MSCI今日建仓，业绩成长股备受偏爱！

昨日指数调整属于技术性因——回踩１０日均线的需要，整体仍延续“进二退一”节奏，成交量亦较为温和，反映抛压较小。

展望９月，虽然贸易因素、美联储加息可能还会对市场产生干扰，但市场对此已有较充分预期，加上稳增长政策持续发力、未来效果显现可期，以及改革开放稳步推进，逐步提升市场风偏，这都有利于吸引增量资金、中长线资金逐步入场，将对指数形成中长期支撑。因预期未来环境趋稳，短期市场承接力得到显著增强，回踩之后反弹大概率延续，投资者可逢低把握配置时机。品种方面，行业核心资产标的盈利持续性较强，或可跨越市场周期波动，如半导体、汽车电子、石油化工等细分行业优质龙头个股。

【新闻评】

1、根据此前安排，在 8 月 31 日收盘后，A 股纳入 MSCI 因子将从 2.5%提高至 5%，这意味着相关资金必须在 31 日收盘前全部完成相关增仓操作。

一创评：预计带来５００亿元的增量资金，于今日完成配置动作。根据 MSCI 一贯偏好，权重股、优质龙头个股或受益。需要注意的是，外资、基金等中长线资金入场，不该市场运行逻辑与趋势，但或在一定程度改变指数波动特征，使得波动相对平稳；同时更加重视根据基本面选股。

2、中国国有五大行半年报已全部出炉。中报显示，五大行上半年共实现净利润 5731 亿元，工行以 1604.42 亿元净利润居首，从净利润增速，农行最快，五大行不良贷款率均出现下滑。

一创评：银行板块中期业绩好于预期，主要源于息差改善以及资产质量稳定。不过，银行业绩受政策及宏观环境作用明显，目前的行情依然只是估值过快下调、政策边际改善带来的反弹，并非反转。

3、据外媒，•欧盟愿意和美国实现工业品零关税，欧盟也愿意在与美国的协议中取消汽车关税。

一创评：欧美工业品零关税对中国不利，若协议签订对中国的替代效应不可避免，但中欧直接竞争领域相对较小，受冲产品的占比相对有限。另外，美欧零关税落地可能需要不短时间，也不排除，美国在增加与中国谈判的气势，关注后续中美贸易领域动作，如近期２０００亿美元商品征税听证会结果出炉。

4、根据教育部等八部门关于印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》的通知，国家新闻出版署将对网络游戏实施总量调控，控制新增网络游戏上网运营数量，探索符合国情的适龄提示制度，采取措施限制未成年人使用时间。

一创评：控制网络游戏上网运营数量对游戏行业影响较大，前段时间腾讯就有爆出大量游戏无法通过审批，而导致业绩下滑的情况。昨夜受此消息影响，腾讯、网易与中概游戏股都出现大跌，未来政策影响将压缩游戏行业发展空间，对行业中小型企业、业务主要集中在中国地区企业影响尤其大，投资者应规避。

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