计在下周五（3月10日）上市，中金公司为独家保荐人。

中国最大的在线投资者

内容服务提供商

中国的在线投资决策解决方案提供商九方财富，专注于在线投资者内容服务市场提供教育服务及金融息软件服务。公司提供在线投资者内容服务，包括在线高端投教服务、在线财商教育服务及金融息软件服务，帮助个人投资者更好地了解金融市场及制定投资决策。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年总订单金额人民币20.01亿元及市场份额5.9%计，公司是中国第二大在线投资决策解决方案提供商；按2021年公司在线高端投教服务及在线财商教育服务的总订单金额人民币13.9亿元及市场份额11.2%计，是中国最大的在线投资者内容服务提供商。

高端投教服务连续3年

订单金额超10亿元

招股书显示，九方财富从在线高端投教服务、在线财商教育服务和金融息软件服务产生收益，但其收益主要来自在线高端投教服务，即通过手机版及PC版APP九方智投提供服务。于2019年、2020年、2021年以及截至2021年及2022年10月31日止十个月，在线高端投教服务的总订单金额分别为人民币4.13亿元、人民币10.26亿元、人民币13.73亿元、人民币10.43亿元及人民币9.03亿元。

自媒体客户占比约86%

九方财富获客方式分别为通过第三方购买及自营，而自媒体营运具有竞争力，获客成本应更好，未来随资金到位及加大投入，亦可增加自媒体用户留存及转化能力。

九方财富首席执行官才子指出，自媒体客户占比例由2018年的18%上升至去年约86%，相随着视频、直播核心优势发挥，成本未见上升趋势及有可能下降。技术投入方面，去年1至10月涉约1.9亿元人民币，往后公司将会投入改善金融息、APP体验、直播及人工智能发展。公司将与百度（09888）、360等平台在搜索及金融息合作更深入；抖音、快手（01024）、微博（09898）方面，则加强内容平台，以增强流量池表现。

去年前十个月营收15亿

财务状况方面，公司2019-2021年及2022年前十个月，收益分别约为人民币2.74亿元、7.09亿元、14.52亿元及15.46亿元，2019-2021年的复合增长率达130%。同期净利润分别为人民币-5784万元，8668.2万元、2.32亿元和3.48亿元。

行业年复合增长率超20%

行业方面，近年来我国个人可投资金融资产快速成长且蓬勃发展，投资者已开始将其投资组合多元化，而不仅仅倚赖现金和存款，以赚取较高回报率，令金融投资服务的开支增加。

长远而言，考虑到个人财富管理对金融教育及内容服务的需求增加、金融息软件服务的知识水平不断提升等驱动因素，在线投资决策解决方案市场有望保持上行增长，至2026年达到人民币872亿元，由2021年起复合年增长率为20.7%。

引入新华资管香港

等5名基石投资者

九方财富是次发行引入5名基石投资者，合共认购4,400万美元股份，其中新华保险 （01336） 旗下资产管理公司－新华资管香港、中国飞鹤 （06186） 持股股东、私募股权机构兰馨亚洲、Duke King及和邦集团。本次IPO引入中国飞鹤（06186）股东作基石投资者，九方财富主席陈文彬表示，对方看好公司亮丽表现因而投资，但双方暂未有合作发展机会。

募资用途

九方财富是次公开发行招股价16.98元至18.78元，集资规模10.1亿元至11.2亿元，以招股价中位数17.88元计算，净筹9.6亿元，集资所得款项净额的约20%预计用于提高公司的内容制作能力，包括扩充公司的九方研究所、强化公司的内容开发及制作团队以及购买优质内容；约30%预计用于提升公司使用各种媒体平台的流量池，包括以收购方式投资合适目标及购买流量；约30%预计用于改善公司的技术能力，包括提升公司的付费App的表现及改善公司整体技术基础设施；约10%预计用于以收购形式投资于具备专业内容制作能力与高增长潜力的外部KOL或外部MCN；及约10%预计用作营运资金和其他一般企业用途。