政策助力农村电商发展，下沉市场迎春天？

日前，发改委印发了《关于支持推进网络扶贫项目的通知》显示，扎实推进农村电商的发展。具体而言，《通知》提出，支持贫困地区息基础设施建设，提升宽带用户接入速率和普及水平。

支持“互联网+”农产品出村进程工程，建立完善适应农产品网络销售的供应链体系、运营服务体系和物流、仓储等支撑保障体系，推动贫困地区农产品上网销售，实现优质优价，助推脱贫攻坚。支持电商企业采取多种方式，拓宽贫困地区农产品销售渠道。支持农村物流配送体系建设，进一步提升贫困地区快递网乡镇覆蓋率。

支持发展适应“三农”特的息终端、技术产品，推动偏远农村地区远程医疗设施设备普及。推进移动互联网应用，提升为农综合服务能力。

一、农村电商发展情况

实际上，随着互联网技术的升级，加之年轻一代消费习惯和消费意识的改变，我国物联网电商发展得到助力，电商行业一直是近年来互联网经济的焦之一。

2018年全年，全国网上零售额为90065亿元，同比增长23.9%。其中，实物商品网上零售额70198亿元，同比增长25.4%，占社会消费品零售总额的18.4%。而在实物商品网上零售额中，吃、穿和用类商品分别同比增长33.8%、22%和25.9%。

在这其中，下沉市场带来了新的“盈利”，农村电商迅猛发展，农产品上行新通道获得开辟。2018年，全国农村网络零售额达到1.37万亿元，同比增长30.4%；全国农产品网络零售额达到2305亿元，同比增长33.8%。

那么，农村电商的发展为何如此之迅猛呢？

首先，还是要从上层建筑说起。实际上，自2014年起，我国对于农业电子商务行业的政策，就频频出台，这其中就包括2017年出台的《关于开展2017年电子商务进农村综合示范工作的通知》、《关于深化农商协作大力发展农产品电子商务的通知》等，还有2018年出台的《关于开展2018年电子商务进农村综合示范工作的通知》等，这些政策从包括以奖代补、贷款贴息等资金支持的方式，利好行业发展。

资料来源：艾媒咨询

其次，农村网络技术的进步，尤为重要。数据显示，2012-2018年期间，我国农村网民规模与城镇一样，呈持续增长态势，农村网络技术水平已经逐步向城镇靠近，2018年上半年，我国农村地区互联网普及率达36.5%。

数据来源：艾媒咨询

另外，电商平台的纷纷“下沉”布局，也让市场得到认可。众所周知，在互联网规模增长的同时，其流量的红利也逐渐见顶，截止2019年4月，我国移动互联网月活跃用户规模达11.36亿，同比增速达3.1%，但首次出现连续两个月环比下跌的情况。

于是，在“红海”将要消失的压力之下，各大电商纷纷寻找新一片蓝海。就拿阿里来说，其财报显示，整个2019财年的核心电商用户增长近1亿，其中，77%来自低线市场，CEO张勇对此解释称，淘宝对下沉市场的加速渗透，是阿里核心电商业务增长的重要引擎。

而在刚刚过去的“99划算节”期间，聚划算两天成交额达585亿元，超过2014年第六届双11的交易额，其中，来自下沉市场的订单占到订单总数的60%。显而易见的是，下沉市场对于阿里来说，是其整体部署的重要武器之一。

值得注意的是，生鲜食品市场，是电商尤为重布局的产业之一。中泰证券认为，中国电商巨头正积极投资布局生鲜电商行业，生鲜电商的渗透率不断提高。但相对于其他品类产品，渗透率未来还有较大发展空间。2018年，中国即时配送的订单量高度集中在一二线城市，相较于低线城市电商用户数和常住人口数的高占比，生鲜电商市场下沉空间较大。

二、相关标的公司

基于此，在政策再度利好的情况下，电商下沉市场的发展或将受到利好，相关上市公司或将受益：

1、技术面上的维通（300136.SZ）：公司产品涵盖手机天线、无线充电、连接器与屏蔽件、SAW滤波器、声学等多领域，能够提供从材料到模组的一站式解决方案，目前已是重要手机厂商和部分汽车厂商的核心合作伙伴。2019H1公司年实现营收19.54亿元，同比增长7.05%；实现归母净利润3.69亿元，同比下降15.67%。毛利率同比下滑3.15%至34.62%，主要是老产品的定期降价影响、往常州和越南搬厂的影响以及人员扩充影响薪酬支出。研发投入方面增长66.15%至1.77亿元，主要是公司在储备5G技术及新材料，已与众多客户合作研发5G项目，预计将在明年放量。

2、快递物流方面的【顺丰控股(002352)、股吧】（002352.SZ）：公司是国内快递物流综合服务商，同时公司冷云业务发展也相对较快，目前冷运业务主要聚焦于食品生鲜与医药物流两个领域，已经搭建了冷运宅配网、冷运城配网、冷运干线网及冷运仓库网。2019H1公司实现收入500.75亿元，同比增长17.68%；实现归母净利润31.01亿元，同比增40.35%。

3、冷链物流中的【雪人股份(002639)、股吧】（002639.SZ）：公司是制冰设备的行业龙头之一，主要产品包括制冰系统、片冰机、冷水机、其他制冰设备及制冰系统辅助设备等四大类，主要应用于混凝土冷却、冷链物流、核电、 化工、商超以及食品加工等众多领域。2019H1公司实现营收6.77亿元，同比增长22.1%；实现归母净利润1182.97万元，同比上升9.36%。

4、在生鲜市场大型超市上，包括【永辉超市(601933)、股吧】（601933.SH）、家家悦（603708.SH）等。其中，永辉超市2019H1实现营收411.76亿元，同比增加19.71%；实现归母净利润13.69亿元，同比上涨46.69%。期内公司已开业门店合计791家，业务覆盖24个省市，包括福建、北京、天津、黑龙江、辽宁、重庆、湖北、湖南等。

【家家悦(603708)、股吧】2019H1实现营收72.65亿元，同比增长16.68%；实现归母净利润2.26亿元，同比增长16.85%。期内新增门店40家后门店总数共758家。

另外，以阿里、京东、苏宁为首的本的各大电商平台在现有的对下沉市场的布局之下，对农村电商市场的持续发力，也仍然值得关注。