中银证券给予伟星新材买入评级

中银国际证券股份有限公司陈浩武近期对伟星新材进行研究并发布了研究报告《业绩小幅下滑，关注现金流与存货情况》，本报告对伟星新材给出买入评级，当前股价为20.26元。

　　伟星新材(002372)　　公司发布2022年中报，上半年营收25.02亿元，同增4.83%；归母净利润3.65亿元，同降11.80%；EPS0.23元每股；经营现金净流量0.88亿元，同降79.52%。在地产下行疫情干扰等因素影响下，公司业绩小幅下滑；后续关注公司现金流恢复与存货去库的情况。我们乐观看待下半年公司业绩，维持买入评级。　　支撑评级的要点　　单二季度公司实现营收14.96亿元，同增0.39%；归母净利2.48亿元，同降17.68%；单二季度经营活动现金净流量1.59亿元，同比下降43.68%。　　关注后续现金流与存货情况。上半年现金净流量同比下降近八成，主要是购买原材料及上期非经常性损益事项。上半年原材料价格波动较大，尤其是PVC在6月下旬开始出现较大幅度下行，或是公司逢低采购原材料储备，现金流出较多。另外上年同期公司收到股权激励验资户资金解冻13,986.72万元，本期无此项导致现金流相对减少。　　我们从四个角度看好公司下半年业绩1.疫情影响的需求会滞后，不会缺席。疫情对上半年华东地区经营产生显著干扰，随着疫情得到控制，上半年尤其是二季度华东地区滞后的需求有望逐渐释放。2.公司较早布局存量市场，一定程度对冲地产销售与新开工的下行。3.精装房渗透率提升放缓，对公司冲击边际减小。4.PVC等主要原材料进入下行区间，成本压力相应减轻。　　估值　　考虑上半年受疫情冲击以及地产下行压力，我们小幅下调公司预测，预计2022-2024年公司收入为72.7、82.0、89.8亿元；归母净利分别为14.9、18.3、20.8亿元；EPS分别为0.93、1.15、1.31元。维持公司买入评级。　　评级面临的主要风险　　原材料价格再度走高，地产下行持续，地产存量更新不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券孙伟风研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.02%，其预测2022年度归属净利润为盈利15.9亿，根据现价换算的预测PE为19.61。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级17家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为25.4。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，伟星新材（002372）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。