基金投顾日评0117 股市短期面临分歧 中长期仍在低位

市场回顾

昨日股市上涨，上证指数上涨1.0%，大盘风格涨幅明显，代表龙头股的“茅指数”上涨高达2.5%，全市场交易额回升到9172亿元，港股震荡走平，债市下挫明显，长久期债券回调幅度较大。行业方面，家电、医药、电子、计算机板块领涨，煤炭和汽车板块领跌。   

市场昨日，A股早盘情绪高涨，午后市场受港股跳水影响涨幅收窄，北向资金对龙头股关注热度较高，赛道股则普遍跑输指数。   

货币央行1月MLF加量续作，同时投放820亿元7天期和740亿14天期逆回购操作，中标利率均维持不变，尽管降息并未实现，但对于银行中长期资金支持仍然一以贯之。   

行情展望

股市短期面临分歧 中长期仍在低位

展望未来，从我们的基金仓位监测来看，多数基金股票仓位有所提升，不少基金处于历史高仓位运作状态。   

当前股市情绪高涨，但仍处于底部修复初步阶段，因此短线资金“边打边看”将会出现一些分歧，今年以来股票型ETF净流出额近200亿元，其中宽基ETF流出较多但行业主题类ETF流入较多。因此，春节假期将至，交易也将趋于平淡，短期分歧也许仍将产生，但长期持有的价值不可小觑。   

在股市情绪较好、经济复苏有望的环境中，机构资金可能持续流出债市，债券类产品的投资价值进一步降低。   

大方向投顾的价值就在于把反人性的艰辛留给专业的投研团队，把长期坚守的价值展现给客户，把选择的权力保留给客户。   

在市场底部震荡时期，建议不同的客户选择相应风险目标的含权益投顾组合开启定投，低位布局更能把握未来市场的大方向。

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