2022/5/2回顾之风电设备&风能

风电设备板块，也是去年东财拆分的新板块，原先只能从风能板块观察个股走势，风电板块票目前很少，仅19只，而且去年风电作为光伏锂电的补涨标的，在今年是跌的很惨的赛道股，主要还是因为业绩下滑的厉害，像金雷股份，恒润股份，大金重工，日月股份，海力风电等都有不同程度的业绩下降，部分股票的下跌已经到了匪夷所思的地步，基本和暴雷的阳光电源有的一拼。但是资金显然对风电板块更心狠手辣，打到10几倍pe还嫌贵。目前表现好的明阳智能也才8倍pe。

去年十月风电板块行情启动的时候，我一度认为风电作为前年没有被炒作的赛道股，应该具有很强的补涨效应，在光伏板块某些个股pe有100倍的时候，即使是龙头大金重工在高点也只有50倍pe。而且如果说光伏和锂电池早在2020年就产生了大量翻倍股的时候，风电仅有新强联一家在2020年实现翻倍，其他个股表现都很一般，我曾经想是否风电会接力光伏锂电成为新的强势板块。但是目前看来风电的业绩太不稳定了，时好时坏，连去年新股海力风电，一季度业绩同比都下滑了70%，让我重新审时度势这个板块就会发现资金的撤离确实是不无道理的，对于风电行业不再给予补贴，也暗示了整个行业的弊端，即投入和产出不成正比。

说到风电股，就不得不提曾经的第一高价股华锐风电。2011年上市首日高达90元，没想到就是噩梦的开始，后续一路暴跌到退市，业绩年年变弱且股东频繁套现，资本运作掏空公司，我记得财经频道有一篇文章叫华锐风电最强绞肉机大家有兴趣可以去看一下。可以说这篇文章也在暗示风电这个市场确实不具备持续的盈利效应。

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以下是正文

风电整机明阳智能，金风科技，运达股份，电气风电。风电整机行业以这四家公司为主，前两家无需多言，目前看海风的明阳智能比陆风的金风科技前景更好，但是明阳智能的问题也比较多，比如有大股东频繁减持，成交量能太大导致连续上涨概率低，筹码分散目前18万散户。好在这次一季度业绩超预期因此比金风科技走势更强。运达股份属于比较尴尬的一家，作为整机厂商虽然年营收额有160亿，但是归属净利润仅5亿毛利率极低，好在去年股性活跃，最大涨幅4.5倍，也可能是因为前几年上市几乎都没有任何亮眼空间，去年拉升的时候大阳线颇多，我个人认为这票在股性上算是很好的，但是由于本年一季度业绩下滑厉害，目前看风电没有什么机会。电气风电是科创板股票，流动性会差很多。

风电塔筒大金重工，天能重工，海力风电，天顺风能，泰胜风能。1 大金重工的龙头腔调已经显露无疑，且他统治板块时间过长，以至于今年风电如果有行情， 龙头仍旧可能是大金重工，但是大金重工一季度业绩已经偏弱了，好在下滑幅度不大，且筹码少了不少；后续还是要看二季度能否回暖。2 海力风电是去年新股，新股收益率颇高，但是一路下跌已经破发不少，类似去年的新股光伏的海优新材。发行价太高是一个弊端而且一季度业绩下滑厉害，目前看由于他已经失去光环后续想要修复会特别难。3 天顺风能和泰胜风能都已经腰斩一大半，且和大金重工同属于一个细分就注定不可能走的更强，两家都是中规中矩，业绩没有太突出，10万和7万散户对于这种小板块是偏多的，因此我对这两家走势都没有太多关注，事实上去年风电大涨她俩也是走的比较一般的。4 天能重工，2020年9月主要以光伏概念拉升，后续表现偏弱，目前属于风电板块后排部队，一季度业绩下滑厉害。

叶片及相关中材科技，上纬新材，时代新材，回天新材。这里延伸到玻纤板块（中材科技，山东玻纤，中国巨石，长海股份）。叶片这里和玻纤板块比较接近，但是玻纤板块又没有产生联动，中国巨石是抱团股之一，业绩虽然一直很好但是关注度特别低，可惜自2020年一波爆拉后筹码也分散了不少。长海股份这两天连续爆发大阳线，筹码也比较集中仅1.2万散户，但是目前不具备板块效应可以不用太多关注。中材科技应该是最典型的叶片股，之前趋势也走的相当不错，业绩一季度同比上升，但是其实去年风电最强的10-11月他没有跟着风能板块涨，板块关联度不高，令人感觉有点遗憾。时代新材和上纬新材，走势无亮点。上纬新材又是科创板缺乏流动性。回天新材，风电叶片粘胶剂。

风电机舱罩双一科技。本次大跌去了阶段性新低，业绩也不行，在去年11月炒作中也没有走的很好，他的高光点是2020年9月，主要走势跟随军工。这波表现较差。

风电铸件日月股份，通裕重工。日月股份可以算去年表现最差的风电股之一，他的高光时刻是2020年到2021年头上，最大涨幅4倍，以2021/1/25一根突然崩盘的跳水结束连续拉升，后续一蹶不振再也没有起来过，同时2020年也是业绩的高点，2021年业绩下滑，本年一季度也下滑，这家公司业绩和走势都不行，去年也没有跟上大部队，属于偏弱的一家。推测是2020年抱团结束后就被资金抛弃了。通裕重工的高光点也是2020年9月，当时走势主跟军工而非风电，后续表现也比较弱。基本和天能重工情况类似。

