中银证券维持工商银行增持评级业绩优于预期，经营稳健积极

每经AI快讯，中银证券03月31日发布研报称，维持工商银行（601398.SH，最新价4.77元）增持评级。评级理由主要包括1）工商银行2021年盈利增长较快，业绩好于预期，报表质量较好，反映工行作为行业龙头经营管理能力强，业务推进稳健且积极。年报贡献主要来自规模、非息和拨备，年报亮点净息差趋稳，手续费同比增速提升，资产质量改善、存量拨备提升；2）盈利能力、资本水平提升；3）净息差改善，客户基础强大且资产负债管控优秀；4）资产质量改善、存量拨备提升；5）银行:国有大型银行；6）年报收入、盈利增长较快，业绩好于预期，年报贡献主要来自规模、非息和拨备，年报亮点净息差趋稳，手续费同比增速提升，资产质量改善、存量拨备提升。业绩增速较快，报表质量较好，反映工商银行作为行业龙头经营管理能力强，业务推进稳健且积极；7）在金融让利实体，降低融资成本的政策背景下，公司保证了净息差的平稳，反映公司强大的客户基础和优秀的资产负债管控能力；8）经济下行导致资产质量恶化超预期；9）金融监管超预期。风险提示经济下行导致资产质量恶化超预期、金融监管超预期。

AI点评工商银行近一个月获得4份券商研报关注，买入3家，增持1家，平均目标价为6.9元，与最新价4.77元相比，高2.13元，目标均价涨幅44.65%。

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(记者 蔡鼎)

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