市场如期调整 新热方向已悄然走强！

操作策略

● 市场回顾 

周四A股三大股指均呈现调整态势，其中深证成指领跌，市场成交量能有所萎缩，板块上此前热门方向军工、新能源、酿酒等大幅调整从而带动高位的核心资产品种回调，但个股却呈现上涨个股多于下跌个股的特征，其中上涨5%以上个股281家，下跌5%以上个股249家，表现出市场局部压力的释放。

板块上，运输设备、钢铁、建筑等周期板块领涨，运输设备板块中祥和实业、中国中车涨停，朗进科技、晋西车轴、神州高铁等个股涨幅居前；钢铁板块中河钢资源、富煌钢构涨停，中特钢、甬金股份、杭萧钢构等个股涨幅居前；建筑板块中天精装涨停，祥龙电业、地铁设计等个股涨幅居前。截止收盘上证指数报收于3565.90，下跌0.91%，深证成指报收于15070.1，下跌1.92%，北上资金流入51.07亿，其中沪股通流入21.47亿，深股通流入29.60亿。

● 仓位管理

短线小阴线连续回落，市场短期维持震荡走势，仓位控制在70%左右。

● 关注板块

高景气方向中芯片、创、5G、消费电子等低位科技板块。

● 操作策略

指数层面如期调整，对市场近日的把握我们算做到精准了，本周二大阳线时提示投资者不要乐观，需要谨慎，主因在于后面市场会调整、会震荡，近两日的走势大家有目共睹，市场回落调整了，但是我们反而更加的要积极了，这里的调整是为了接下来春季躁动行情第二波的开启，下周市场随时有可能打响再次上攻的发令枪。在市场震荡之际，应该做的是如何去布局？

盘面两块逐渐走强，其一是中车为代表的中字头品种，逻辑在于核心资产的扩围，简单说就是当酿酒、新能源、军工被举到高位时，此时新发基金难以下手，而是选择了低位低估值高股息且具备AH股联动的中字头品种，但是需要注意的是此类品种修复反弹可以，主升缺乏持续推动力。其二才是我们要关注的，以芯片、创、5G、消费电子为代表的科技成长股，其中优质的核心品种具有阶段低位+高景气度优势，才是符合现在市场挖掘高景气赛道的主流。

金牌线索

● 行业新闻 

    1、显卡缺货涨价现象愈发严重、市场供需结构依然向好

    内容据媒体报道，节后显卡缺货涨价现象愈发严重。近期业内人士反应，RTX 30系列及RX 6000系列高端卡目前一卡难求，中低端显卡如NVIDIA的GTX 1650 Super显卡也难寻。受货源紧缺影响，华硕、索泰、EVGA等显卡公司日前已接连上调报价。近日，显卡大厂华硕已公开宣布，旗下显卡、主板将会全线涨价，其中显卡涨幅接近20％，包括RX 6000系列、RTX 30系列。索泰节后已对RTX 30系列显卡报价进行两次上调，RTX 3090涨幅最大，13日RTX 3090调价后已达1900元美元，较节前上涨23%。EVGA则在官网发布了一则通告，称由于一系列因，EVGA决定调整RTX 30系列显卡的价格，1月11日起生效，涨价幅度约70美元。

    评分析认为，显卡代工的部分物料元件严重紧缺、成本上涨。此外，30系列代工商三星的8nm工艺良品率较低等诸多的因都是导致显卡产能不足的重要因。需求方面，近期比特币价格持续暴涨，此前已突破42000美元，挖矿潮的卷土重来带动显卡需求爆发。虽然最近比特币价格暴涨暴跌，波动明显加大，但整体依然处于高位，因此也丝毫没有影响到矿工挖矿热情，反而缺货现象愈发严重。后市显卡供需结构继续向好，产业链公司望受益。

