邮储连载（24）邮储银行缺点大合集

你真的了解邮储银行吗，

你又清楚知道它的缺点吗？

【必有一得，只做深度分析】

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邮储银行的缺点分为两类

一类无法改变；一类可以改变。

一、不可改变的缺点

1、降息不利

降息时，银行的资产收益率和负债付息率都会下降。

但每家银行的负债结构不同，

就会让付息率下降的程度不同。

通俗来说，

若一家银行的定期存款占比较多，且久期较长，

则当年付息率下降就有限。

若同业负债较少，则降息对整体付息率下降影响也有限。

很不幸，邮储银行就同时有这两种情况，

所以，一旦降息，邮储银行的利差会迅速缩小。

以2016年为例，央行数次降息

再考虑到邮储银行近90%的营收来自利息收入，

几乎没有什么中间收入，

则利差缩小对邮储银行而言就会是一场灾难。

没了营收，利润也变会成为无水之源。

2、净息差较差

净息差是衡量银行生息资产收益能力和风险定价能力的重要指标。

具体到邮储银行，

投资者需要先将巨额的储蓄代理费还原至“利息支出”里，

然后才能得到其真实的净息差。

如果把净息差理解为银行每配置100元生息资产能赚多少钱的话，

其他银行至少都能赚2元以上，

而邮储银行只能赚1.5元左右，

差距不言而喻。

但投资者必须知道造成这个差距的原因，

无疑就是代理模式。

而代理模式既有优点，也有缺点，

此处则正好体现了它的缺点推高了银行的负债成本。

小结

除此之外，邮储银行还有2个无法改变的缺点

核充率、成本收入比。

这2点之前的连载都专门分析过，此处不再赘述。

所以综上所述，

邮储银行总共有4个无法改变的缺点。

而这些缺点，

我个人判断，未来十年内依然会存在。

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二、可以改变的缺点

1、中间业务收入较低

截止2020年，各银行手续费净收入

可以看到，大多数银行都在15%左右，

而相对优秀的招商银行更是有27%，

但邮储银行只有6%，差距巨大。

好在邮储银行目前已经将发展中间业务作为了战略重点，

所以未来中间收入的占比肯定会有显著提升。

所以，这项缺点给予邮储银行5-10年时间，

大概率是可以改善的。

2、定期存款占比较多

截止2020年，大中型银行定期存款占比

可以看到大部分银行占比在50%左右，

其中不乏优秀的银行能在40%，

但邮储银行却高达64%，排在倒数第2。

未来随着邮储银行的理财业务的发展，

定期存款占比一定会有所下降。

但毫无疑问，

目前如此多的定期存款推高了银行的负债成本。

3、加息不利

当加息时，资产端迅速重新定价，负债端则会慢一步。

普通投资者会认为这是好事，

这会让邮储银行当年的利差变大。

但不要忘了，加息对活期存款利率影响较小，

主要会增加定期存款的利率。

所以，对于定期存款较多的银行而言，

当存款到期后，重新定价，会大幅提升银行整体的付息率，

而活期存款较多的银行则上涨较少。

所以对于定期存款占比超大的邮储银行而言，

加息的利好远低于其他银行。

小结

在第二类可以改变的缺点中，

投资者可以看到，这3个缺点有着明显的伴生关系。

它们就像多米诺骨牌一样存在着，

只要邮储银行发力推倒一个，其余的就会一个一个倒下。

这是未来十年内，

邮储银行完全有机会去改善的，也是投资者可以期待的。

总结

邮储银行一共有7个明显的缺点，

4个无法改变，3个可以改变。

虽然我也写过很多邮储银行的优点，

但这些缺点更是需要邮储银行投资者知道和关注，望知悉。