【长江电新】光伏价格更新跌价刺激需求逻辑继续演绎

【长江电新】光伏价格更新跌价刺激需求逻辑继续演绎，继续强烈看多光伏！
1、硅料方面，价格快速调整。根据硅业分会，本周单晶致密料价格区间在12.3-17.8万元/吨，成交均价为15.92万元/吨，周环比跌幅为9.65%。本周实际成交情况开始好转，各企业陆续启动签单程序，有新订单成交的企业数量增加至7家以上，硅料成交逐步活跃。
2、组件方面，价格调整幅度最小。中国电建26GW组件采购开标，只有三线企业报价才到达1.5元/W左右，一线企业报价基本在1.75元/W以上，龙一报价在1.8元/W以上。P型报价中值1.7元/W，N型报价中值1.75元/W。PV InfoLink中组件价格亦处于1.78-1.80元/W的较高价格区间，周环比跌幅为5%左右。
3、26GW集采是23年组件价格的风向标，1.476元/W的最低报价非典型，但基于2毛的组件利润垫也在情理之中；核心还是要看具有绝对话语权的一线组件报价。一线报价相对坚挺说明需求有支撑，1月组件排产超预期以及部分龙头企业春节不放假亦为佐证。当前需求快速启动迹象已初见端倪，后续超预期值得期待。硅料价格继续下跌，成本压力进一步减小，组件价格和成本的剪刀差扩大，盈利能力有望进一步提升。
4、继续强烈看多一体化企业以及光伏板块，建议布局以下主线1）上游跌价刺激盈利修复，新技术增厚利润，估值相对低位的一体化组件（隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源、通威股份、横店东磁等）；2）需求、盈利延续强势的逆变器（阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技等）及优质辅材环节胶膜（福斯特、海优新材）及玻璃（福莱特、义光能）；3）其他细分环节优质龙头金博股份、正泰电器、晶盛机电、捷佳伟创、林洋能源、爱旭股份、中博等。
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