    相关概念股胜宏科技（300476）、景嘉微（300474）等。

    2、全球首款RISC-V AI单板计算机诞生、RISC-V生态望加速壮大

    内容据报道，1月13日，RISC-V处理器IP供应商赛昉科技在上海召开新品发布会，携手合作伙伴推出全球首款基于Linux操作系统的RISC-V AI单板计算机即星光AI单板计算机（Beagle-V）。星光是一款搭载了赛昉科技基于RISC-V视觉处理SoC芯片的低成本、无风扇单板计算机，具备了台式机的所有可扩展性功能。据介绍，星光AI单板计算机将于2021年3月正式推向市场。赛昉科技联合创始人李家杰表示，“全球首发的星光AI单板计算机在RISC-V生态方面向前迈进了一大步，为未来RISC-V在通用计算领域替代掉专属的架构奠定了基石。”作为国内知名的RISC-V技术和生态的领导者，随着星光的正式推出，赛昉科技从IP核，到芯片、板卡的生态建设已逐步成型，将助推RISC-V向硬件开发者又近了一步。

    评RISC-V是一种开源指令集架构，使用BSD License开源协议，几乎完全免费，其目标是成为指令集架构领域的Linux，与ARM相庭抗礼。在AIoT时代，RISC-V发展非常迅速，我国已建立RISC-V联盟，国外巨头如谷歌、高通，国内如阿里巴巴、华为等巨头都已加入RISC-V基金会并布局RISC-V处理器架构的开发，RISC-V生态日益繁荣。业内人士认为，未来CPU领域将形成Intel、ARM、RISC-V三分天下的格局。分析机构Semico预测，RISC-V CPU内核的复合年增长率（CAGR）在2018年至2025年之间的平均复合年增长率将高达146.2％。随着RISC-V技术领域突破的实现，相关公司望迎来机遇。

    相关概念股纳思达（002180）、兆易创新（603986）等。

    3、招行业绩报喜、利润增速转正且资产质量持续向好

    内容招商银行（600036）披露业绩快报2020年净利润973.42亿元，同比增长4.82%（去年三季报为同比下降0.82%）。截至2020年末的不良贷款率为1.07%，低于三季度末的1.13%，也低于上年末的1.16%。以资产计，招行是中国最大的股份制商业银行。

    评浙商证券邱冠华认为，当前经济趋势向好，货币不松不紧，银行业通过补足拨备缺口，已将账面指标水分挤干。从估值水平和基金持仓比例上，银行板块均处于历史低位。

    相关概念股招商银行（600036）、平安银行（000001）、邮储银行（601658）等。

    4、钴产品价格加速上涨、受益新能源车需求持续改善

    内容从百川盈孚获悉，14日国内钴系列产品大涨。四氧化三钴上涨1.5万元/吨，报价24万至25万元/吨；硫酸钴上涨0.2万元/吨，报价6.2万至6.7万元/吨。自2021年以来，上述两品种累计涨幅分别为11.62%、8.77%。

    评中证券认为，国内外新能源汽车需求持续改善，使得2021年钴消费增长的确定性增强，钴价有望反弹至32万至35万元/吨。

    相关概念股华友钴业（603799）、寒锐钴业（300618）等。

    5、台积电大幅提升资本开支、半导体行业持续高景气

    内容台积电首席财务官黄仁昭14日表示，2021年资本支出目标为250亿至280亿美元（上一年为172亿美元），该增长旨在满足对芯片先进工艺的激增需求。

    评银河证券傅楚雄预计，2021年全球半导体销售额有望突破4690亿美元。受益于5G终端换机需求旺盛，以及汽车电动化渗透率快速提升。同时，疫情影响了晶圆代工厂扩产进度，使得供给端的扩张滞后于需求端，相关零部件单价及代工费用持续提升。

    相关概念股江丰电子（300666）、南大光电（300346）等。

    6、图像传感器严重短缺、龙头厂商大幅提价

    内容据行业权威报告，目前，应用在中低端手机的500万和800万像素的CIS正在面临严重的短缺现象。三星公司将其CIS的价格提升了40%，而其他CIS供应商的价格也提升了20%左右。

