定增市场周报云从科技定增助力大模型研发 易成新能重启新一轮...

本期投资提示

      连续两周竞价项目全部募足，上周募资额环比大幅增加。上市公告日在上周的定增项目有7 宗，环比增加3 宗，受邮储银行募资高达450 亿元的带动，上周定增募资额合计545.04 亿元，环比增加1816.06%。7 宗均为竞价项目且全部募足，环比持平。7 宗竞价项目基准折价率为12.05%，环比上升0.06pct。其中，邮储银行按照八折底价定价。

      从市价折价率角度看，7 宗竞价项目市价折价率为4.45%，环比下降10.80pct。若剔除邮储银行（市价折价率-44.66%），6 宗竞价项目市价折价率为12.64%，环比下降2.61pct。

      上周解禁胜率降至不足五成。上周首次解禁的定增项目有9 宗，环比增加2 宗，其中4宗解禁收益为正，正收益家数占比44.44%，环比减少12.70pct。8 宗竞价项目中4 宗解禁收益为正，正收益占比50.00%，解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为8.64%、12.03%，环比分别上升18.82pct、11.48pct。

      本周仅1 宗竞价项目解禁。本周仅1 宗竞价项目——中科创达即将首次解禁，以3 月31 日收盘价计的解禁资金为32.61 亿元，环比下降89.07%，其浮动绝对收益率、浮动超额收益率分别为5.53%、-49.29%。

      上周过会提速，注册通过家数骤减。上周发审委通过12 宗（其中竞价7 宗），环比增加5 宗；证监会通过3 宗（均为竞价项目），环比减少10 宗。处于过会和证监会通过的待发项目有150 宗，环比增加10 宗。其中，发行价/底价倒挂的项目数1 宗，环比持平。

      云从科技定增助力大模型研发，中远海特扩大船队规模。上周新增10 家公司的11 宗定增项目，环比减少5 宗；预披露募资额288.89 亿元，环比增加62.29%。其中云从科技-UW 拟募资不超过36.35 亿元用于云从“行业精灵”大模型研发项目，有利于公司将大模型基础理论与行业实践相结合，巩固公司核心技术壁垒，推动公司应用场景拓展和人工智能生态建设。中远海特拟募资不超过35 亿元，主要用于租赁29 艘多用途纸浆船项目、建造1 艘65,000 吨半潜船项目。募投项目将填补公司半潜船队中运力空白，同时助力公司抓住纸浆运输市场竞争格局不断变化的契机，确立市场领先地位。

      众泰汽车变更发行数量，首都在线新增募投项目。上周有3 家公司3 宗定增预案修订，环比减少1 宗。其中众泰汽车因完成了注销铁牛集团业绩承诺偿债股份，公司总股本及注册资本对应减少，因此将发行数量下调0.53%至151276.43 万股。首都在线将发行数量、募资总额分别上调0.07%、2.37%至5601.87 万股、7.33 亿元，主要是由于公司新增了募投项目“京北云计算软件研发中心项目-算力中心（一期）”，同时变更渲染一体化智算平台项目、补充流动资金的拟投入募集资金金额。

      易成新能重启新一轮定增，3 家公司因市场环境变化等原因终止预案。上周4 家公司4定增预案终止，环比增加4 宗。易成新能由于外部市场环境发生变化，拟对原有募投项目进行优化调整，决定终止2022 年度向特定对象发行股票事项，并公告了2023 年度向特定对象发行股票预案，拟募资25 亿元用于扩大锂电池材料产能以及光伏装机容量。

      新农开发、方盛制药、*ST 科华综合考虑资本市场环境变化并结合公司实际情况、融资时机与可行性等多方因素，决定终止非公开发行A 股股票事项。

      风险提示定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、定增报价市场环境变化等。

来源[上海申银万国证券研究所有限公司 林瑾/彭文玉/胡巧云/朱敏]   日期2023-04-03