东吴期权日报：50ETF收复3.00，波指连续4日回升（第343期 201901031）

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市场交易回顾

50ETF收复3.00   认购合约普涨

周四50ETF小幅高开，快速回踩3.00后冲高，于3.012遇阻回落，随后震荡反复，午后创出日内低2.996后止跌回升，收涨0.004，小阴线，成交量有所萎缩，盘中观望气氛浓厚。三大权重股冲高回落，均破5日均线。

截止收盘，50ETF收于3.003，环比上涨0.13%；成交金额7.87亿元，环比下降11.27%。

图1：50ETF分时走势      

数据来源：汇客户端

认购主力合约购11月3000，早盘小幅高开，快速回踩后冲高回落，随后跟随标的反复震荡，午后创出日内新低翻绿，尾盘快速回升，收涨5.49%；认沽主力合约沽11月3000，跳空低开，快速回抽后继续下行，950分止跌回升，随后跟随标的反复震荡，1430分后快速冲高翻红，尾盘再度回落，收跌8.1%。

图2：主力认购合约行情（购11月3000）

数据来源：汇客户端

图3：主力认沽合约行情（沽11月3000）

数据来源：汇客户端

02

期权数据回顾

成交再度回落  波指平稳收涨  

周四，期权成交143.4万张，环比下降26.6%；持仓374.1万张，环比上升1.4%。其中，认购增仓2.5万张（11月增仓0.9万张、12月小幅增仓1万张），认沽增仓2.6万张（11月增仓1.4万张、12月小幅增仓0.8万张）；成交沽购比0.83（上一日为0.88），持仓沽购比0.85（上一日为0.85）。

50ETF波动率指数，早盘小幅高开，随后震荡回落，11后止跌回升，午后震荡走高，全天上涨0.24个百分，收于14.74%（上一日为14.5%）。

具体数据参见以下滚动区域

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表1：期权成交及持仓统计

数据来源：Wind资讯            

表2：认购、认沽成交及持仓统计

数据来源：Wind资讯

图4：近两个月期权成交情况                 

数据来源：Wind资讯

图5：近两个月期权持仓情况

数据来源：Wind资讯

图6：50ETF期权波动率指数

数据来源：汇客户端

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模拟组合操作

周四，50ETF缩量震荡。沪股单边净流入37亿元。期权数据上，成交再度回落；持仓微幅上升。波指高开震荡整理，午后震荡走高，连续4日回升。

50ETF收复3.00，仍在5日均线下方，预计3.00整数关仍有争夺。期权策略上，可考虑逢高卖认购。

（1）周五（11月1日）组合计划

注：①设不同模拟账户分别对应对大盘不同方向判断的激进和稳健观进行操作，每个账户初始资金设置为10万，后续将对账户的表现进行持续跟踪。

②考虑到开盘价格波动较大，模拟组合一般在9:50左右开仓。

③组合1单纯做卖出操作；组合2单纯做买入操作；组合3做牛差或熊差。

（2）周四（11月1日）组合回顾

组合1（卖出策略）：盘中逢高小幅增加认购空单，午后增加认沽空单。在波指回升下，卖出策略出现小幅浮亏。目前净值累计增长7.3%。

组合2（买入策略）：未操作。

组合3（价差策略）：早盘冲高加卖购3000，净值累计增长1.2%。

组合表现如下图：

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本作者：殷华

殷华   东吴证券财富管理部期权团队成员，投资顾问执业编号S0600616080002。1994年入职东吴证券，2007年进入研究所从事证券投资咨询相关工作，研究技术分析多年，经验丰富。希望在期权业务上进一步发展，为客户提供有效投资建议。

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