26条中远海控见顶的空理由26条，结论周期结束跌回10元以下

1 、解禁盘。

中远海控 2022-01-24 解禁股数量 132811.57 ( 万股 ) 占总股本比例 8.3 (%) 二级市场的散户想做好量价分析，最好的方法是把自己当作一级市场的企业老板或主力中的一方，站在企业家、机构、基金经理的高度思考分析。至少一级市场的企业家的“小算盘”是为自己为企业也为激励对象谋福利，为将来的大规模解禁造假象谋“台阶”！而不是为二级市场上的无脑韭菜冲上 66 、 88 元星辰大海之历史高位就逃跑而努力放大利润。

2 、融资盘（见下面的图 1 ）

中远海控 涨了一整年，散户太多，融资规模排行第一，如果继续拉升，加杠杆的散户只会越来越多，只要上涨 3-5 个，融资盘就是砸盘主力军。目前下跌了 10% ，毫无疑问，融资盘是散户为主，哪个主力会犯傻去拉升？除权送股前散户受中报研报的影响都满仓多了，除权送股后股价跌了 10 几个，着业绩那么好，散户都去融资买入了。这个时候，大幅下跌才能挤爆融资盘，否则就是横盘长时间耗着等融资自动退出。从这个角度上，后面几个月大概率是长时间大幅度的阴跌。

3 、融券 盘（见下面的图 7 ）

本人分析，根据下跌力度，融券盘多是主力，跟了一些变化快的散户，因为我已经在吧里到 2 个散户晒融券的图了。我下面的图 7 中数据显示主力真的在融券做空了，虽然是港股的图，但现在港股和 A 股基本同步，连图形都是一样的，所以要融券 2 边都是一起融的。之前主力持续半个月完成出货套利后，反手融券做空，融券额同样 A 股第一。这种事港股玩得多，华尔街比较就更多了，都是神操作，做多完反手就做空，大起大落，散户根本来不及变。听说 15 日港股是被上午做空，下午就做多，所以 16 日惯性还涨了一。预测后续 3 个月主力融券做空赚饱后，再从 12 元左右的低价吸收融资爆仓散户的筹码。

4 、主力出逃（见下方图 2 ）

主力出货量和速度惊人，图上我日期和金额都圈出来了，至 7 月 14 日前 5 日内抛售 58.8 亿， 7 月 15 日再跌 6.5% ，股价从高已经下来近 20 个。这种趋势绝对不是震仓调整，确定是高出货！力度大，时间短，筹码坚决折现，往往牛市都是这样结束的。既然高位顺利出货，主力不会再回来救一路补仓的散户（对主力而言，鼓传花的最后一棒只要不是自己，就没必要重新开局再游戏一次）。至于后面如果没出干净，小幅回升这类表演，应该不用我再解释了。

5 、草根天才们的神预测（图 9 ）

草根天才说的真话比知名大佬说的假话实用，无脑散户站在巨人的肩膀上往往比他自己动脑子容易成功，本人才疏学浅，但喜欢关注不受待见的天才草根，吧里大多数人是胡言乱语发牢骚瞎扯淡，但是从吧里到微博到外部息，我关注到至少有 6 个人对 中远海控 的评析准到不可思议，而且 90% 的时候惊人的一致。比如说最高价、最低价、买时、卖时、周期顶、中期底等，每次预测别人当他们随口发神经，甚至没人连回复都没一条，但根据我长期的观察，这 6 个人实在太准了，而且很低调，几乎没人理会他们，他们也无所谓。这里就举一个例子吧（下面的图 9 ），这位我认为的草根天才，之前的买卖和价格测算都很准， 5 月份就给出了 33 元的卖价位，本轮 7 月份高除权前果然到过 33.4 元，中报出来当晚他又确定为周期顶部，时间上必须立即止盈止损，短期不会再达到，果然如此。

