气势如虹1
2022-02-23南京证券股份有限公司许吟倩,高宏对聚灿光电进行研究并发布了研究报告《产能稳步释放,营收改善明显》,本报告对聚灿光电给出增持评级,当前股价为17.08元。
聚灿光电(300708) 公司基本面持续改善2022年1月29日,公司发布2021年度年度报告。根据报告内容,公司2021年度实现归母净利润1.77亿,同比大幅增长728.43%;扣非后归母净利润0.41亿,同比增长163.64%。其中,2021年经营活动产生现金流量净额4.65亿元,2021年度,不论是营收规模,还是营收质量,公司都取得了显著提升。 LED芯片行业景气度依旧,公司产能稳步扩张。截至2021年底,公司LED芯片产能19,190,000片/年,同比增长35.1%,实际产量18,943,866片/年,实现产能利用率98.72%,公司连续5年产能规模大幅提升,年复合增长率17.4%,在此基础上,仍然保持产能利用率超过95%。展望未来,公司扩张产能规划仍在稳步推行,截至2021年底,公司在建产能为7,100,000片/年,保证了公司未来营收增长的基础。 Mini/MicroLED日渐成熟,公司积极布局。Mini/MicroLED一直是公司重要的技术储备,2021年5月,公司成功向社会公开发行A股,募集资金7.02亿元。募集资金主要用于研发和制造包含Mini/MicroLED、车用照明、高功率LED等在内的高端LED芯片产品,规划新增蓝绿光LED芯片950万片/年产能,其中,蓝绿光LED芯片828万片/年,MiniLED芯片120万片/年。目前,公司多款MiniLED产品已经通过客户验证,随时可批量生产。 公司盈利预测及估值预计公司2022/2023/2024年实现营业收入分别为23.2/25.6/28.1亿元,同比增长15.6%/10.0%/10.0%;实现归母净利润分别为2.19/2.35/2.65亿元,同比增长23.5%/7.5%/12.6%,对应2022/2023/2024年的PE分别为42.7/39.7/35.3,给予“推荐”评级。 风险提示LED行业景气度下行、产能扩张不及预期
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为19.93。证券之星估值分析工具显示,聚灿光电(300708)好公司评级为3星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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气势如虹1
南京证券给予聚灿光电增持评级
2022-02-23南京证券股份有限公司许吟倩,高宏对聚灿光电进行研究并发布了研究报告《产能稳步释放,营收改善明显》,本报告对聚灿光电给出增持评级,当前股价为17.08元。
聚灿光电(300708) 公司基本面持续改善2022年1月29日,公司发布2021年度年度报告。根据报告内容,公司2021年度实现归母净利润1.77亿,同比大幅增长728.43%;扣非后归母净利润0.41亿,同比增长163.64%。其中,2021年经营活动产生现金流量净额4.65亿元,2021年度,不论是营收规模,还是营收质量,公司都取得了显著提升。 LED芯片行业景气度依旧,公司产能稳步扩张。截至2021年底,公司LED芯片产能19,190,000片/年,同比增长35.1%,实际产量18,943,866片/年,实现产能利用率98.72%,公司连续5年产能规模大幅提升,年复合增长率17.4%,在此基础上,仍然保持产能利用率超过95%。展望未来,公司扩张产能规划仍在稳步推行,截至2021年底,公司在建产能为7,100,000片/年,保证了公司未来营收增长的基础。 Mini/MicroLED日渐成熟,公司积极布局。Mini/MicroLED一直是公司重要的技术储备,2021年5月,公司成功向社会公开发行A股,募集资金7.02亿元。募集资金主要用于研发和制造包含Mini/MicroLED、车用照明、高功率LED等在内的高端LED芯片产品,规划新增蓝绿光LED芯片950万片/年产能,其中,蓝绿光LED芯片828万片/年,MiniLED芯片120万片/年。目前,公司多款MiniLED产品已经通过客户验证,随时可批量生产。 公司盈利预测及估值预计公司2022/2023/2024年实现营业收入分别为23.2/25.6/28.1亿元,同比增长15.6%/10.0%/10.0%;实现归母净利润分别为2.19/2.35/2.65亿元,同比增长23.5%/7.5%/12.6%,对应2022/2023/2024年的PE分别为42.7/39.7/35.3,给予“推荐”评级。 风险提示LED行业景气度下行、产能扩张不及预期
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为19.93。证券之星估值分析工具显示,聚灿光电(300708)好公司评级为3星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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