券商私募资管20强月均规模合计4.28万亿元 去通道效果显著

本报记者 周尚伃

随着通道业务的逐步出清，券商资管业务结构持续优化，进入规范有序发展新阶段。7月27日晚间，中国证券投资基金业协会发布的二季度券商私募资产管理月均规模数据显示，前20强月均规模合计为4.28万亿元，环比下降4.26%，规模降速有所放缓。券商龙头中证券虽然规模降至9000亿元下方，但依旧领跑全行业。

浙商证券银行业首席分析师梁凤洁表示，“我国券商资管行业经历了萌芽、探索、发展、转型四个阶段，资管新规后整体规模大幅萎缩。经历几年的转型整改后，券商资管规模已经有企稳趋势，且通道业务压缩效果显著，资管结构明显优化。”

整体来看，各券商之间私募资管规模分化较大，行业竞争加剧，仅剩3家资管公司的规模超3000亿元。二季度，中证券以8608.15亿元的私募资管月均规模稳居行业第一。不过，今年以来中证券私募资管月均规模持续压降，2022年四季度时为10917.06亿元，今年一季度时为9300.97亿元，月均规模在有数据统计的2016年之后首次降至万亿元之下。中银证券以3993.98亿元紧随其后；国泰君安资管超越中金公司位列第三，月均规模为3407.95亿元。

环比方面，20强资管中共有8家实现月均规模环比增长，其中4家增幅超10%，包括财通证券资管、安证券资管、国泰君安资管、国证券，二季度月均规模分别环比增长15.16%、14.72%、12.56%、11.83%；还有平安证券、首创证券、中银证券、五矿证券等4家公司的资管月均规模呈现环比上涨。其余12家券商月均规模均出现不同程度的减少，其中有5家资管公司月均规模环比降幅均超10%。

虽然私募资管规模持续压降，但券商资管业务在结构优化、公募业务加速布局等助力下，业绩表现一直较为稳健，近年来主动管理转型成效显著，服务实体经济的质效也在不断提升。

财通证券资管表示，“券商资管的牌照优势突出，投资、融资两手抓，是券商的必争之地。投资既有公募业务（仅限拿到公募牌照的公司），又有私募业务（集合/定向资管计划），融资则有ABS业务、资本市场业务（股票质押、大宗交易、股东增减持等），是联结一二级市场的中枢纽带。”

当前券商通过申请设立资管子公司后申请公募牌照、收购公募基金公司股权、直接申请设立公募基金公司等形式，全面布局公募基金业务，行业内资管子公司数量已增至26家。今年以来，就有光大证券、兴业证券、招商证券、广发证券、安证券等5家券商的资管子公司已向证监会递交公募基金牌照的申请，就在7月28日晚间，招商证券公告称，该公司资管子公司获批了公开募集证券投资基金管理业务的资格。

渤海汇金证券资管FOF投资总监叶萌在接受《证券日报》记者采访时表示“公募基金是投资者参与资本市场的重要工具之一。通过发行具有核心竞争力的公募基金产品，券商可以提升自身的品牌影响力和市场认知度，有助于吸引更多投资者和资金，进一步推动券商业绩增长。”

（编辑 汪世军 袁元）