6 、技术面和跌幅（见下面的图 6 ）

复杂指标不用， 7 月 15 日跌 6.5% ，盘中砸穿 30 日均线，已经是技术派的大限，如果还想保住赚钱的本钱，不想一套 10 年的人只能选择出局。高度自律的技术面上，止盈止损位置一般定在碰 10 日线、碰 20 日线，像这样到 30 日线一般就是生死大限。未来只有 2 种可能，跌或涨，再大跌 1 到 2 次，股价就只剩高的 60% 了，且趋势仍然向下，深度套牢。中期的跌幅可以参考中远海控 2021 年 1 月 14 日到 3 月 8 日那轮调整从 13.8 元跌到 7.5 元跌幅 43% （见下方图 6 ），当然后来因为业绩的大幅提升，有新的主力接盘后还是起来了，但这次就没那么幸运了，业绩明牌后无新的刺激，即使跌 43% 到 15 元也未必企稳。

7 、消息面 利好消息不断，从中报业绩开始，配合研报高估值，运费上涨，再到除权填权的假象诱惑，今天又有收购它国港口股份等一系列的利好。利好围猎的环境下，散户已经把股价到了 80 元。散户热情度高涨非常利于主力，主力不管选择拉升还是砸盘，散户都会跟，即使主力砸盘，散户也会坚决补仓，

15 天内不缺承接盘。事实表明，近期每次利好主力都选择出货，股价一路低走，表明主力的选择是借机一次性完成套利，把筹码全部扔给一路补仓散户。

8 、七月底港股送股到账 七月底港股送股才到账，吸取 A 股除权送股两天跌 10% 的教训，而且是 A 股和港股一起跌。按这个逻辑七月底也会很惨烈，可能又是 A 股和港股一起跌。这个要提前做好准备，根本就别想着填权，很可能整个七月八月都是借利好阴跌，主力出得一干二净，应该没有新庄来救山顶的散户。

9 、估值过高 世界第一大航运公司马士基最新市值 419 亿美元，差不多 2800 亿人民币，按照海控目前的运力是它的四分之三左右，因此，海控港股和 A 股加起现在加起来是 3500 亿，合理价位也就值 2000 亿左右。按照这个逻辑现在已经估值偏高近一倍，上涨还有多大空间？

10 、未来预期下降（见下方图 3 图 4 ） 现在的市场逻辑赚未来的业绩，如果未来几年业绩向好、市盈率不断降低，那就继续涨，如 宁德时代 Pe180、 天齐锂业 （ Pe 亏损）。新能源车是未来趋势，诱惑源源不断，这些锂电股都大涨是因为明年后年业绩一直会是提升状态，市盈率现在都非常高，预测宁德 PE 趋势是 2022 年 PE80 、 2023 年 PE60 、 2024 年 PE30 这样的下降趋势。宁德业绩高大概 2025 年，散户到低市盈率会放心买进，这时主力又会提前退出，锂电的股价到时候就像英科、物产、三一这类票一样下跌。相反，如果未来业绩预降，主力会提前出货，股价下跌，如 英科医疗 （医用手套）现在 Pe2 ， 物产中大 （大宗物资外贸） Pe9 ，他们之前涨都是疫情因素，目前基本面都很好，随着疫苗普及，疫情缓解消失，全球复苏和流动性加强，明年都会业绩降低、市盈率升高，所以机构现在就开始跑了。中远海控明年业绩预计降一半，研报中都已提到（这不是我说的，下面的图是兴业和中的明年预测）市盈率变化趋势为 2022 年 11 、 2023 年 15 、 2024 年 30 。都是业绩下降趋势，所以主力提前出逃也是先于散户。中远海控本轮周期在年报出来前提前结束，表面是主力对价格的高位套利，深层次是对未来半年一年后基本面的预判空。

11 、千亿龙头下跌有没有回头草？ 答案不会再涨回来。 业绩基本面实质上跟股价没半毛钱关系。 业绩好的市盈率低的千亿龙头涨完跌掉 50% 以上且不见企稳的，除了上面列举的，还可以找出几十个，比如 中国平安 、 恒瑞医药 、 海螺水泥 、 君正集团 、 三一重工 、 英科医疗 、 物产中大 等等都是。涨过的股，主力高位走了，剩下全是一路补仓后深度套牢的散户，一般没人会选择这样的股做多。下个周期往往在 5-10 年以后。中远海控的上个周期就是 10 多年以前。

