光线光缆异动

移动光纤光缆招标出炉同比增长20%

光纤光缆行业在2016－2018年属于量价齐升的大周期，背景是

① 2015年国家提出宽带中国的战略，加大光纤覆盖度；

② 中国移动以前是移动通运营商，不提供家庭宽带服务，并购铁通+宽带牌照放开，移动开始大举进攻宽带市场，由此带来光线光缆的快速爆发式增长，行业供不应求、量价齐升。

中移动历史招标量2016年8875万芯公里、2017年1.29亿、2018年1.96亿，2016、2017年的真实采购量＞招标量，2018年真实采购量＜招标量，2018年实际采购量1.5亿、2019年1.05亿、1.192亿。

中国移动是全球最大的光线光缆的采购方，在采购高点的时候移动一家的采购量占全球40%，现在占比25%，但依然是老大。

供给端2016－2018年供给端也快速上升。

2015年每芯公里光纤含税价为51.5元，2016、2017、2018年价格分别为55、67.5、69元；

从2016－2018年的量价齐升之后，2020年中移动每芯公里光纤含税招标价格为20元。

亨通光电 2021H1业绩很好不是光线光缆触底带来的增长（因为2020年的招标价格会反应在2021H1的业绩上），是海洋光纤光缆业务和电缆业务在增长。

经过了近3年的产业调整，行业已经部分出清，现在是千兆家庭宽带网络建设周期和5G网络的建设周期，CRAN对光纤的需求量有所增加，CRU给全球2021年光纤需求增长7%，机构认为中国光纤今年增长20%，中国铁塔今年7月份的光线光缆的招标中，各家厂商的报价和2020年给中国移动的报价同比增长33%、54%、不变（去年报价就很高，今年价格没变），中国移动今年6月份完成的带状光缆的价格同比有所提升。

这轮疫情使得海外光纤光缆覆盖度继续增加，美国AT&T表示Q3开始美国光纤供给出现问题，康宁也提出玻璃短缺使得光纤可能出现阶段性紧缺。全球范围看，光线光缆还是会保持增长。

今年招标规则发生了变化2019年招标限价69元、2020年68.7元，历史招标规则是最低价招标，今年可能是中间价占优。

竞争格局比较好寡头竞争，长飞光纤、亨通光电、中天科技光棒产能比较大。

光棒、光纤、光缆一体化都能做的公司成本低，长飞、亨通光电、中天都可以。

假设长飞光纤的光棒投产比较早，2016年之前就有1000多吨的产值，光棒核心成本来自折旧，越到后期则成本越低，但是因为这些公司2018－2019年扩产了光棒，所以这些新的扩产还有折旧，综合来看几家公司的成本差不多。

一般来说自己做棒芯的成本更低，亨通光电、中天和长飞都可以做棒芯，所以成本类似。

去年20块钱的价格对应的毛利率＜20%，净利率基本为0，移动去年1.192亿芯公里没有完全交付，不是没有需求，是厂家不愿意供应了，9.8启动招标，一般启动招标后的1个月左右时间会有招标结果出来。

光纤平均寿命＞10年，现在的情况是每年光纤光缆都有替代量，且量比较大。