    评三星是全球第二大的CIS图像传感器供应商，据报道，三星为了扩大CIS图像传感器出货，上半年大举对联电追加28纳米ISP晶圆代工订单。除了手机，汽车智能驾驶对摄像头的需求潜力巨大。业内权威预计，今明两年CIS图像传感器销售量将保持两位数以上增长。

    相关概念股民德电子（300656）、韦尔股份（603501）等。

    7、商务部称扩大电商进农村覆盖面

    内容商务部新闻发言人高峰1月14日在例行新闻发布会上回应补齐农村消费短板弱项时表示，要完善农村流通体系。

    评扩大电商进农村覆盖面，健全县、乡、村三级物流配送体系，加强县级物流配送中心和到村物流站建设，畅通城乡双向流通渠道。推动大型骨干流通企业下沉农村市场，促进流通网融合，支持乡镇商贸中心建设，鼓励开展皮卡等汽车下乡，提升乡村商品和服务的供给品质。A股农村电商概念股有望受益。

    相关概念股新洋丰（000902）、三泰控股（002312）等。

● 公告解读

    1、永兴材料拟10亿元投建超宽温区超长寿命锂离子电池项目

    内容永兴材料（002756）公告，董事会同意控股子公司湖州新能源投资建设超宽温区超长寿命锂离子电池项目，并向湖州新能源增资。湖州新能源是公司锂电新能源业务从锂盐材料延伸至电池制造的主要平台，拟投资建设2GWh/a超宽温区超长寿命锂离子电池项目，投资总额约为10亿元。

    评永兴周四股价跌停，主要是新能源汽车板块在退潮，前期涨太高了，所以近期休整是正常的表现，后续新能源汽车主线品种还会反复表现，但最强的拉升阶段已经过了，等震荡调整一段时间再关注。

2、德赛西威2020年净利润同比预增71.15%-77.99%

    内容德赛西威（002920）1月14日晚间发布2020年业绩预告，公司预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润5亿元-5.2亿元，增长71.15%-77.99%。公司称，2020年公司智能座舱、智能驾驶及网联服务产品线业绩稳步提升，新客户、新产品相继落地和量产；同时，公司持续推进精益经营、成本优化和研发效能提升。

    评德赛西威作为质地优质的智能车联概念股，后续可以继续保持关注，这条赛道随着汽车智能化程度逐渐提升，后市继续好，有调整的时候可以考虑逢低关注。

    3、鼎龙股份拟投建半导体材料项目

    内容鼎龙股份（300054）子公司湖北鼎龙汇盛新材料有限公司拟投建集成电路CMP用抛光垫项目（三期工程50万片/年）与年产1万吨集成电路制造清洗液项目，总计划投资5.67亿元。

    评近期鼎龙股份保持相对强势，主要是芯片半导体板块频频异动，资金存在高低切换的预期，这次新项目的设立，短期利好公司股价，同时关联芯片板块走势，最好是形成共振上涨才有表现催化。

异动评

● 个股解析

1、三机构席位买入美年健康

    内容14日，美年健康（002044）获3家机构席位合计买入1.42亿元，占全天成交总额的11.35%。开源证券认为，去年二季度起，体检中心逐步恢复正常营业。随着三、四季度体检旺季到来，公司提价幅度快于同期，预计收入、利润增长将进一步提速，2021年起有望回归正常增长轨道。

    评机构席位溢价法最好结合市场环境和相对高低位来判断股价涨跌，市场热度高在风口上的时候股价容易形成上冲动能，不是市场热且行情处于退潮期那溢价动能会降低。

    2、中国中车公司生产经营未发生重大变化

    内容中国中车(601766)1月14日晚间披露股价异动公告称，经公司自并向公司控股股东中国中车集团有限公司核实，不存在应披露而未披露的重大息。公司生产经营未发生重大变化。