12 、运费下跌对航运股的影响（图 5 、图 8 ） 今年运费涨了十几倍，显然不正常，长期不可能持续，回调的话直接影响业绩预期，回调幅度和时间值得大家关注。图 5 是波罗的海运价指数不断出现大幅下跌，运价很快会回到正常水平。图 8 为运价略微下跌对全球各航运股的剧烈影响，可见周期真正确定结束时股价跌幅会有多大。

13 、疫情逻辑

中远海控 真的跟疫情一关系都没有吗？关系大了，疫情、印度船员、国外生产停滞、进口等，这一切都和疫情关联。疫情中的 口罩机紧俏价格高，但没等机器造好，还没等开始做口罩，就产能过剩跌回老家了。中远海控这时候也像口罩机，未来是星辰大海，但还没到那一天就没人（主力）要了，所以前瞻地提前抛售给散户了。跟现在每股收益 10 元市盈率 pe2 的 英科医疗 其实很像，知道未来医用手套过剩，主力提前跑了，股价跌得剩零头。

14 、直儿和托儿的危害

哪怕已经跌了 20 个，哪天只要盘中出现 3 个的拉升，托儿各种大涨煽动、星辰大海。散户直儿当然愿意吃下这颗吃定心丸，跟打了鸡血一样。客观讲情绪一边倒风险还是很大的，很容易被主力利用。

15 、主力筹码和成交分布。

拉萨帮一直是个重要指标，中远的主力控盘真的好，怎么涨跌总是上不了龙虎榜三天内起伏不超 20% ，振幅大但不进前排，换手率小是正常。根据我前一阵子对 三峡能源 这些人气排名靠前且一样获利盘很大的股票观察， 三峡能源 长达 2 周下跌过程中买 123 都是拉萨，卖 123 都是机构， 三峡能源 盘子大但流通盘很小，所以日 30% 的换手率每天都上龙虎榜，散户着榜就知道不妙，很快都离场了，机构走不完就又开始拉升好几天了。（这里注意三峡每天换手率是 30% ，所以洗得很快， 10 天 300% 等于血换了 3 遍，所以调整到位也快，现在已经反弹几天了；中远换手率是 3% 左右，按比例至少洗 1 个月）。还是回到控盘，主力目前当然不能给散户榜，不然散户发现买 123 都是拉萨，自然会止盈止损离场，高位走不完的又是机构了。目前我吧里唱多的散户都在猜测主力要打压吸筹 ~~ ，幻想买 123 是机构 ~~ ，幻想卖 123 是吓出去的拉萨散户 ~~ ，然后小亏的时候坚决不卖。我认为既然主力控盘要隐藏龙虎榜，肯定情况不妙，必定卖 123 是机构、买 123 才是拉萨散户！大家细品，到底跟着主力高位跑还是跟着散户坐滑滑梯？吧里老有人说主力要骗我们交出筹码，我告诉你，就这局面，主力的筹码现在可以优惠 10 个全给你，只要你吃得下来，但你的筹码只要高于他成本的他一个都不要。

16 、除权分红的情况和 三一重工 一模一样

除权分红是近期唯一的驱动事件，本来是好事情，业绩不好是不会有除权分红的，但这几年随着散户股商的提高和机构反向的默契，除权分红未必利好了， 90% 的股票在除权分红前必跌，因为主力知道这时候不论价格多少，都有慕名而来的散户，承接度很高，是抛售的最佳时机。这里拿一只市值同样 3000 亿、市盈率 10 倍、前不久刚除权分红的 三一重工 为例，很多人知道三一基本面还不错，价格又跌了一半，相对风险小，就买了等分红，主力趁机抛了个精光，成交量放大，散户从买入到分红已经跌了不少，分红第二天依旧大跌跑不掉， 三一重工 吧里散户说仅分红后一天的大跌，就把分红的钱跌光了，到今天已经比分红前跌了 20% 。这个问题同样也出现在了今年的部分银行股和中远海控身上，除权送股的两天下跌 2.4% 和 6.5% ，为了这个除权送股，便宜没捞到，等于挨一次跌停白白损失了近 10 个。

