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所谓老巴从猴子到人的进化，就是占前面人的便宜的收益

作者：芊芊181231
2021-01-05 10:47:00
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所谓老巴从猴子到人的进化，就是占前面人的便宜的收益是有限的，买入时就已经明确了那个量是多少，安全边际就那么多，但占后面的人的便宜，收益可能很大，甚至接近无限大。因为我们都不肯定后面究竟的空间有多大。
如果只重前面就是猴子，重后面就进化到了人。

我们到林园，翟根全，基本都是占后面的人的便宜。是吃这碗饭的。

注重前面的人，多是在捡烟蒂。
Q1怎么才能占到后面的人的便宜，甚至收益无限大呢？
答案是增长。增长是最好的安全边际。

Q2如何避免做还债人？什么是还债人，就是市值增长绝对值小于当年产生的自由现金流的时候买入的人，收益比净利润还少的人。收益比1/PE还少的人。比如2000亿市值的企业，年利润（视同自由现金流）是200亿，那当年的市值增加呢？是200亿，200亿？0，还是<0.
我们可以到有一些公司，比如这两年的万科，中国建筑，它的市值的增长的绝对值是小于净利润的。
why?
或者不增长了，或者开始负增长，或者不到增长的空间了。
这个时候买入，就成了还债人，别人的超额收益，是来自于我们。
Q3如何不只是当猴子？目标高天花板。高门槛。高利润。高成长性。高确定性。

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