新三板企业转板IPO统计报告暨2月统计月报

【导语】自新三板成立以来，截至2020年2月29日，共373家企业拟转板A股，其中104家已经成功上市，还有269家处于待上市状态。

资本邦研究院 · 2020-03-12 · /郭浩

【本期重摘要】

——新三板转A股情况

　　自新三板成立以来，截至2020年2月29日，共373家企业拟转板A股，其中104家已经成功上市，还有269家处于待上市状态。在104家已转板企业中，息技术、工业、材料、医疗保健四大行业合计占比达到83.65%，与整体情况相比，新兴经济类企业转板成功率更高。从转板前后的估值水平，104家企业转板前总市值平均13.91亿元，中位数为7.74亿元;转板后总市值平均67.29亿元，中位数为40.39亿元;转板前后总市值平均增幅达9.55倍，中位数为3.62倍。市盈率方面，104家企业转板前市盈率中位数为13.10倍，转板后市盈率中位数为43.48倍，转板前后市盈率增幅中位数为3.05倍。

——新三板转港美股情况

　　截至2月29日，共计24家新三板企业在港美股市场上市，其中20家在港股上市，4家在美股上市。按照GICS二级行业分类，新三板转港美股的企业中媒体与娱乐、房地产和技术硬件与设备、耐用消费品与服装以及消费者服务五个行业的企业数量最多，分别为8家、4家、2家、2家和2家，占比高达75%。从整体估值来，除嘉银金科和如涵控股外，其余22家企业平均市值增幅仅1.68倍，艾德韦宣集团、蓝帽子和纳尼亚集团更是在成功转板后迎来了市值的大幅缩水。目前新三板转港美股的企业中，尚有16家处于排队状态，从行业分布来，主要以工业和息技术企业为主，两大行业共有11家企业在排队，占比达68.75%。

——2020年2月新三板企业转板情况

　　2020年2月，共有3家新三板企业成功转投A股，分别为紫晶存储、耐普矿机和映翰通。其中，紫晶存储和映翰通在科创板上市，耐普矿机在创业板上市。2020年2月，有1家新三板企业成功转板美股，为众巢医学，在纳斯达克上市。2020年2月共有一家新三板企业申请在港股IPO，为天兆猪业，目前公司已从新三板摘牌。

一、新三板转A股情况

　　1 新三板转A股成功企业情况

　　1.1 新三板转A股成功企业整体情况

　　自新三板成立以来，截至2020年2月29日，共373家企业拟转板A股，其中104家已经成功上市，还有269家处于待上市状态。

　　新三板企业转板A股成功最早的一例发生在2009年8月11日，2006年在新三板挂牌的久其软件于2009年7月29日摘牌后半个月内便成功在中小板上市。

　　从2015年开始，新三板转A股开始逐渐升温，2017年开始新三板转板正式进入爆发式增长阶段，2020年前两个月，共有8家新三板企业成功转投A股，比2019年同期翻了一倍。

　　按板块分类，104家企业中43家在创业板上市，占比41.35%;30家在主板上市，占比28.85%;19家在科创板上市，占比18.27%;12家在中小板上市，占比11.54%。

　　在104家已转板企业中，息技术、工业、材料、医疗保健四大行业合计占比达到83.65%，与整体情况相比，新兴经济类企业转板成功率更高。

　　从转板前后的估值水平，104家企业转板前总市值平均13.91亿元，中位数为7.74亿元;转板后总市值平均67.29亿元，中位数为40.39亿元;转板前后总市值平均增幅达9.55倍，中位数为3.62倍。

　　市盈率方面，104家企业转板前市盈率中位数为13.10倍，转板后市盈率中位数为43.48倍，转板前后市盈率增幅中位数为3.05倍。

　　在104家转板成功的企业中，总市值增幅最大的企业为新农股份，转板前后总市值增幅高达94.32倍，而总市值最大的企业为南京证券，截至2020年2月29日，南京证券的总市值已经达到445.67亿元，比转板前增长2.59倍。

　　以下为各年度新三板转板A股成功的企业名单(注总市值为证监会算法，市盈率为TTM)

　　1.2 新三板转科创板成功企业情况

　　2019年6月13日，科创板宣布正式开板，科创板开板后科技创新类企业开始陆续登陆科创板。

　　在19家成功转板科创板的新三板企业中，9家为息技术企业，占47.37%;6家为材料企业，占31.58%;医疗保健和工业企业各有3家和1家。

　　估值方面，19家企业截至2月29日总市值平均为76.15亿元，转板前后总市值增幅均值为11.3倍;市盈率均值为88.74倍，转板前后市盈率增幅均值为6.96倍。其中，转板后总市值最高的企业为南京微创，总市值为237.36亿元，市值增幅最大的企业为洁特生物，转板前后市值增长了61.91倍。

　　2 新三板拟转板A股企业情况

　　2.1 新三板拟转板A股企业整体情况

　　截至2月29日，有269家新三板企业拟转板A股。其中，息技术、工业、材料、非日常生活消费品四大行业合计占比达到82.16%，排队企业依然以新兴经济类企业为主。

　　按板块分类，269家拟转板企业中125家拟在创业板上市，占比46.47%;69家拟在主板上市，占比25.65%;44家拟在科创板上市，占比16.36%;31家拟在中小板上市，占比11.52%。