17 、研报和主力

这个我认为是有默契的， 7 月 7 日晚中报出来， 7 月 8 日有 3 家研报发布，又抬高了目标价，像是给散户吃定心丸，其实是给散户吃了迷魂散，散户着目标价 41 元美滋滋，根本不想卖，只想满仓坐火箭，但股价却在猛砸 2 天 15 个跌没了。从研报内容，出研报的机构和个人花了很多功夫研究，应该早已拟好，发布的时机和用意值得怀疑。假如这伙人也买了中远海控，他会达到 38 、 41 这样的目标价后让散户先走吗？我想是不会的，那 33.5 元走就很正常了，因为大多数散户就是想 36 、 37 元走的。既然有了这个逻辑，后续有研报就得注意了，一出来就得逃命了。

18 、早已明牌见光透支的三季报和年终报

本人认为散户猜测星辰大海，前途无量，股价也提前涨到了预期值。三季报和年报数据目前不定，数据好也就是符合预期值，早已被预测和见光，并在股价上透支。很多机构和个人预测的数据很高，万一达不到就是利空。本次中报完全符合预期，但见光当天就是大跌砸盘。如果没有新的热驱动，股价会只跌不涨。这个可以参考一些高盈利的股，腾讯（今年 771 元跌到 530 元）和快手（今年 430 元跌到 150 元），业绩和预期被耗尽时，主力会先走，只有散户会等到年报甚至分红的时候。天真的散户持仓等着年报公布能发财，等于是撅着屁股让机构打，机构会帮散户抬轿子吗？

19 、短期、中线、长线、做 T 的做法

1 、短线目前获利盘很大谁跑得快、消息面上至年底的业绩利好都已用尽，主力已经抢跑，那散户只有顺势而为，后面崩管主力白天怎么画线表演（那都是因为他筹码太多，一天都走不完），主力不就为了他自己卖高价，让散户在低价上套住嘛，那我们散户就发挥我们最大也是唯一的优势一键空仓，手慢的被主力割几个月割到皮包骨头，手快的保存实力，哪天企稳了再过来低价买，千万不能一路补仓承接他们扔出来的高价筹码。下跌中低开低走的多，做 T 是不可能的。果断止盈止损，场外观摩，趋势不明决不建仓。

2 、中线锁仓做中线不推荐，锁仓代表你认可并参与本轮下跌调整，那损失肯定远大于手续费了。这种暴跌后，再涨上去难度非常大，跌掉 50% 要涨 100% 才回本（ 100 元跌到 50 元是跌 50% ， 50 元涨到 100 元是涨 100% ），这个难度谁都懂，所以目前尽量避免场内的时间，更不要把金钱和时间放在未来的不确定上。

