【国盛机械&机器人】机器人第二波行情演绎！

【国盛机械&机器人】机器人第二波行情演绎！AI最大应用场景，可能没有比机器人更宏大的产业趋势！
近期市场讨论比较多的行星/摆线针轮替代谐波减速器的方案成为再度点燃机器人板块情绪的导火索。行星减速器价格低、制造难度小、耐久度高，一直以来都是人形机器人下肢关节备选方案。持续大涨的背后实际上还是AI行情的轮动。智能机器人是建立在AI大模型基础上能落地的最大应用，且和其他应用相比，他完全是从0到1的全新赛道！AI发展的终极目标就是人力革命，智能机器人是真正星辰大海！
聚焦T链核心标的，拥抱确定性！Optimus总共40执行器，28个为身体执行器，14个旋转+14个线性，三花智控和拓普集团为执行器总成供应商，目前b样产品的设计已经开始。绿的谐波供应谐波减速器，滚柱丝杠为集成商采购毛坯件+后道深加工模式。手部指关节模组执行器12个，为无刷空心杯电机+微型行星减速器+小推杆的组合，鸣志电器是核心供应商，竞争对手是瑞士Maxon。
聚焦智能机器人三大增量灵巧手、视觉、触觉！多模态模型+机器人趋势已成，没必要只拘泥于T链，重要的是增量需求、卡位和稀缺性！受益多模态模型赋能，机器人智能水平提升，区别于传统基于编程操控的机器人，智能机器人可以做更加精细的工作，也可以通过对外界的感知识别能力，执行从未执行过的任务，灵巧手、视觉、触觉等更高级功能应运而生，催生无刷空心杯电机、3D结构光像机、多维力矩传感和电子皮肤等新增需求。四大环节竞争格局都很好，相应标的具备很强稀缺性，有望充分受益智能机器人的发展。
投资建议（1）执行器拓普集团、三花智控；（2）灵巧手模组解决方案鸣志电器；（3）传动绿的谐波、鼎智科技；（4）触觉柯力传感、汉威科技；（5）视觉奥比中光
[爆竹]风险提示机器人量产进度不达预期，产业链国产化水平不达预期。