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惠誉:维持大丰银行“BBB+”长期外币发行人评级,展望“稳定”

  • 作者:禅放
  • 2019-12-05 11:27:38
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久期财经讯,12月4日,惠誉国际评级维持总部在中国澳门地区的大丰银行有限公司(Tai Fung Bank Limited,简称“大丰银行”)长期外币发行人违约评级为“BBB+”。

关键评级驱动因素

发行人违约评级以及支持评级

该银行的发行人违约评级和支持评级反映了惠誉的评估,即大丰银行对持有其50.3%股份的中国银行股份有限公司(Bank of China Limited,简称“中国银行”,03988.HK,601988.SH,A,稳定,bb+)来说重要性有限。大丰银行的长期外币发行人违约评级比其母公司的长期发行人违约评级低了两个子级,这是由于子公司拥有强大的管理自主权、不同的品牌以及在两家银行的整合和协同中有限的可见度。

大丰银行继续与母公司在跨境和银团贷款方面开展合作。然而,中国银行从大丰银行这种获得的直接收益并不大,因为大丰银行仅占中国银行资产不到1%。中国银行是澳门最大的银行,相比之下,大丰银行在澳门的业务相形见绌。

该行的风险管理框架与中国银行大体一致,同时保持对业务运作的自主权。

生存能力评级

大丰银行的生存能力评级反映了该银行较高的风险偏好。从2018年底开始,该行于中国内地敞口在2019年上半年增加了40%,超过了中国内地银行系统16%的增速。截至2019年6月底,中国内地部分占该行总资产的9%,2018年底为7%。该行于中国内地的增长可能会出现波动,因其在中国仍奉行投机主义。

这一评级也反映出大丰银行的本地专营权。作为澳门第四大银行,该行拥有当地银行系统资产的9%。该银行的资金和流动性受到澳门地区零售存款和中国银行的业务支持。然而,资金基础集中在少数大储户身上。

该行的不良贷款率有所上升,但仍处于较低水平,截至2019年6月底,这一数据为0.4%(2018年为0.1%)。鉴于澳门地区经济疲软,这一比例可能会进一步提高,这可能会影响银行的房地产贷款质量。房地产贷款约占该行贷款总额的三分之一,导致该行容易受到房地产市场疲软的影响。惠誉认为,银行对住房贷款和商业地产贷款的适度贷款与价值的比率,可能会缓解任何恶化情况。

根据惠誉计算,大丰银行的核心资本比率近年来一直保持稳定,截至2019年6月底为11%。惠誉认为,在资产负债表温和增长和高留存收益(earnings retention)的帮助下,该行资本水平可能在中短期内保持稳定。

评级敏感性

发行人违约评级和支持等级

大丰银行的发行人违约评级和支持评级对中国银行及时提供特别支持的能力和倾向出现任何变化都非常敏感。如果加强与母公司的业务整合,评级可能会升级。

生存能力等级

良好控制的风险偏好,以及资本化和盈利能力的有意义和可持续的改善,可能会引发正面的评级行动。另一方面,过度增长导致资产质量严重恶化,削弱该行的资本缓冲能力,可能导致惠誉采取负面评级行动。


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