3 、长线这么不确定的市场你还做长线？要么亏到没裤子穿，以后即使赚了钱也会再还回去。

4 、做 T 高手随意做，你水平只要够高闭着眼睛买一只股票你都可以做 T 。

20 、宏观和客观

A 股真的一分钱一分货吗？大家都心知肚明，不是！低价好公司多的是。中远海控的基本面、业绩、利润、增速都不错，吧里很多高手算出来的目标价都上 100 块了，一年区间涨 33 倍到底是你蠢还是你想误导散户？从绝对理性客观和宏观制高上中远海控一年时间已经翻了 10 倍， 365 天前的 3 元到现在 30 元， A 股历史上有几只？不管主力还是散户几乎人人都是获利盘，常识都知道接近极限，再大的利好都已被挖干出尽，除非能在海上捡到几条万吨级货轮。这几年绩优股的规则都是中报年报出来前 1 个月猛涨，毕竟他们比散户消息快，涨得差不多开始放风，散户疯狂跟进，中报年报出来前一天或者当天必崩盘，数据再好也没用，因为之前大家都已知道了，股价已经涨完了甚至超涨了。 英科医疗 就是众多典型之一，现在每股收益 11 元， 2 倍的 Pe 市盈率，订单排到 2 年后了，但股价跌剩三分之一了还没企稳。当年的大白马都是在一片利好声和一致好时从山顶掉到山脚。所以，这个时候谁还在鼓吹所谓“利好”息和未来星辰大海的都是骗韭菜接盘。历史经验，主力赚饱后，抢跑放弃，业绩再好也没用，同样市盈率 Pe10 以下、大市值、暴涨过跌掉一半以上的参考 中国平安 PE9、 恒瑞医药 PE30、 海螺水泥 PE5、 君正集团 PE9、三一重工 PE10 、英科医疗 PE2 、 物产中大 PE9，现在趴在底下散户踩踏，没主力会再去炒，一路买一路 T 下来的散户要亏多少？所以劝大家别痴心妄想了，见好就收、激流勇退也是人生智慧！从本质论来说，猪养大了本来就是用来宰的，韭菜长高了本来就是割着吃的。

21 、外盘、板块、行业

国际水运行业可以关注一下，特别是跟中远海控一家的美股和港股的东方海外集团，都涨几倍了，但最近都下跌 20-30% 不等，也表现出来主力抢先逃顶，表面是对价格的高位套利，深层次是对未来半年一年的空。他们的起伏有一定的联动性一致性，外盘的敏锐程度往往高于内盘。

22 、可能会增发

比如半年后主力砸完散户踩踏，市值还剩 2000 亿（市场决定）；既然市场决定了低股价，完全可以以业绩好为由，定向激励增发 1500 亿。最后市值还是成 3500 亿。除了散户，其他人都不亏。

23 、关于年终业绩

中远海控今年营业额相比去年肯定是增加了，但年终业绩未必能达到预期， 7 月 15 日 7 月 15 日，中远海运控股股份有限公司发布公告，十份造船协议总价为 14.96 亿美元（约合人民币 96.7 亿元）， 中远海控正在买船， 100 亿价格不菲。马士基好几年不买船了，反而投资了其他行业，一旦把利润用于买船，那么利润的预期会远远低于大家的预判，等于是一个生产型企业把利润用于了购买设备扩大生产，而没用于数据的体现和员工的分红等。短期是减少利润，长期是战略风险，好比现在如果有现船，不管是长荣还是马士基还是中远，两倍价格都会买，但 3 年后交付就不同了，很可能跟口罩机一样，交付后还没生产口罩就疫情结束或者产能过剩不需要它了。从这个逻辑上造船周期需要两三年的 中国船舶 、 中船防务 等股票未来两三年可能有业绩翻几倍和价格翻几倍的可能。

24 、正向和逆向思维（图 10 ）

最近太多的利好，搜罗了一下至少 20 条， 耳朵听见的和脑子想的都是多、买、涨；但眼睛到的现实却是空、抛、跌。这时候出现了反向，那就市场为大，跟着趋势走。以其人之道，还治其人之身，既然是被设计做空了，那就一起反向操作做空或者出局出局。图 10 这位小伙子就有一厢情愿了 , 典型的着新闻联播就想稳赚不赔了。

25 、大道至简 吧里 95% 都是没有用的息，有用的息很少，其实对于中远海控，只要盯着每天 K 线的上下，每天有没有创前面 1-2 天的新高、每天有没有创前面 1-2 天的新低，就凭这个就能判断上升还是下降趋势，如果是下降趋势就马上全清，哪天变成了上升趋势再进去。不要听着吧里不懂的人胡乱分析瞎扯淡。

26 、索罗斯的话此时完全印证了真理与大道 买入已涨完的低市盈率股票，是短期内亏损掉你一半资产的有效方法。当处于周期高时，每股收益丰厚，市盈率极低，仿佛是最佳的持有对象，殊不知此时盈利增长已经放缓甚至见顶，公司潜力和未来业绩全部明牌并透支，股价上涨驱动减弱，一旦市场预期改变和主力抢跑，这类股票成为“投资杀手”一般的存在。