垒知转债上市；福莱转债申购

01 市场行情

 永吉停牌，次新债萎靡，老妖债今天稍有精神（蓝盾、通光、万顺）。

情绪债可能会呈现出缩量-退潮-但偶尔蹦跶的趋势，弹性变弱，赚钱效应下滑，参与难度提升。

今天长得好的大多都是跟随正股的联动债。市场成交规模稍有下滑，资金最高意愿低。

02 新债上市

 127062.SZ 垒知转债-垒知集团

目前转股价值83.12，发行规模3.96亿，评级AA-，预计上市定价120~123左右。

 除去股东配售剩余2.9亿左右；正股小而美，估值处于相对底部，弹性可；机构和券商关注度较高。行业估值和需求在底部，稳增长下，公司业绩和估值具备一定向上弹性。

定价下限在117，我建议持债的同志冲一冲140。

(如果按照新债炒作9:25/14:57/15:00这三个点的成交价格分别为130\147\157.3)

垒知集团目前有外加剂新材料以及综合技术服务业务两大主营业务。21年外加剂和技术服务检测业务收入分别为30.68亿（+15.98%）和5.12亿（+6.49%）。

公司是外加剂和福建省建设工程质量检测龙头，业务主要集中在福建、四川、重庆等15地，7地市占率排名第一，在江浙沪排名第二，市占率逐年提升。此外，基建客户占比逐渐提升至30%左右，2022年有望充分受益于基建增速的提升。

原股东优先配售67.79%；网上31.64%；包销0.57%；限售合计26.24%。

03 新债申购

113059.SH 福莱转债-福莱特

 目前转股价值106.05，发行规模40亿，评级AA，预计上市价格133左右，建议积极参与。

公司主要产品是光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃，其中光伏玻璃为公司主业。目前光伏玻璃行业已经形成少数规模化企业充分竞争的格局，以福莱特和义光能为龙头的双寡头竞争格局,产能市占率超过了50%。成本优势显著，预计公司相比行业平均水平拥有2元/平方米以上的壁垒利润，相比其他第二梯队的企业低3-5元。

光伏玻璃的龙头，有望持续受益于光伏行业的发展和双玻产品市占率的提升，叠加公司收购石英砂矿之后成本进一步降低。