长沙银行2023 年度业绩快报简评营收、规模、业绩增速和资产质量稳健改善

长沙银行是2018年IPO上市的一家深耕湖南的城商行，第一大股东是长沙市财政局，也是国资控股银行。2018年上市以来，营收、规模、业绩增速稳健提高，资产质量持续改善，虽说其业绩、规模发展速度和资产质量改善幅度与地处江浙、成渝一带的城商行有所差距，这也与与所处的经济发展状况息息相关，长沙银行地处中国中南偏靠东南方的湖南省，但又比中西部、东北等地的经济发展要好，而长沙银行昨天公布的2023年度业绩快报，其经营情况正好说明这个问题，其业绩增速、资产质量等都处于成长性银行第二梯队，去年由于其估值较低，还发生了股东拍卖股权时买家的争夺，同时以公募基金为首的机构也是进场增仓，其2023年度股价上涨了+5.52%，反而远好于成都、杭州银行等，由于长沙银行也要发行可转债，业绩成长性还算可以，估值比较低，我也把其纳入自选股进行跟踪观察。具体数据如下

长沙银行2023年营业收入 248.03亿元，与去年同期的228.68亿元相比，增长了+8.46%，其1、2、3、4季度营收分别是60.81亿、65.43亿、61.27亿元、60.52亿，营收2023年4个季度还相对差异不大，2023年全年营收增速+8.46%，在17家城商行中还是排在前列的，其他大行、股份行的营收负增长可能性更大，发展阶段不同，城商行现在还处于相对高速发展阶段。

归属于母公司股东的净利润 74.63亿，与去年同期的 68.11亿相比，增长9.57%，其1、2、3、4季净利润分别是19.79亿、19.83亿、18.83亿、16.18亿。这个业绩增速在城商行中应该中等，与处于经济发展较好区域的城商行、农商行的业绩增速相比有差距。其2023年4季度利润倒没有刻意拔高，没有利用拨备反哺利润的痕迹，是一个实打实的业绩增长。

基本每股收益1.78元，与去年同期的1.61元 相比，增加了10.56%，其1、2、3、4季每股净收益收分别是0.49元、0.50元、0.46元、0.33元。这个才是二级市场投资者应该重点关注的，就是我们每股的收益比2022年实际增加10.56%，按正常来说2023年的现金派息金额也应该增加10%左右。

加权平均净资产收益率12.50%，与去年同期的12.57% 相比降低了 0.07个百分点，其ROE今后还有提升的空间。

总资产 10200.33亿元，与去年底的 9047.33亿元相比，增长了12.74%；比2022年增速13.64%还有所降低，其2023年1、2、3、4季度总资产分别净增加497.11亿元、438.04亿元、193.55亿元、24.3亿元，总资产增长12.74%，这也是一个中速的增速了，按央行的统计，2023年社融增速和M2增速分别为9.5%和9.7%，长沙银行的规模增速还是高于全国平均水平。

总贷款 4883.91亿元，与去年底的 4260.38亿元相比，增长了14.64%；比去年增速15.27%有所降低，其2023年1、2、3、4季度贷款分别净增加311.04亿元、206.34亿元、102.97亿元、3.18亿元，总贷款增长了14.64%，这也是一个中高速的增速了，按央行的统计，2023年人民币贷款增速为10.6%，长沙银行的贷款规模增速还是远高于全国平均水平。

总负债数据没有披露。

总存款 6588.57亿元，与去年底的 5786.48亿元相比，增长了13.86%；比去年增速14.27%下降一点；其2023年1、2、3、4季度存款分别净增加255.48亿元、124.97亿元、159.94亿元、261.7亿元，总存款增长13.86%，按央行的统计，2023年人民币存款为10.0%，长沙银行的存款规模增速还是高于全国平均水平的。

从以上总资产、总贷款、总负责、总存款增速2023年基本在12-15%之间来看，长沙银行银行还是保持了规模的中高速增长，基本能通过以量补价，来弥补息差的下降，从而使营收获得不错的增速；其2022年、2023年的规模增速都是比较高的，其还处于规模高速增长阶段。

归属于母公司普通股股东的每股净资产 14.95元，与2022年的的13.49元相比增加了10.81%元，主要是去年进行了2022年度10派3.5元的分配。这里需要注意的是2023年BP为14.95元，比2022年的13.49元增加了1.46元，加上2022年每股分配的0.35元，合计为1.81元，超出2023年每股收益1.78元的0.0.03元，主要原因应该就是其他债权投资公允价值变动增加了。

不良贷款率1.15%，与2022年底的 1.16% 相比降低了0.01个百分点，其1、2、3、4季度不良贷款率分别是1.16%、1.16%、1.16%，1.16%，不良率仍保持在1%以上，与自身相比有所进步，与那些优秀的银行相比还有差距。

关注贷款率没有公布。

拨备覆盖率314.21%，比2022年底的 311.09%相比提升了3.12个百 分点，其1、2、3、4季度拨备覆盖率分别是312.26%、313.01%、311.26%，314.21%，该项指标已步入良好银行行列，与部分优秀的城商行、农商行比低一些，还有一定的提升空间。

不良贷款我进行了测算，大概2023年4季度末为56.14亿元，与2022年末49.37亿元相比增加了7.23亿元，与2023年3季度末55.32亿元相比也增加了1.28亿元，不良贷款随贷款的增加有少许增加，这是非常正常的，不良贷款存量还是控制的不错，这个也是上市银行最容易、也最有可能调节的指标。

贷款减值准备余额我也进行了测算，大概2023年4季度末为176.45亿元，与2022年末153.60亿元相比增加了22.85亿元，而2022年与2021年相比则增加了21.86亿元，与2023年3季度末176.16亿元相比增加了0.29亿元，拨备余额同比环比都有所增加，从2023年全年来看，其资产质量各项指标、拨备计提充足，其营收与利润的增速也比较接近，这个利润的取得还是非常健康的，业绩的含金量还是很足的，没有利用降低拨备反哺利润的痕迹。

拨贷比2023年4季度末为3.61%，与2022年末的3.61%相比增加了0.00个百分点，与2023年3季度末3.61%相比也没有变，同时3.61%的拨贷比也是中等偏上的。从2023整体来看，该项指标长沙银行完成了不错，有没有降低。

其它净息差、净利差、非息收入占比、核心一级资本充足率、正常类贷款迁徙率、新生不良金额、新生不良率、用减值金额、贷款减值金额、核销金额等关键指标没有列出，只能等其2023年报正式发布再进行分析。

长沙银行2023年取得了略高于市场预期的经营业绩，营收、规模、利润增速和资产质量改善方面都有所提高；2023年股价涨幅+5.52%，2024年以来涨幅+3.23%，现价（2024年1月19号）为7.04元，PE3.96，PB为0.47，股息率4.97%，按2023年度派息计算大概在5.4%左右，按2023年业绩数据计算其市赚率为0.63，处于低估状态。其也有发行可转债计划，由于市净率偏低，可转债发行的推进难度较大，只能等银行股有行情了才能推进，好在其核心一级资本充足率还不太低，还不影响其业务的开展。

长沙银行在42家A股上市的银行股中，估值处于中等偏下，营收、业绩、资产质量方面处于前1/3强，在成长性银行股内也处于第二梯队，可以重点关注跟踪。

以上只是我个人的看法，我现在还没有持有长沙银行仓位，个人觉得是一个有潜力的银行股，观点可能存在偏见，其它人仅供参考