YY | 每日债市公告严选（04/29）

一、公告速览

1、海尔金控海尔集团注入上海莱士股权，进一步夯实医疗大健康业务竞争优势

2、国联证券拟发行股份收购国联集团等45名交易对手持有的民生证券95.48%股权

3、福石化23年亏损19.8亿元，占上年末净资产的15%

4、沂源宏鼎资产控股股东由山东省淄博市沂源县财政局变更为沂源现代产业发展有限公司，层级下降，但实控人未变

5、云济投资因担保代偿纠纷被列为被执行人，相关金额0.44亿元，预计影响有限

6、余姚经开29%股权无偿划转至余姚金瑞资产，控股股东和实控人不变，关注平台整合

7、滨海农旅控股股东变更、注册资本变更以及董事、总经理发生变动，边际无影响

8、华泰证券拟17.93亿美元现金出售美国控股子公司AssetMark全部股权

9、柳州房地产法代兼董事长吴然无法履职，由李凡代行职权，关注可能带来的公司融资能力变化

10、赣州发投公司9宗土地被市政府收回，资产占比2.94%，预计影响有限

11、焦作城投公司在发行前备案阶段擅自改变募集资金用途，导致本期债券募集资金用途与已发行的23焦发03募集资金用途部分重复，因而收到监管书面警示

二、YY点评

1、海尔金控海尔集团注入上海莱士股权，进一步夯实医疗大健康业务竞争优势★★★★★

海尔集团在2023年11月将海尔生物医疗纳入了海尔集团（青岛）金盈控股有限公司(YY5，下称公司)合并报表，此次又将上海莱士纳入公司合并报表。上述资本运作意味着公司的并表业务范围将在目前类金融业务（具体由下属海尔财务公司、海尔租赁、海尔小贷、海尔保理经营）基础上增加大健康业务（海尔生物、上海莱士），业务定位或有所转变。股东持续将优质上市公司资产注入公司，也体现了较强的外部支持能力。我们将持续关注公司最新的财报合并范围变化情况，评估公司目前YY评级5的调整必要性。

相关企业海尔集团（青岛）金盈控股有限公司(金融5)

2、国联证券拟发行股份收购国联集团等45名交易对手持有的民生证券95.48%股权★★★☆☆

2023年3月，无锡市国联发展（集团）有限公司(YY4+)在与浙商证券、东吴证券竞拍中，以91.05亿元（在起拍价58.65亿元的基础上增加了32.4亿元）拿下民生证券30.3%股权，从而成为民生证券重要股东，此后便提出将有序推进国联证券和民生证券整合。本次方案则是推进二者整合的实质性一步。根据公开数据简单测算，国联证券和民生证券如能完成整合，投行、固收、研究、资产管理等主要业务有望跻身行业第一梯队，成为准头部券商。

相关企业无锡市国联发展（集团）有限公司(产业4+);国联证券股份有限公司(金融5-)

3、福石化23年亏损19.8亿元，占上年末净资产的15%★★☆☆☆

福建石油化工集团有限责任公司（评级6-）2023年发生亏损19.78亿元，达到上年末净资产的15.02%，不过相较上年亏损已经收窄43%。亏损原因为公司扩展的产业链尚在建设中未产生效益，以及23年受国际原油价格宽幅震荡、汇率变化、市场需求等因素影响，公司化工产品价差处于低位，导致公司经营业绩亏损。公司常年处于亏损状态，截至23年末负债率已增至79.7%，用资质持续弱化。

相关企业福建石油化工集团有限责任公司(产业6-)

4、沂源宏鼎资产控股股东由山东省淄博市沂源县财政局变更为沂源现代产业发展有限公司，层级下降，但实控人未变★☆☆☆☆

沂源宏鼎资产（YY评级7-）控股股东由山东省淄博市沂源县财政局变更为沂源现代产业发展有限公司，层级下降，但实控人未变。

相关企业沂源宏鼎资产经营有限公司(城投7-)

