601615明阳智能业绩超预期，布局光伏

【市场息】

公司发布21年中报，上半年实现营收111.45亿元，同比+33.94%；归母净利润10.41亿元，同比+96.26%；扣非归母净利润10.23亿元，同比+96.60%，公司利润超出此前业绩预告上沿。业绩增长主要是风机销量和发电收入增长所致。

【逻辑阐述】

1、风机销量保持增长，降本控费成果显著。

2、布局光伏产业，外延式发展拓宽企业盈利。

3、坚持滚动开发运营模式，新能源电站板块快速发展。

4、容维软件提示软件买入号+域加级别安全区域覆盖+子午线拉升形态。 

【投资建议】

基于公司超预期的盈利水平，以及公司在海上风电行业的龙头地位，维持买入评级。

【风险提示】
风机价格上涨不及预期；原材料和零部件价格上涨风险；公司后续订单量不及预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问

张宇哲 执业证号A0210611020001

国    玮 执业证号A0210619050001

宋    南 执业证号A0210613050001      

王德智 执业证号A0210611110001

孙慧凤 执业证号A0210613050002      

张明明 执业证号A0210616110004      

苏海鲲 执业证号A0210614010001      

佟明雷 执业证号A0210610120013

郑永良 执业证号A0210611010001      

刘    淳 执业证号A0210612070001

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