多次被限制中标资格，辅导期被中银证券低价转让，望变电气故事“精彩纷呈”

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农历新年伊始，又有公司走到上市的最后一公里。

2月7日，重庆望变电气(集团)股份有限公司（下称“望变电气”）将沪市主板IPO（首次公开发行股票）上会。

IPO日报发现，望变电气身上有颇多看点，比如同为公司的异议股东，转让价格却差异较大；有公司成立不久便成为公司前五大客户，还有大客户在报告期内注销；公司与“遗漏”的控股子公司之间还存在着1936万元的转贷行为。

来源公司官网

曾多次被限制中标资格

据悉，望变电气的主营业务为输配电及控制设备和取向硅钢的研发、生产与销售。公司输配电及控制设备主要包括电力变压器、箱式变电站、成套电气设备等。公司取向硅钢则主要包含一般取向硅钢和高磁感取向硅钢，是生产变压器及各类电机所需的主要原材料之一。

从股权结构来看，望变电气实控人为一家四口，即父亲杨泽民、母亲秦惠兰、儿子杨耀、女儿杨秦，四人合计持有公司51.54%的股份。

2018年至2020年以及2021年上半年（下称“报告期”），望变电气的营业收入分别为8.94亿元、11.08亿元、12.97亿元、8.82亿元，归母净利润分别为0.53亿元、1.09亿元、1.43亿元、0.69亿元。

虽然望变电气报告期内业绩总体呈增长趋势，但其多次被限制中标资格。比如，望变电气因供国网昌吉、乌鲁木齐公司10（20）kV配电变压器2020年9月发生质量问题被国网新疆电力有限公司暂停中标资格12个月，受限产品类型为10（20）kV配电变压器。

又比如，望变电气因2020年5月至2020年6月成套设备抽检不合格且处理期内再次出现一般质量问题，其国网湖南省电力有限公司暂停中标资格12个月，受限产品类型为10kV及以下变电成套设备。

不过，望变电气报告期内的客户集中度并不高，前五大客户占比的最高值也才28.68%。但这些客户的看点不少。

前五大客户摘要，数据来源申报稿

一方面，望变电气部分客户成立不久便为前五大客户。比如，佛山市望重贸易有限公司（下称“望重贸易”）及其关联方佛山市航万电器有限公司，分别于2017年12月和2017年10月成立，但2018年便成为望变电气第二大客户，相关交易金额为3695.7万元。而且天眼查显示，望重贸易在2020年11月还发生股权变动，持股41%的大股东吴梓健和持股20%的张岩向新股东吕秀英和催健转让股份。不过，望重贸易在2021年上半年依旧为望变电气前五大客户，即报告期内均为前五大客户。

股权变更摘要，数据来源天眼查

又比如，湖南海威斯物资有限公司（下称“海威斯”）在2019年8月成立，其在2020年便成为望变电气第三大客户，相关金额为4804.25万元。另外，海威斯2021年上半年为望变电气第五大客户，相关金额为2218.44万元。而天眼查显示，海威斯公布2019年和2020年年报中社保缴纳人数均为0人。

社保缴纳摘要，数据来源天眼查

另一方面，望变电气部分前五大客户在报告期内注销。比如，武汉巨利臻电气有限公司及关联方武汉鑫嘉骏商贸有限公司为望变电气2019年第二大客户，相关金额为5144.92万元。而天眼查显示，这两家公司分别于2021年8月和2020年8月注销。

转让价格差异大

2015年7月，望变电气登陆新三板。之后，望变电气于2018年7月进行上市辅导备案登记。

在辅导期间，望变电气选择终止新三板挂牌，不过有部分股东提出异议。为此，2019年7月至2019年8月，望变电气实控人杨泽民与11名异议股东签署《股份转让协议》。

值得一提的是，虽然都是异议股东，且受让方均为杨泽民，但转让价格却相差较大。比如，中银国际证券股份有限公司（中银证券）转让96.12万股的价格为269.14万元，每股价格为2.8元。而广东中科科创创业投资管理有限责任公司转让75.4万股的价格为324万元，每股价格为4.3元，比中银证券多出53.57%。并且，转让单价最高的股东龙艳，其转让股份的每股价格更是高达5元，比中银证券多出78.57%。

IPO日报初步统计，中银证券的每股转让价格为11名异议股东中最低，且比平均值3.93元/股低不少。那么从事证券业务的中银证券为何愿意低价转让处于上市辅导期望变电气的股份？

在新三板挂牌期间，望变电气还有一件“趣事”。望变电气新三板2018年年报中，公司2018年年末员工人数为819人。而在申报稿中，望变电气2018年年末员工人数为858人。

对此，望变电气在申报稿中表示，主要系因新三板挂牌期间统计2018年末人数时遗漏统计控股子公司黔南望江变压器有限公司（下称“黔南望江”）的员工人数导致。

差异原因摘要，数据来源申报稿

有意思的是，这家被“遗漏”的子公司在望变电气2018年年报中明确写为控股子公司。

并且申报稿显示，望变电气存在通过黔南望江、惠泽电器和明珠电工等供应商取得银行贷款的情形（以下简称“转贷”），即望变电气为满足贷款银行对于流动资金贷款受托支付的要求，将贷款本金以支付采购货款的名义汇入供应商银行账户，供应商短时间内转回给望变电气。报告期内，望变电气累计通过供应商转回银行贷款8801万元。

这里黔南望江又多了层身份，即望变电气转贷的供应商。IPO日报初步统计，黔南望江在2018年转贷金额为1936万元。

转贷摘要，数据来源申报稿

END

记者 邹煦晨

版式 褚念颖

编辑 吴鸣洲

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