望尘莫及！一手茅台14万元 A股前十大市值2家白酒企业

财联社（上海，研究员 张鹤仪）讯，茅台股价又双叒叕创下历史新高了。

继突破1300大关19个交易日后，6月首日，贵州茅台股价突破1400元，站上历史新高，总市值高达1.76万亿，距一个季度前，涨幅逾3成。

此外，在A股前十大市值榜单上，除了工商银行、建设银行等银行股外，五粮液亦晋升前十大市值。

新时代证券研究员孙山山称，纵观食品饮料板块，整体业绩成长依然具有高确定性及估值溢价，推荐关注白酒龙头确定性与啤酒板块成长性。预计2020年将是白酒行业重要“分水岭”年份，“酱酒热”将不只是“茅台热”，其本质是茅台效应下，酱酒赛道发展阶段抬升，符合“好生意”标准，资本资金将持续流入。

在品质化与品牌化竞争时代，“产区与品类竞争”将成为未来一段时间品牌角力的重要阵地，酱香酒品牌在茅台龙头标杆效应下快速成长，未来2-3年在产能、收入及利润等指标份额或将进一步提升，也必将影响各价位段竞争格局。

民生证券认为，在市场目前震荡调整的态势下，6月份白酒板块配置价值将凸显。从历史经验来，二季度白酒板块取得绝对及相对收益的概率为全年最高，因此民生持续强调白酒正在迎来年内的最佳配置期，尤其是进入6月份之后，大盘不确定性将显著增加，白酒相对于食品板块的估值优势将进一步凸显。

观察茅台批发价，飞天茅台批发价上周上探至2400元高之后，出现了30-50元回调。川财证券分析师欧阳宇剑指出，批价是酒企品牌力、渠道力、产能等多因素的综合体现，贵州茅台凭借较强的渠道力、品牌力、管理能力保证批价稳定、库存处于合理水平。

区别于2009年的短暂调整期及2013-2015年的深度调整期，目前虽然消费场景暂时被疫情压制，但高端酒需求结构较为稳定、实际需求真实且旺盛。短期，高端酒批价将受发货节奏、市场需求、渠道预期等因素影响；长期，由于供需仍处于紧平衡状态，批价易涨难跌，总体呈向好态势。

民生证券判断，飞天茅台批价并不存在持续调整的基础，预计未来走势仍是窄幅震荡为主，但下半年仍有再见年内新高的可能。这对及整个白酒板块的情绪来说都具有十分重要的正向意义。