森麒麟对其他轮胎企业的对比

1、2022年国内轮胎企业大多数产量有所下滑，2022年玲珑轮胎产量6571.03万条，赛轮轮胎产量4320.78万条，稳居前两位。第三位是三角轮胎，产量2248.16万条，森麒麟产量2198.63万条，与三角轮胎差别不大。

2、从各企业轮胎板块的毛利率来看，森麒麟近年来稳居最高水平，其次为赛轮轮胎，保持较高水平。2022年，森麒麟、赛轮、玲珑的毛利率分别为20.5%、18.9%、13.2%。森麒麟的单胎售价偏低，但却凭借其智能化的制造以及出色的费用控制能力，单胎净利达到最高水平。

3、期间费用率方面，多数企业集中在10%～15%之间，森麒麟近三年以来处于各企业最低水平，2022年因汇率变动财务费用为负，进一步将期间费用率拉低至4.8%，特别是财务费用方面，在各轮胎企业中最低。

4、ROE方面，2020-2022年森麒麟和赛轮轮胎水平相当，同处于头部位置，2023年森麒麟相比2021年和2022年有了4个点的提高。

5、市值和估值方面，森麒麟市值第三，超过三角轮胎近100亿，而三角轮胎销售收入要超森麒麟近30亿，但两者利润接近；森麒麟估值与赛轮轮胎水平相当，给与的估值与行业头部企业相当。

6、有息债务方面，截止2023年9月末，赛轮轮胎有息债务105亿，当年利息支出3.4亿；玲珑轮胎有息债务112亿，当年利息支出1.9亿；森麒麟有息债务20亿，当年利息支出8842万元。森麒麟有息债务压力最小。

今年以来，轮胎企业的营收与利润会好起来，建议多关注相关企业。

（股市有风险、投资须谨慎）