长沙银行超规模的解禁高峰来临 区域性银行发展面临瓶颈

中国上市公司网/文

长沙银行股份有限公司(股票简称长沙银行，股票代码601577)成立于1997年5月，是湖南省区域性股份制商业银行和湖南大型的法人金融企业，并坚持服务地方政府、服务中小企业、服务居民市民。于2018年09月在沪市主板上市，保荐机构为中证券。

股价连年破发，9月迎来超规模的解禁高峰

长沙银行的股票，截止到2021年8月30日收盘价为8.52元/股，与股票上市前的每股发行价7.99元/股，相比略有上涨;与股票上市的首日收盘价11.51元/股，相比跌幅达到25.98%。另外长沙银行上市三年的时间，股票分别于2019年1月、2020年4月和2021年8月，三波比较明显的下跌均跌破发行价7.99元/股。平均一年一次的破发，不仅仅是市值和每股价值的缩水，更是让许多投资者望而却步，对公司形象造成不利的影响。

另外根据公司股票的公告显示，2021年09月27日首发原股东限售股份解禁数量达到24.05亿股，占总股本比例为59.81%，占流通股本比例高达241.67%;在2021年09月30日定向增发机构配售股份解禁6亿股，占总股本比例为14.92%，占流通股本比例为60.28%。目前流通受限股份为30.26亿股，仅仅在月底就将有30.05亿股解禁，占流通受限股份比例高达99.31%，如此大规模的解禁高峰来临势必会对投资者的入场带来不小的压力。

房地产贷款监管趋严，贷款客户集中度过高

地产是银行表内外资产的主要投向之一，随着房地产市场的监管趋严，市场担心大型房企会接连爆雷发生系统性风险。其中长沙银行的房地产贷款包括公司贷款和个人住房按揭贷款，截止到2017年9月30日，房地产行业公司贷款余额76.94亿元，其中不良贷款率2.11%，个人住房按揭贷款余额138.85亿元，其中不良贷款率0.09%。后期若国家房地产行业政策发生调整或者公司对房地产行业贷管理未到位等原因，均可能引发本行房地产行业贷款质量的下滑。

同时截止到2017年9月30日，长沙银行向最大单一客户发放的贷款总额为人民币14.10亿元，最大单一客户贷款占资本净额的比例为4.55%，本行向最大十家单一客户发放的贷款总额为人民币100.06亿元，最大十家单一客户贷款占资本净额的比例为32.32%，有贷款集中度过高的风险。后期若主要贷客户的偿债能力发生变化，可能会对本行的授业务产生一定影响，进而对本行的财务状况和经营情况造成不利影响。

区域内竞争激烈，区域外也面临扩张风险

长沙银行主要在湖南省开展经营，且大部分业务集中在长沙地区。长沙银行的竞争对手主要包括经营所在地在湖南省的大型商业银行、股份制商业银行和城市商业银行，特别是高速成长中的城市商业银行。

虽然近年来，长沙银行在省内开设共计十二家分行，在省外开设了一家广州分行，并控股发起祁阳、湘西、宜章三家村镇银行。业务得到快速扩张，以加强市场的竞争力。但是对长沙市以外地区的经济金融环境、用环境、人文环境的了解可能不够深入，招聘熟悉当地环境、客户的员工也可能存在一定难度，本行的管理能力是否符合区域化发展要求需要在实践中进一步检验。

总体来看，长沙银行始终秉承“正道而行、泽大众”的发展使命。但目前，公司面临着房地产贷款监管趋严、区域内竞争激烈、区域外面临扩张风险等问题。长沙银行要建设成为富有特色、各项指标在全国城商行靠前、具有核心竞争优势的一流银行依旧任重而道远。

投资风险

1、股价连续破发以及超规模的解禁高峰来临，对投资者的入场带来不小的压力;

2、房地产贷款监管趋严，贷款客户集中度过高;

3、区域内竞争激烈，区域外也面临扩张风险。