奥克斯租赁ABN产品获批！储架规模15亿元

2018年9月6日，奥克斯融资租赁股份有限公司（以下简称“奥克斯租赁”）作为发起机构的“奥克斯融资租赁股份有限公司2018年度第【i】期资产支持票据”在交易商协会成功注册，这是奥克斯租赁在银行间市场的首单ABN产品。项目联席主承销为【招商银行(600036)、股吧】和国信证券，注册规模15亿元，首期拟发行金额8.21亿元，并拟于近日发行。该项目的成功获批，能够进一步拓宽企业的融资渠道，盘活企业的存量资产！

一、资产支持票据（ABN）

资产支持票据（ABN），是指非金融企业为实现融资目的，采用结构化方式，通过发行载体发行的，由基础资产所产生的现金流作为收益支持的，按约定以还本付息等方式支付收益的证券化融资工具。

2016年12月12日，【中国银行(601988)、股吧】间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）发布了《非金融企业资产支持票据指引（修订稿）》以及《非金融企业资产支持票据公开发行注册件表格体系》，在基本交易结构（引入SPV）、基础资产类型、发行方式、评级机构、尽职调、信息披露等方面进行修改或进一步细化，满足市场发展要求，也为企业发行信托型ABN提供了规则指引。

截至2018年9月2日，银行间市场共发行ABN项目数量105单, 发行金额1459.61亿元；2017年，ABN共发行34单，规模合计574.95亿元，同比增长245.2%；2018年截至今日（9月2日），ABN共发行39单，发行规模共488.9亿元。

二、奥克斯租赁ABN项目概况

据介绍，奥克斯租赁ABN项目注册规模为15亿元，首期拟发行8.21亿元。其中优先A；优先B档，0.7亿元，占比8.53%，预计到期日为2021年5月21日；次级档，0.81亿元，占比9.87%，无评级。具体情况如图表1所示。

图表1. 奥克斯租赁ABN项目概况

资料来源：新世纪评级报告

奥克斯租赁ABN项目入池资产质量优良、分散度高、收益率高。增信措施包含内部增信和外部增信，其中内部增信方面，通过利用优先/次级结构化分层、超额利差、发起机构资产赎回；收入归集转服机制、保证金转付机制，以及信用触发机制等措施进行充分信用增信。

外部增信措施【三星医疗(601567)、股吧】（证券代码：601567.SH）为本次信托计划的差额支付承诺人，签署了《差额支付承诺函》。不可撤销及无条件地向受托人(代表资产支持票据持有人)承诺对信托账户内可供分配的资金不足以支付应付的税收、费用支出、信托应承担的报酬及优先级资产支持票据的各期预期收益和全部未偿本金余额的差额部分承担资产回收款的补足义务。

三、奥克斯融资租赁股份有限公司

奥克斯融资租赁股份有限公司（以下简称“奥克斯租赁”）名奥克斯融资租赁（上海）有限公司，于2013年5月在上海成立，是由奥克斯集团有限公司（以下简称“奥克斯集团”）下属电力板块的宁波三星医疗电气股份有限公司（以下简称“三星医疗”）（证券代码：601567.SH）与三星电气（香港）有限公司（以下简称“三星电气香港”）共同出资设立的中外合资融资租赁企业。截至2018年5月末，公司注册资本15.00亿元，其中三星医疗持股比例为64%，三星电气香港持股比例为36%。

奥克斯租赁是一家中外合资融资租赁公司，公司立足奥克斯集团大医疗健康战略定位，依托奥克斯集团下辖的医疗健康产业板块，专注于医疗行业，并得到了奥克斯集团提供的人才和经验支持。公司设置了与自身业务特相适应的组织架构，且已建立相关业务管理制度。此外，公司高级管理人员具备丰富的金融行业或租赁行业从业经验，有利于保障公司的管理质量，提升业务拓展能力。

截至2017年末及2018年5月末，奥克斯租赁资产总额分别为54.84亿元和70.18亿元，应收融资租赁款净值分别为51.35亿元和58.28亿元，应收融资租赁款不良率分别为0.44%和0.39%，所有者权益分别为17.07亿元和21.02亿元。2017年和2018年1-5月，公司分别实现营业收入4.20亿元和2.38亿元，分别实现净利润1.87亿元和0.94亿元。

四、国信证券股份有限公司

奥克斯租赁ABN项目联席主承销商之一为国信证券。

国信证券股份有限公司（简称“国信证券”）前身是1994年6月30日成立的深圳国投证券有限公司。公司总部设在深圳，法定代表人为何如。

经过20多年的发展，国信证券已成长为全国性大型综合类证券公司：截至2017年末，注册资本82亿元；员工总数9109人；在全国119个城市和地区共设有51家分公司、166家营业部；拥有国信期货有限责任公司、国信弘盛创业投资有限公司、国信证券（香港）金融控股有限公司等3家全资子公司；50%参股鹏华基金管理有限公司。经营范围涵盖：证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐，证券自营，证券资产管理，融资融券，证券投资基金代销，金融产品代销，为期货公司提供中间介绍业务，证券投资基金托管业务和基金服务业务，股票期权做市，商品期货经纪，金融期货经纪，期货投资咨询、资产管理，受托管理股权投资基金，创业投资业务，代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务、创业投资咨询业务，为创业企业提供创业管理服务业务，参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构，香港证券经纪业务、融资业务及资产管理业务等。

2014年12月29日，公司首次向社会公开发行股票并在深圳证券交易所上市交易，证券代码“002736”。截至2017年底，公司总资产1996.38 亿元，净资产 521.43 亿元，（母公司）净资本 445.52 亿元。国信证券2013年至2016年的总资产、净资产、净资本、营业收入、净利润等五项核心指标均进入行业前十。

2017年，公司实现营业收入 119.24亿元；归属于上市公司股东的净利润 45.75亿元。公司主要经营指标持续保持行业前列。公司代理买卖手续费净收入市场份额4.83%，行业排名第三；完成股票及可转债承销46家，市场份额为5.64%，排名行业第五，其中完成IPO项目28个，行业排名第四；新三板新增挂牌企业35家，新增融资金额59.59亿元，行业排名第五。

展望未来，国信证券将继续弘扬“务实、专业、和谐、自律”的企业精神，始终秉持“创造价值、成就你我”的核心理念，开拓进取，不断创新，全力打造国际一流投资银行。

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