告诉你，散户是怎么亏钱？

上图是中国石油14年的年k线走势图，而且还是复权后的走势图，也就是说把中石油历年的分红算进去，它的走势还是“一江春水向东流”。从2007年上市的45元跌到了当前位置的5.8元，整整跌去了将近90%。中国石油是亚洲最赚钱的石油公司，但是如果你在2007年刚上市就买入，并且长期持有，那么是非常悲剧的事情，14年负收益-90%。也就是说2007年买10万元中国石油的股票，持有到14年后的今天，你只剩下1万元了，加上通货膨胀的因素，几乎血本无归了。公司也没倒闭，而且经营也很好，到底是什么因出现如此悲惨的结局？答案很简单买得太贵了！所以买的太贵了，好公司也不是价值投资。

再上图，中国石油的港股年k线图，2001年上市，正好纳斯达克股灾，全球股市哀鸿遍野，港股也不例外，所以中国石油尽管1.1港元的价格很便宜上市，但是股价2年来还是一直徘徊在2港元以下。直到2003年香港又发生了非典，香港股市雪上加霜，中国石油的股价也跌到谷底。巴菲特远在美国的一个小城奥马哈，惊喜地到了一些吸引人的数据。从发现到决定大幅买入中石油，巴菲特从未到访过中国，更未见过中石油的任何高管，只因为公开的那些数据。2003年4月9日至24日的15天内，巴菲特以低于1.7港元/股的价格买了8.5亿股中石油H股。后面又持续买入，到4月底，巴菲特差不多买了23.5亿股，占中石油总股本的1.33%。能够如此大规模的买入得益于大家都对当时前景的绝望，拼命地抛售“烫手”的股票。就像芒叔去年买港股“新城悦服务”一样，当时新城地产董事长出事，整个市场都在大量抛售新城地产相关公司股票。也就是对手盘在犯错，你就能赚钱了，之后短短几个月股价翻番，证明了芒叔的判断是正确的。

巴菲特在2007年7-10月间，11-15港元区间内连续卖出中石油，4.8亿美元的本金卖了40多亿美元。税前投资收益约为35亿多美元，不包括分红的总投资收益率为7.3倍，年均复合投资收益率约为52.6%，同期恒生指数分别为2.7倍和22.2%。另外，在这5年里，伯克希尔共收到税后分红约2.4亿美元。2007年11月1日中石油H股创出20.25港元的最高价后就一路下跌。

我总结一下，同样的公司，为什么巴菲特4年赚7倍，散户14年亏90%

巴菲特买入时候的中石油数据

1、市净率0.9倍

2、净资产收益率24%

3、市盈率4倍

4、市值370亿美金

5、2003年国际油价格25美元

散户买入时候的中石油数据

1、市净率3.5倍

2、净资产收益率8%

3、市盈率17倍

4、市值近10000亿美金（当时苹果公司470亿美金）

5、2007年国际油价格86美元

对比以上数据，你们也都很清楚为什么一个大赚，一个大亏了吧！而这些数据都是公开的，谁都可以到，如果真正认识到公司本身的价值，你花多少钱买值得？那么你就不会在2007年中国石油上市的时候买入了，也不会深套14年，财富还缩水90%，希望对大家有所启发。在资本市场机会是等待出来的，而不是抓住每一天的交易，如果你抓错了，14年都白干到倒贴钱！

......

【今天大盘大概率如下】

大盘今日收阳概率60%

压力位3100附近

支撑位3075附近

创业板今日收阳概率80%

压力位1946附近

支撑位1917附近

今日操作建议持续定投+持续买入低估的价值股。

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