    评中国中车近期股价保持强势上涨格局，主要动能是主力机构资金高低位切换，同时低位的行业龙头品种存在低估值预期，所以才走出近期凌厉的上攻行情，但后市的持续性暂时不好判断，注意追高风险。

3、宜宾纸业又涨停了业绩巨亏近亿 七天七板谁在爆炒？

    内容1月14日，宜宾纸业再度涨停，报15.97元，这也是公司斩获的第七个涨停板，累计涨幅达94.76%。宜宾纸业主要从事于制浆造纸，主要经营范围为食品包装纸、生活用纸纸的生产和销售。2017年至2019年公司净利润尚处于盈利状态，分别实现净利润9146.47万元、1.74亿元、1.24亿元。2020年为首亏。

    评宜宾纸业近期炒作的因暂时不大清楚，一方面行业确实有利好，造纸行业近期迎来涨价，景气度提升。同板块个股也有走出短期的趋势性上涨行情，但也有传公司有白酒概念，控股股东和实际控制人是五粮液集团，但没有公开消息报道。情绪性纯游资炒作就是这样，逻辑不够硬，纯粹靠资金砸，有先手什么都好说，后手只有观望戏。 

4、交易异动！路畅科技近4个交易日上涨46.38%

    内容路畅科技（002813）1月14日晚间发布公告称，深圳市路畅科技股份有限公司股票交易价格连续两个交易日（2021年01月13日、2021年01月14日）收盘价格涨幅偏离值累计达到20%。经核实，公司、控股股东和实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。

    评路畅科技涨停因类别为无人驾驶+胎压监测+上修业绩。1、12月30日，交通运输部发布《关于促进道路交通、自动驾驶技术发展和应用的指导意见》。2、公司T800系列车机已经实现了碰撞预警、车道偏移预警和限速预警提醒，已经具备ADAS和车联网的基础功能，是Apollo计划首批合作伙伴。3、公司上修业绩预期，预计全年净利润为7000万元-1.05亿元，此前预计亏损5000万元-7000万元。公司短期属于涨停板接力走势，仍有上冲动能，重关注首阴何时出现。

（备注以上内容主要来源于1月15日三大报、上市公司公告等）

热追踪

● 行业景气度高企，半导体板块发力拉升，沪硅产业等大涨

    沪指本周突破3600创出5年来新高后，并没有带来大家期待的行情，反而引发了白马股的回调！此前“抱团”强势上涨的白马股近些天跌倒一片，部分刚刚进场的投资者纷纷中招！

开年以来，涨势最好的板块不是大家印象中的喝酒吃药，也不是讨论火热的军工光伏新能源车！而是去年起起伏伏的芯片，截至最新收盘，芯片指数开年大涨了7.18%，半导体指数更是大涨了12.84%，创出了历史新高。

    而场内有4只芯片ETF开年累计涨幅均超过了11%，霸占了行业主题ETF的前三名，最高涨幅为13.38%！

    芯片半导体开年大爆发

    开年后，市场上关于机构抱团行情能否持续的话题，正在被广大投资者讨论，除了部分个股短线飙涨太快遭获利盘兑现外，机构调仓也进一步引发市场波动。就在大家纷纷将目光投向白酒、光伏、新能源车等热门板块之际，调整已久的芯片概念集体爆发，开年仅仅9个交易日，芯片相关ETF集体大涨力压群雄。

Wind数据统计，两市287只股票ETF中，芯片相关ETF涨幅包揽前三，6只涨幅超过10%的ETF中，芯片相关的占了4只，最高涨幅达13.38%，在调整近半年后终于扬眉吐气一番!

