股海听萧 | 下跌空间已经不大

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　　主持人：领先于全市场，萧萧上周率先判断政策底，政策面迅速作出印证。本周初，高级别会议指出，推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展，股市排到第二位，含义颇深。萧萧的大局观确实没的说，政策底渐成市场共识，周二出现了大涨、普涨的局面。但你又说，市场底还没形成，会以下降楔形的形态构筑底部，做更进一步的分析吧。

　　海风若雨萧萧：有经验的投资者都知道，政策底和市场底是不完全一致的，往往政策底在前，而市场底在后，这实际上反映出市场的惯性因素。当前的市场其实是处于惯性下挫阶段，一线蓝筹股金融地产等2月以后我就讲，根本没可能短期内修复。举例来说，在我看来，建设银行这样的月K线组合最乐观也需要四个月的时间去消化和整固，而在这个阶段，蓝筹股很难起到中流砥柱的作用。本周格力出现了不分红导致的大跌，不分红只是下跌的催化剂而已，实际上你去对比格力和建设银行的月K线组合，两者几乎是一模一样的，这些都反映出蓝筹股当前的窘境，估值肯定不高，但是也没有必涨的逻辑。所以周二的反弹以地产和金融为先锋只持续了上午2个小时后，就因为成交量跟不上而偃旗息鼓。这样的反弹，只能改变斜率，却不能改变方向，市场还会维持原先的趋势方向继续运行。当然，现在市场已经明显缩量了，日成交额已从3月的2000亿缩量到1600亿的量能水平，按照经验看，这个量能水平应该在顶峰量能的1/3到1/2左右完成筑底。这一轮行情的尖峰量能是3200亿，所以底部量能条件已经基本满足，后期从指数上讲，下跌空间已经不大。

主持人：时间呢？

　　海风若雨萧萧：政策底信号到扭转市场的预期需要时间因素的积累。比如2012年6月和7月，出现了连续2次降息，7月第二次降息时，大致在2150点左右，但是市场一直到了12月初停发新股后才在1949点一线完成筑底，在银行股带动下出现一轮强劲上攻。实际上，如果从指数上讲，2012年7月到11月这四个月时间，市场的空间就是这200点的反复折腾。当然有某队在起护盘的作用。现在的市场比2012年的市场要好得多，这点投资者无需过度担忧。更何况从主板月线组合上分析，最近五年来，出现月线四连阴只有一次，就是2015年6月到9月，最近十年出现月线四连阴的只有两次，除了2015年这次，就是2012年5月到8月，所以政策底已经明确，市场底还会远吗？

　　主持人：不过无论市场底如何演变，都不影响你倡导多周的以药为美吧？

　　海风若雨萧萧：答案都在盘面中。周五一片肃杀，满场强势股崩跌，反观全市场200多家医药公司，近百分之九十保持红盘，是否能帮助大家提升一下美学修养？