风电锻件恒润股份，中环海陆，海锅股份。恒润股份去年是机构抱团股，控盘极强，我在年初的时候也多次提到恒润股份控盘好，但是目前因为一季度业绩非常差目前已经回到去年七月低点。股东则较去年年末分散了60%，筹码分散+业绩变差是典型的弱势股，机构已经抛弃。中环海陆和海锅股份上市时间接近，两家的走势也有联动效应，目前看锻件板块非常弱势所以这两家也不会有什么声音，而且更多叠加次新效应的话，资金也只会选择做近端次新而非远端次新。

主轴金雷股份，通裕重工。金雷股份，2015年底一度问鼎最高价股，以前叫金雷风电，2020年也炒作过生物疫苗。去年最大涨幅接近3倍，有过2个20厘米，走势和运达股份类似，都是创业板的缘故，算是大金重工的跟涨（跟的比较紧的那种），业绩下滑，不具备太多亮点，筹码比运达股份好一点。

机舱罩转子房振江股份，比较没存在感的一家，目前跌幅2/3。盘子已经极小，在去年风电板块行情中走势不算很强，应该是典型的跟风股。因为盘子小好拉升，这家研报也几乎没有。

海缆中天科技，东方电缆，亨通光电。做电缆的公司有不少，但是能跟着风能板块涨的就这海缆三家。老实说亨通光电肯定是最弱的，因为他主要跟着5g概念炒作而非风能。中天科技本次披露一季报后非常亮眼，业绩提升（资产减值都在去年暴雷光了，今年轻装上阵）+筹码集中了很多，业绩比东方电缆强太多了，目前看肯定比东方电缆出色。海缆不是风电设备板块的，更多是风电的延伸。今年我还是相对会看好中天科技，但是这票的题材也特别杂，好像有50来个概念，不知道他今年到底是跟着什么板块涨？东方电缆目前比中天科技唯一的优势就是股东大约是他的40%，筹码集中，但是论人气和拉升力度还是中天科技更猛，中天科技周三那根从跌停拉到正5的力度让我感觉这票的人气和资金实力确实强悍。

风机底座吉鑫科技。11月风电大涨的连板龙头，五连板，目前已经去了阶段性新低，无亮点。

逆变器禾望电气。目前风电板块给的估值最高的，因为逆变器目前给的pe大概都是70-100倍，因此之前禾望电气的pe就有这么高，一季度业绩没有下滑算是非常不错的，这次跌幅也到位了，如果他是对标锦浪科技的话（目前散户也不多感觉机构还在），后续修复力度应该是不错的。主要是他在板块内的地位特殊，所以不能拿他和普通风电股比较，走势上也相对独立。

回转支承新强联，力星股份（轴承）。新强联，2020年抱团次新的标志之一，2020年国庆前业绩爆发后两个20厘米奠定了极强的控盘力度，筹码集中且是国产回转支承唯一标的。目前是风电板块反弹力度最强的一家。1.6万散户在风电板块里也是偏少的，所以新强联其实是很早就起飞了，因此经常见到他涨的时候板块反倒不跟，这个就说明新强联这家一直是有人操作的，当然这波下跌他确实跌了不少，但是作为一家比较传奇的次新股（上市后就被人捡起筹码没跌破开板价属于非常厉害），我个人认为他的弹性是目前风电板块的no 1。可以说新强联，禾望电气和大金重工三家公司决定了整个风电板块的走势。其中新强联代表的是筹码集中方向，禾望电气代表的是估值方向，而大金重工代表的是人气方向。

塔筒升降机中际联合。非常典型的控盘股，筹码极其集中，机构多且是次新股，去年也有不错的涨幅，但是目前跌幅非常之深，叠加马上就是解禁利空所以目前还不宜言底。题材上比较特别在相关领域也算是独家了，可以关注但是优先级不用太高。不过这家是我的心头好，我还是时刻关注的，研报机构都很多，拉起来也特别快，看下解禁后是否有所表现。

风电开发和运营节能风电。属于是人来疯票，因为低价和筹码分散导致拉升需要大量资金，这种票显然是不适合长期拿的，只有在板块行情好的时候才能表现，一旦成交量突破顶峰就容易形成套牢顶部后续阴跌，且二次拉升概率小。

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风电板块这次表现是远差于光伏和锂电的，且这波锂矿大肆反攻，光伏里弹性好的标的在这波大跌中跌幅较小。前者可以说是业绩极好跌不动因此反弹，后续则是因为一批资金还抱团在类似晶澳科技，锦浪科技，天合光能，隆基股份里表现出抵抗之力。而风电就惨了，大部分被抛弃，且业绩也下滑很厉害，资金就有理由说他们跌了。一般来说一季度会奠定全年基调，如果一季度就开门不利很难说后面会业绩突然爆发，所以今年风电这一块预期就下降了不少。这也是为什么哪怕明阳智能业绩很好也涨不动，因为他一人好也不可能带着一大波业绩很差的票一起涨的，现在板块效应那么强，怎么可能只有一家拉升呢？如果去拉风电，那pe只有几倍的锂矿股怎么想。资金显然不会傻到去做这种事情。风光锂不分家，现在的跷跷板行情不会只有风能好而光伏锂电不好，这些赛道股必然是批量行动，只有谁强谁更强，而不会谁强谁弱。

所以风电这块又回到了类似2020年的行情，从细分行业另辟蹊径，比如新强联是机构股，走势不怎么跟风电，今年100元应该是底部区间。禾望电气走势跟光伏，就可能脱离板块行动。中天科技业绩超预期+叠加多种概念，可能能走出自己的行情等等。