    开年来ETF涨幅、份额变动

    蔡嵩松的网红基金诺安成长混合，因前十重仓股全押芯片概念，开年也是涨势喜人，截至13日，净值累计涨幅达11.45%，去年中报显示，该基金有超百万人持有。今天股吧里有持有的基民甚至喊出，让那些之前不起（诺安）的，现在高攀不起！

    不过，有意思的是，在本轮芯片上涨的行情中，机构资金却在大幅撤离！

    涨幅靠前的4只芯片ETF，两只芯片ETF份额开年分别减少了37.25亿份和12.72亿份，芯片基金和芯片也分别减少了5.07亿份和1.74亿份。以区间成交价计算，4只芯片相关ETF合计净流出资金约73亿元。

    机构长期好芯片半导体

    近期，新冠疫情对全球芯片供应链形成冲，外界普遍担心PC的供应面临芯片零部件生产的短缺。其次，芯片短缺的情况也蔓延至汽车产业，据新华社报道，福特、菲亚特克莱斯勒、丰田等汽车公司近日表示，由于芯片短缺，它们将削减汽车产量。

    全球芯片产能紧张，激活了芯片题材，多只个股结束调整开启上涨模式，而长期研究市场的机构们，也纷纷表示好。

消息面上，国际半导体产业协会（SEMI）近期上调了全球半导体材料市场预测，我国将超越韩国位居全球第二。SEMI预计2020年全球半导体材料市场实现2.2%增长，达到539亿美元。其中，中国台湾市场规模达到119.5亿美元，同比增长4.3%，继续位居全球第一。中国大陆市场规模超过韩国达到95.2亿美元，同比增长9.2%，跃居全球第二。SEMI预计，2021年全球半导体材料市场将可达到565亿美元。其中中国台湾将依旧保持第一位。中国大陆将有望突破100亿美元，继续扩大与第三名韩国的优势。

    中航证券指出，我国半导体材料市场规模的持续扩大也反应了半导体整体产业链规模的持续提升，但我国自主生产规模占比较低，国产替代市场广阔。根据ICinsights数据，2020年中国半导体制造总额为227亿美元，但大陆本土企业生产总额为83亿美元，占总量的36.5%，且仅占中国1434亿美元总市场的5.9%，而台积电、SK海力士、三星、英特尔、联电和其他在中国大陆设有晶圆厂的公司占据了主要份额，国产替代市场广阔。半导体行业具有产业链长的特，在设计、制造、封装、测试、设备和材料几个领域中，我国仅有封装测试领域方面与国际领先技术差距较小。面对外国的政策压力和技术封锁，我国在自主技术和产能上逐步渗透和提高，企业有望在政策红利和市场成长的双重作用下，实现高质量发展并持续提升国产替代率。

    国证券表示，受益于5G、汽车电子及消费电子旺季等因素驱动，半导体景气度高企，重关注功率半导体投资机遇。受益5G、汽车电子及消费电子旺季等因素驱动，半导体产业链景气度较高，功率半导体产业链公司接连发布涨价通知。重关注功率半导体龙头三安光电、斯达半导、华润微、中芯国际；细分赛道龙头设计端卓胜微（射频）、兆易创新（存储）、圣邦股份（模拟器件）、澜起科技（内存读取芯片）；材料龙头鼎龙股份、安集科技等；设备龙头中微公司、北方华创等。

    前十重仓股全押芯片的诺安成长混合，在最新报告中就表示，我国半导体产业和资本市场正在经历一条前所未有的转折和考验，道路是坎坷的，未来是光明的。一起加油，陪伴中国科技迈向光明的未来，让我们共同见证历史！

    银河证券研报指出，全球经济的逐渐恢复带动半导体需求复苏，5G加速普及也为半导体注入新的增长动能，我们认为全球半导体有望开启新一轮增长。作为科技行业的底层基础，半导体是国内科技创新与产业升级的关键。十四五规划中将集成电路作为未来发展的重领域，政策推动下国内半导体国产替代逻辑长期存在。

    对于当前芯片半导体行情走势，有市场分析人士表示，近来芯片股历来表现活跃，但调整起来也相当迅速，去年的几次快速调整，让不少投资者还心惊胆战，如果大家好芯片板块，等到调整时逢低进场，或通过基金定投方式分散风险。

    (备注本内容来源于每日经济新闻、证券时报等）