嘉银美港股美股行情开门绿，有什么影响？

2022年，美股受到重创，可谓是“开门绿”。今年以来，道琼斯指数已从1月4日最高36799.65点跌至34265.37点，跌近2600点。

（截图来源东方财富）

美股为什么大跌？

其中一个重大原因是鲍威尔在听证会重申在必要时将提前加息和缩表进程。此言一发，立刻引起市场情绪波动，大家纷纷揣测美国通胀程度及加息和缩表的目的，导致的市场情绪不佳。

此外，这与这两年美股股市泡沫也有关。中金研究表示，前两年美股的上涨更多的是美联储资产负债表扩张的结果。据数据表示，自2020年2月至2021年12月，美联储资产负债表从4.1万亿上升至8.8万亿美元。因此，美联储转向紧缩将调整美股的压力，但由于目前美国通胀已很严重，美联储很难放弃紧缩。

还有一点值得注意，近期是美股的财报季。可通过已披露财报可以看出，许多美股大厂的财务情况并没有非常良好。1月15日，摩根大通公布2021Q4业绩，净营收303亿美元，净利润104亿美元，摊薄后每股收益为3.33美元，营收和净利润都不及预期。科技大厂奈飞Q4也因内容成本的加大，导致活动现金流扭赢为亏从而导致全年自由现金流为-1.58美元。

影响几何？

西部宏观加息启动会放大美股波动 但涨势未必立即结束

西部宏观团队团队表示，加息启动会放大美股波动，但涨势未必结束。往后看，美股大约存在两种情形。一是这周美联储议息会后美股止跌反弹，随后中期选举前美联储政策略微转鸽，2年期美债收益率上行斜率缓和美股再度冲高。二是这周美联储给出更鹰派号，意味着美股可能仅处于调整中段，不排除牛市已然终止的可能性。目前我们认为情形一的概率更高，进而对于国内，不失为一个短期的好消息。

中银证券未来A股调整幅度可能会小于美股

中银证券表示，美联储加息将导致全球总需求下降。随着美联储加息进程推进和宏观政策效应减弱，不排除其他国际机构继续下调经济增速。但美联储加息对具体国家影响强弱有别。对于A股来说，主要波动源在海外，不确定性较多的情况下，短期A股可能仍会震荡调整，缺少明确方向。不过，未来调整幅度可能会小于美股，结构性行情仍会继续。

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