5、云济投资因担保代偿纠纷被列为被执行人，相关金额0.44亿元，预计影响有限★☆☆☆☆

江西云济投资有限公司（YY评级8，简称“公司”）被纳入被执行人名单，执行标的4,438.16万元。主因担保对象江西博能上饶线材有限公司（简称“博能线材”）与工商银行的三起金融借款合同纠纷，公司与博能线材控股股东董事长同为相关借款的担保方。截至2023年末，江西云济对外担保余额约19.72亿元。目前出现逾期未兑付的债务本金规模为1,150.00万元，而另有本金3,000.00万元现被债权方要求提前偿还，担保对象即为博能线材，其余担保对象均为国企。案件尚在协商中，公司有一定代偿风险。公司账面资金常年维持在10亿元以上，可以覆盖代偿金额，总体影响有限。

相关企业江西云济投资有限公司(城投8)

6、余姚经开29%股权无偿划转至余姚金瑞资产，控股股东和实控人不变，关注平台整合★☆☆☆☆

余姚经济开发区建设投资发展有限公司(YY城投6，以下简称“公司”)公告，为进一步推动余姚市国资国企改革，做强做优做大国有企业, 推动高能级产业类平台建设，根据余姚市国有资产管理中心文件(余国资[2024]25号)，公司29%股权无偿划转至余姚市金瑞资产经营有限公司，目前公司已完成相关工商变更。控股股东和实控人不变，无影响。

相关企业余姚经济开发区建设投资发展有限公司(城投6)

7、滨海农旅控股股东变更、注册资本变更以及董事、总经理发生变动，边际无影响★☆☆☆☆

滨海县农旅集团有限公司（YY城投8+，简称公司）控股股东变更（见历史舆情）、注册资本（8亿增加值15亿元）变更以及董事、总经理发生变动。公司本次控股股东变更、注册资本变更以及董事、总经理发生变动事项不会对公司的生产经营及偿债能力等构成不利影响，且暂不对公司用水平构成实质性影响。

相关企业滨海县农旅集团有限公司(城投8+)

8、华泰证券拟17.93亿美元现金出售美国控股子公司AssetMark全部股权★☆☆☆☆

这项2016年买入的资产本次出售实现的收益预计约为7.9573亿美元（折合人民币约58亿元）。

相关企业华泰证券股份有限公司(金融2)

9、柳州房地产法代兼董事长吴然无法履职，由李凡代行职权，关注可能带来的公司融资能力变化★☆☆☆☆

柳州市房地产开发有限责任公司（YY7-，简称公司）是发债城投广西柳州市投资控股集团有限公司（YY7，下称柳州投控）的全资孙公司，此次未披露公司董事长无法履职原因，但考虑到24年3月公司股东柳州投控的原董事长李海平同样无法履职，或涉及区域国企整体高管治理问题，关注后续息披露情况。

相关企业柳州市房地产开发有限责任公司(产业7-)

10、赣州发投公司9宗土地被市政府收回，资产占比2.94%，预计影响有限★☆☆☆☆

基于赣州市整体规划开发的原因，赣州市政府无偿收回以作价出资方式注入赣州发展投资控股集团有限责任公司（YY评级5，简称“公司”）的9宗土地。此次地块无偿划转将导致公司单次合并口径净资产减少31.18亿元，占最近一期经审计的净资产的2.94%，占比不大，对公司影响有限，关注后续补偿情况。

相关企业赣州发展投资控股集团有限责任公司(城投5)

11、焦作城投公司在发行前备案阶段擅自改变募集资金用途，导致本期债券募集资金用途与已发行的23焦发03募集资金用途部分重复，因而收到监管书面警示★☆☆☆☆

焦作城投（YY评级6）公司在发行前备案阶段擅自改变募集资金用途，导致本期债券募集资金用途与已发行的23焦发03募集资金用途部分重复，因而收到监管书面警示

相关企业焦作城市发展投资（控股）集团有限公司(城投6)