全市场最靓银行板块市值暴涨万亿，背后逻辑是？

今天（1月15日），同样的震荡行情，上证指数在中午达到最低后，下午逐渐翻红，最终收十字星。不过今天整体气氛还行，上涨家数2942，下跌家数1062，走平家数135。全市场里，银行板块的表现非常亮眼，接过了券商板块对大盘的引领，成了全市场最靓的仔。

具体来，招商银行AH股和兴业银行今日双双高开，兼创历史新高；邮储银行A股涨停，H股大涨逾16%。市场认为，抱团股松动引发板块轮动、三大银行四季度加速爆发，“巴菲特接班人”43亿买入邮储银行H股成为触发因素。

从基本面角度来说，中金预计，2020年四季度单季上市银行归母净利润增速43.8%，环比较三季度负增长3.7%大幅提升，推动全年净利润增速由负转正，主要因规模扩张较快及用成本明显回落。

而本质上，银行板块的上涨，其实还是估值修复行情，属于延续四季度的行情。在大盘保持震荡时，银行股和券商股的轮番交替护盘，让其他中小题材股有资金腾挪的空间，多么熟悉的味道。

对于指数来说，在成交额万亿以上的情况下，指数没有大的下跌，金融这些权重股能护住盘面，其实是一个好消息，证明市场人气仍在。但也需要警惕，这同时代表着主力机构在从前期抱团的那些热门板块，开始调仓换股，而下一个方向是什么？显然是科技，也只能是科技。

从盘面来，科技股的风向标，中芯国际、中兴通讯，最近这一段时间都在做底部确认的事情，虽然在盘面上仍然有反复，但这里的交易状况对比去年下半年，明显开始活跃。而从板块整体来，以通ETF、芯片ETF这两只ETF基金做参考，也是属于底部放量的行情，所以科技股是下一个方向。

近期市场成交量持续维持高位，很多板块的估值中枢已经很难用保守的价值分析度量了，部分资金开始从高估值板块流入低估值板块。而银行的这波行情，就是那么起来的，最近的中字头的行情，也是如此。以中国中车举例，从2015年的合并讲故事后，沉寂了那么多年，再加上去年11-12月份的订单增量，所以能被资金中是正常的。

而对于目前低估值板块，也要他的业绩有没有确定性。低估值有很多，要分别待。比如地产板块，就是在下面趴着很难起来，而传媒板块沉寂了很多年，传媒娱这一块会不会今年做困境反转？这是有想象力的。可以参考前段时间机场和航空的上涨逻辑。

风险提示投资有风险，入市需谨慎，中所提板块、个股均只作为逻辑分析与技术交流之用，不作为操作建议，据此操作风险自担！