银行行业周报票据新规发布 个人养老金业务持续推进

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本周银行 板块整体上涨0.40%，跑赢沪深300 指数0.06 个百分点，表现居前的为招商银行(+2.66%)、成都银行(+2.27%)、平安银行(+1.40%)。

    人民银行、银保监会联合发布《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》。《办法》的主要新增以及变化内容包括1）明确将银行商业承兑汇票从财务公司承兑汇票中分离；2）银行承兑汇票和财务公司承兑汇票的最高承兑余额不得超过该承兑人总资产的15%，保证金余额不得超过该承兑人吸收存款规模的10%；3）商业汇票最长期限由1 年调整至6 个月。本次《办法》的主要目的在于规范票据业务发展，对于大多数上市银行业务层面影响较小。

    银保监会印发《关于商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》，《通知》明确截至2022 年三季度末，一级资本净额超过1000 亿元、主要审慎监管指标符合监管规定的全国性商业银行和具有较强跨区域服务能力的城市商业银行，以及截至2022 年三季度末已纳入养老理财产品试点范围的理财公司，可以开办个人养老金业务，主要包括6 家大型银行、12 家股份制银行、5 家城市商业银行和11 家理财公司。对于银行而言，参与个人养老金需要先通过商业银行开立专属账户，有利于银行沉淀更多的零售客户，对于银行发展财富管理业务也有重要意义。

    投资建议除了继续推荐区域经济发达的城农商行之外，重点推荐股份行在地产政策边际改善下的估值修复空间。个股层面，重点推荐宁波银行、成都银行、江苏银行、杭州银行、南京银行、常熟银行、江阴银行、招商银行、兴业银行。

    要闻回顾央行等六部门联合印发《关于进一步加大对小微企业贷款延期还本付息支持力度的通知》；国家统计局中国10 月规模以上工业增加值同比增5%；国家发改委1-10 月共审批核准固定资产投资项目97 个；人民银行、银保监会《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》；央行、国家外汇管理局《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》；交通银行成功发行二级资本债券，江阴银行原第一大股东减持0.143 亿股。

    资金价格本周人民币兑美元汇率降至7.13，本周央行公开市场操作实现净投放2180 亿元。10 年期国债收益率升至2.83%，10 年期企业债（AAA）到期收益率升至3.50%。地方政府债利差走阔，城投债用利差走阔。

    理财产品十一月第二周（11 月07 日-11 月13 日）理财产品发行总量568 款。

    相较于前一周，1 个月理财产品预期收益率上升0.05%，3 个月理财产品预期收益率上升0.15%，6 个月理财产品预期收益率下降0.09%，1 年期理财产品预期收益率下降0.35%。

    同业存单本周（11 月12 日-11 月18 日）1/3/6 月同业存单利率分别为1.94%/2.36%/2.49%。本周发行同业存单503 款，融资5,326 亿元，发行规模较上周下降。截至11 月18 日，存量同业存单14,519 款，共计135,401 亿元。

    风险提示银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化。

来源[兴业证券股份有限公司 陈绍兴/王尘/曹欣童]   日期2022-11-20