明阳智能业绩预报的一些见解

2021年度业绩预告，预计年度归属于上市公司股东的净利润为29亿至32亿元，同比增长111.05%至132.88%；扣除非经常性损益后的净利润为28.5亿至31.5亿元，同比增长103.57%至125.00%。

业绩变动原因

本报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加,主要受以下因素的综合影响:

(一)主营业务的影响

1、2021年年度风电行业整体保持一定的增长态势,公司在手订单增加及公司海上项目交付规模上升导致公司营业收入有一定幅度增长;

2、公司2021年年度持有电站并网容量较上年同期有所增长,发电收入较去年同期有一定幅度增长;

3、公司2021年年度因风电场项目出售导致利润同比增加。

行业业绩情况

截至2022年1月25日，电力设备-风电设备行业总计20家公司中，已有3家公司发布2021年业绩预告,分别是明阳智能、海力风电、运达股份，3家都为预喜。行业预告归母净利润均值为15.6亿元，预告归母净利润增速均值为130.07%。

明阳智能预计归母净利润中值为30.5亿元，高于行业平均水平，目前行业排名第1；

预计归母净利润增速中值为121.97%，低于行业增速平均水平，目前预计增速名列行业第2。

扣非归母净利润增速排名

明阳智能在近两年业绩连续翻倍的情况下，每年都有大股东大比例股权解禁，上一次是2021年5月28日，消息发布后，股价从3月初22元高位一路下跌到解禁后的6月下旬约15元左右。而后利空消化后加上业绩同比继续大涨，股份随之一路上扬，到11月中旬升至36元。而后由于两个财务投资大股东清仓减持，以及2022年1月24最大一笔24%的股权解禁（其中22%是实控人张传卫的控股），故股价一度压到22元左右。现市盈率为18左右，在风电整机行业中，基本处于行业最低值。随着股权解禁落地，市场避险情绪消散，利润的翻倍，市盈率的修复，预期股价会有一定的提升。

目前市场对2022年风电退补情况有很大的抵触情绪，然而，广东地方已落实三年省补贴政策，明阳智能也是广东地区的龙头企业，广东沿海工程基本是其中标，在手订单比较充足。