　　从估值上，截至2020年2月29日，新三板拟转板A股的269家企业总市值均值为13.26亿元，市盈率均值为65.24倍。其中，大运汽车、君实生物、新产业和齐鲁银行为四家仅有的总市值超过100亿元的企业，分别为247.53亿元、212.96亿元、182.79亿元和136.46亿元。

　　以下为新三板拟转板企业名单

　　2.2 新三板拟转科创板企业情况

　　在44家拟转板科创板的新三板企业中，23家为息技术企业，占52.27%;11家为工业企业，占25%;6家为医疗保健企业，占13.64%;材料和非日常生活消费品企业各有2家。整体来，无论是已转板还是拟转板科创板的新三板企业，均以息技术行业为主。

　　估值方面，44家企业截至2月29日总市值平均为21.76亿元，市盈率均值为-8.20倍，剔除负值后市盈率均值为23.86倍。

　　业绩方面，根据2018年年报，44家企业营收均值为6.01亿元，归属于母公司股东的净利润均值为0.34亿元。2018年营收及归母净利润最高的企业均为傲基电商，实现营业收入51.09亿元，实现归母净利润1.99亿元。

二、新三板转港美股情况

　　1 新三板转港美股已上市企业情况

　　截至2月29日，共计24家新三板企业在港美股市场上市，其中20家在港股上市，4家在美股上市。

　　按照GICS二级行业分类，新三板转港美股的企业中媒体与娱乐、房地产和技术硬件与设备、耐用消费品与服装以及消费者服务五个行业的企业数量最多，分别为8家、4家、2家、2家和2家，占比高达75%。

　　与息技术、高端制造扎堆A股不同，港美股市场尤其是港股市场成了房地产行业最理想的选择。

　　从募资金额，君实生物-B的IPO募资金额最高，达到29.44亿港元，其次是新东方在线的15.67亿港元以及汇量科技的12.06亿港元。

　　从上市首日的股价表现来，有8家企业上市首日收跌，其中如涵控股上市首日股价跌幅最大，达37.2%。恳智能上市首日股价表现最好，收涨70%。

　　市值方面，截至2020年2月29日，新东方在线总市值最高，达280.87亿元，君实生物-B和永升生活服务分别为170.53亿元和108.66亿元，三家企业也是目前新三板转港美股的企业中仅有的总市值超过100亿元的企业。

　　从整体估值来，除嘉银金科和如涵控股外，其余22家企业平均市值增幅仅1.68倍，艾德韦宣集团、蓝帽子和纳尼亚集团更是在成功转板后迎来了市值的大幅缩水。

　　市盈率方面，除嘉银金科和如涵控股外，其余22家企业市盈率增幅均值为0.94倍，不但没有增长，反而还有所下降。

　　2 新三板转港美股排队情况

　　目前新三板转港美股的企业中，尚有16家处于排队状态，从行业分布来，主要以工业和息技术企业为主，两大行业共有11家企业在排队，占比达68.75%。

三、2020年2月新三板企业转板情况

　　1 2020年2月转板成功企业

　　2020年2月，共有3家新三板企业成功转投A股，分别为紫晶存储、耐普矿机和映翰通。其中，紫晶存储和映翰通在科创板上市，耐普矿机在创业板上市。

　　2020年2月，有1家新三板企业成功转板美股，为众巢医学，在纳斯达克上市。

　　1.1 紫晶存储(688086.SH)

　　紫晶存储主营业务为开展蓝光数据存储系统核心技术的研发、设计、开发,提供基于蓝光数据存储系统核心技术的光存储介质、光存储设备和解决方案的生产、销售和服务。

　　截至2月29日，紫晶存储总市值为128.83亿元，比转板前增长1336%;市盈率为95.67倍，比转板前增长468%;市净率为16.74倍，比转板前增长711%。

　　1.2 映翰通(688080.SH)

　　映翰通主营业务为工业物联网技术的研发和应用,为客户提供工业物联网通(M2M)产品以及物联网(IoT)领域“云+端”整体解决方案。

　　截至2月29日，映翰通总市值为55.85亿元，比转板前增长576%;市盈率为106.16倍，比转板前增长598%;市净率为21.88倍，比转板前增长576%。

　　1.3 耐普矿机(300818.SZ)

　　耐普矿机主要从事重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件的研发、生产、销售及服务等业务。

　　截至2月29日，耐普矿机总市值为25.87亿元，比转板前增长27%;市盈率为38.45倍，比转板前下降13%;市净率为5.86倍，比转板前下降4%。

　　1.4 众巢医学(ZCMD.O)

　　众巢医学主营业务为向医生提供医学慕课平台及组织医学培训。

　　截至2月29日，众巢医学总市值为6.74亿元，比转板前增长47%;市盈率为22.87倍，比转板前增长7%。

　　2 2020年2月新增新三板拟转板企业

　　2020年2月共有一家新三板企业申请在港股IPO，为天兆猪业，目前公司已从新三板摘牌。

　　2.1 天兆猪业(已从新三板退市)

　　天兆猪业主营业务为种猪育种技术的引进开发、种猪及商品猪的繁育、销售，养猪生产管理系统解决方案的服务提供。

　　天兆猪业于2016年11月18日挂牌新三板，2019年4月4日起终止挂牌。

头图来源图虫

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